Artículo

¿Qué son las finanzas descentralizadas y cómo afectará a las inversiones?

Exploring crypto
Ideas principales
1

Nuestros expertos presentan las Finanzas Descentralizadas (DeFi) y cómo está reconfigurando la economía financiera como alternativa a la gestión tradicional del capital.

2

DeFi utiliza blockchain para permitir a los usuarios acceder a productos financieros sin necesidad de intermediarios. El objetivo es aumentar la transparencia, la eficiencia y la rapidez de las transacciones.

3

La "tokenización" de blockchain permite registrar la propiedad de cualquier activo en un registro descentralizado de acceso público, ya sea tangible/físico o intangible/no físico.

Analizamos la evolución de los activos digitales y la gestión de inversiones. David Dowsett, Global Head of Technology Strategy, con la colaboración de Ashley Oerth, Senior Investment Strategy Analyst, exploran el crecimiento de las DeFi en la gestión de activos, cómo es posible y cuáles son las implicaciones potenciales para la industria.

Las DeFi puede ser un término familiar en el contexto de las criptomonedas. Incluso puede hacer pensar en la especulación con criptomonedas y el funcionamiento arcano del código. Sin embargo, lo que realmente subyace a la DeFi es una tendencia que está cambiando la forma de pensar y estructurar la economía financiera en general.

La idea es tomar aspectos tradicionalmente centralizados de la gestión tradicional del capital, como la autoridad para tomar decisiones, la liquidación y el mantenimiento de registros, e introducir un enfoque descentralizado. El objetivo es reducir el potencial de fraude, abuso y corrupción, y aumentar la eficiencia y el acceso.

DeFi utiliza una tecnología de base de datos descentralizada, denominada comúnmente blockchain. Esta tecnología hace posible que los usuarios accedan a distintos tipos de productos y servicios financieros sin necesidad de pasar por un intermediario, como una institución centralizada.

En las Finanzas Tradicionales (TradFi), los participantes confían en instituciones e intermediarios de los mercados financieros mundiales para la emisión, negociación, banca y liquidación de las inversiones. DeFi supone un cambio en el mecanismo de confianza hacia la tecnología blockchain, que introduce la verificación pública de las transacciones, lo que conduce a una mayor transparencia, eficiencia y velocidad.

En términos generales, los avances tecnológicos no cambian lo que ocurre, sino cómo ocurre. Por ejemplo, las investigaciones de los principales bancos centrales han destacado el potencial de las transacciones basadas en blockchain para acelerar los pagos y la liquidación de valores.

Otra de las ventajas previstas de la descentralización es una mayor coincidencia entre compradores y vendedores. No sólo eso, sino que también debería permitir una mayor profundidad y acceso a los mercados de capitales (a medida que se abren nuevas fuentes de liquidez) de maneras igualmente seguras y fiables.

Con todo el revuelo y los recientes titulares en este espacio, no es de extrañar que algunos se pregunten qué significa participar en un sistema denominado "sin confianza".

Estos sistemas logran el consenso mediante códigos y criptografía, en lugar de depender de instituciones para procesar y liquidar las transacciones. En otras palabras, los sistemas "trustless" desintermedian la confianza y la distribuyen entre los participantes de la red.

Sin sacrificar la privacidad de los datos, se registra una única versión de la verdad irrefutable que puede ser inspeccionada por partes seleccionadas, pero que no puede ser controlada por una única autoridad. El libro mayor garantiza la trazabilidad, y la capa de cifrado promete mejorar la protección de la ciberseguridad de los participantes en los mercados de capitales.

Desde la creación de las acciones en el siglo XVII, los avances tecnológicos han permitido pasar progresivamente de las acciones en papel a la negociación electrónica y a la liquidación en T+21. En la década de 2000 se produjo una aceleración que ha llevado a los mercados de capitales a ser más competitivos. Una aceleración que reconfiguró el sector, que pasó de los parqués a los portales de negociación electrónica. También trajo consigo una mayor frecuencia y disponibilidad de datos y velocidades de ejecución de alta frecuencia.

En la década de 2020, blockchain ofrece la posibilidad de registrar la propiedad de los activos en un registro descentralizado de acceso público. Esta "tokenización" permite registrar la propiedad de cualquier activo, ya sea tangible/físico o intangible/no físico. Si un activo puede poseerse y tiene valor para alguien, puede ofrecerse como token e incorporarse al mercado de activos más amplio.

La tabla muestra los últimos avances que ponen de relieve la creciente adopción de DeFi en el universo de la gestión de activos.

1. Arca Labs and Securitize Partner on Tokenized US Treasury Fund – Blockworks

2. Euroclear Backs Blockchain Consortium Fnality | PYMNTS.com

3. Carriages preview | Legislative Train Schedule (europa.eu)

4. KKR Rides the Blockchain to Expand Access to Private Equity | Barron's (barrons.com)

5. WTSY The Digital Fund Opportunity | WisdomTree

6. Hamilton Lane Prepares Tokenized Funds for Individual Investors – Bloomberg

7. Singapore Tests Institutional DeFi on Ethereum, Welcomes USDC Issuer – Decrypt

8. Figure and Apollo Execute Mortgage Transactions Using Blockchain Technology to Transfer Ownership (prnewswire.com)

Descarga el PDF

Fuentes

  • 1 T+1 (o T+2, T+3) se refieren a la fecha de liquidación de las operaciones. "T" significa la fecha de la operación, mientras que, 2 ó 3 indican cuántos días después de la fecha de la operación tiene lugar la liquidación.

Consideraciones de riesgo

  • El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará (en parte como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido.

Información importante

  • Comunicación de Marketing. Sólo para fines de discusión y uso exclusivo de inversores profesionales en España. No está destinado para distribuirse al público. Los inversores deben leer la documentación legal antes de invertir.

    Datos a 30 de mayo de 2023, salvo mención expresa.

    Al aceptar este material, da su consentimiento para comunicarse con nosotros en inglés, a menos que nos informe de lo contr

    La presente página web es material de marketing y no asesoramiento financiero. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguna clase de activos, valores o estrategias en particular. Por lo tanto, no son aplicables los requisitos normativos que exigen la imparcialidad de las recomendaciones de inversión/estrategia de inversión, ni las prohibiciones de negociar antes de su publicación.

    Los puntos de vista y opiniones se basan en las condiciones actuales del mercado y están sujetos a cambios.

    Invesco Investment Management Limited, Ground Floor, 2 Cumberland Place, Fenian Street, Dublin 2, Irlanda.

    EMEA2986909/2023