Solutions Ergebnisorientiertes Investieren
Ein Ansatz für anspruchsvollere Zeiten
Wir beleuchten die Eigenschaften von Faktoren, zeigen auf, welche Faktoren für das Risikomanagement von besonderer Bedeutung sind und wie diese Analysetools einen besser informierten Ansatz der Risikosteuerung in diversifizierten Portfolios ermöglichen können.
Um das Risiko eines diversifizierten Portfolios zu bewerten, kann es erforderlich sein, mehrere Hundert oder Tausend Anleihen, Aktien und andere Wertpapiere zu evaluieren — ihr Ertragspotenzial, ihr inhärentes Risiko und ihre Korrelationen mit anderen Anlagen. Das ist eine enorm komplexe Aufgabe und erfordert Zugang zu großen Mengen von Daten, die sich kontinuierlich verändern.
Faktoranalysen können diesen Prozess vereinfachen, indem sie die wichtigsten zugrundeliegenden Risiko- und Performancetreiber von Wertpapieren, Sektoren und Anlageklassen identifizieren. Mit diesem Ansatz können wir die häufig komplexen Verknüpfungen zwischen Investments, die die Wertentwicklung eines Portfolios beeinflussen, entflechten. Hängt die Wertentwicklung stark von der Performance der Aktienmärkte oder dem Wirtschaftswachstum ab? Hat die Inflation Auswirkungen auf die Performance? Welchen Einfluss haben Veränderungen der Zinssätze? Faktoranalysen verdichten Risikoanalysen, indem sie ein zunächst fast unbegrenztes Einzeltiteluniversum anhand fest definierter Faktoren verdichten, die das Verhalten der Wertpapiere beschreiben.
Das Faktormodell, mit dem die Risiken von Anlagewerten und die wechselseitigen Beziehungen zwischen Anlagewerten beschrieben werden, spielt eine zentrale Rolle in den Anwendungen für das Risikomanagement und die Portfoliokonstruktion. Die Daten, auf denen diese basieren, leiten sich fast komplett von den Schätzwerten ab, die das Faktormodell produziert.
In diesem Whitepaper untersuchen wir:
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Ein Ansatz für anspruchsvollere Zeiten
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Die Renditen werden sich voraussichtlich noch länger auf einem niedrigen Niveau bewegen. Vor diesem Hintergrund analysieren wir, wie Investoren mit Hilfe von Faktoren potenziell bessere Anlageergebnisse aus ihren Portfolios erzielen können.