Articolo Pianificazione per la pensione: investimenti a lungo termine

30 giugno 2025
Persona al lavoro su un laptop poggiato su un tavolo di legno. Sullo schermo sono visibili dati finanziari con grafici e tabelle. Accanto al laptop c’è una tazza blu.

In breve

  • 1:

    Le azioni hanno storicamente offerto rendimenti positivi nel lungo termine

  • 2:

    Tentare di evitare i giorni peggiori spesso porta, involontariamente, a perdere anche i giorni migliori

  • 3:

    “Automatizzare” gli investimenti aiuta a mantenere la rotta

È comprensibile sentirsi tentati di entrare e uscire dal mercato quando i prezzi delle azioni sono volatili. Tuttavia, la storia dimostra che investire con una visione di lungo periodo tende a dare risultati migliori rispetto al tentativo di “azzeccare il momento giusto”.

Le azioni hanno storicamente offerto rendimenti positivi nel lungo termine

Storicamente le azioni statunitensi hanno riservato più probabilità di successo rispetto ai giochi da casinò. Più a lungo gli investitori sono rimasti nel mercato, maggiore è stata la probabilità di ottenere rendimenti positivi. Ad esempio, le azioni hanno registrato rendimenti positivi nel 99,9% dei casi su qualsiasi periodo di 15 anni. 

Ciò significa che, storicamente, le probabilità di successo nel mercato sono state molto più alte rispetto a quelle in un casinò!

Probabilità di vincita in diversi giochi da casinò

  • Dadi 46,6%

  • Blackjack 48,0%

  • Poker 46,6%

  • Slot machine 40,6%

Percentuale di anni in cui le azioni statunitensi (Indice Dow Jones Industrial Average) hanno registrato rendimenti positivi su periodi mobili (1901-2021)

Anche perdere solo alcuni dei giorni migliori del mercato può ridurre drasticamente i rendimenti

Cercare di indovinare le tempistiche del mercato non si è rivelata una buona strategia. Perdere solo i 10 giorni migliori negli ultimi 30 anni avrebbe dimezzato i guadagni. Perdere i 60 giorni migliori avrebbe comportato rendimenti negativi.

Indice S&P 500: rendimenti totali annualizzati (%) e crescita di un investimento da € 100.000 (1993-2023)

Tentare di evitare i giorni peggiori spesso porta, involontariamente, a perdere anche i giorni migliori

Quando gli investitori hanno venduto nella speranza di evitare i giorni peggiori del mercato, spesso hanno finito per perdere anche i giorni migliori. 

I 15 giorni migliori degli ultimi 30 anni si sono verificati tutti durante periodi di “crisi”, tra cui la bolla tecnologica (Tech Wreck), la Grande Crisi Finanziaria e i primi giorni della pandemia di COVID-19. Perdere i giorni migliori può essere molto dannoso. Anche perdere solo 10, 20 o 30 dei giorni migliori del mercato può ridurre drasticamente i rendimenti.

 

Tentare di evitare i giorni peggiori spesso porta, involontariamente, a perdere anche i giorni migliori

”Automatizzare” gli investimenti aiuta a mantenere la rotta

Un modo semplice per mantenere un approccio a lungo termine è automatizzare gli investimenti. Supponiamo di aver investito € 3.500 all’anno nell’Indice S&P 500 dal 1983 al 2003. Se gli investimenti mensili fossero stati automatici, il portafoglio pensionistico accumulato sarebbe di € 1,79 milioni. Se tuttavia si fossero investiti € 3.500 una volta all’anno, solo l’ultimo giorno di ciascun anno, saltando solo cinque anni, il portafoglio ammonterebbe a quasi € 500.000 in meno!

Tre motivi per considerare l’automatizzazione dei tuoi conferimenti:

  1. Pagare prima se stessi
  2. Più tempo nel mercato
  3. Meno tentazioni, più disciplina

Fonte: Bloomberg, 31/12/2023. Si suppone di aver risparmiato il 10% di uno stipendio annuo di € 35.000, a partire dalla fine del 1983. Il confronto considera conferimenti mensili pari al 10% di ciascuno stipendio rispetto a un unico conferimento annuale del 10% di € 35.000, effettuato l’ultimo giorno dell’anno. Tutti i conferimenti sono considerati al lordo delle imposte e i rendimenti sono basati sull’andamento dell’Indice S&P 500 in un orizzonte temporale di 40 anni (età dell’investitore: da 25 a 65 anni). Non è possibile investire direttamente in un indice. Questo contenuto non va considerato come una consulenza di investimenti, né come una raccomandazione di uno specifico prodotto o strategia. Le performance passate non sono garanzia di pari rendimenti futuri. A puro titolo illustrativo.

Ripensare la longevità: Superare i bias per vivere al meglio il futuro

In un mondo in cui l’aspettativa di vita si allunga, pianificare oggi la propria stabilità finanziaria di lungo periodo è più importante che mai. Tuttavia, molti investitori continuano a essere frenati da dubbi e convinzioni errate sul mondo degli investimenti. 

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    Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l’intero importo inizialmente investito.

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    Il presente documento costituisce materiale di marketing e non deve essere interpretato come una raccomandazione a comprare o vendere in nessuna specifica classe d’attivo, nessun titolo o strategia. Pareri ed opinioni sono basati sulle attuali condizioni di mercato e sono soggette a modifiche.