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Ein bewährter, systematischer Ansatz für aktives Investieren

Luftaufnahme einer Zugstrecke
Kurz zusammengefasst
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Systematische aktive Strategien sind zwischen einer reinen Beta-Strategie (Index-Tracker) und einem traditionellen aktiven Management (hohe Überzeugung, Aktienauswahl) angesiedelt  

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Die Global Enhanced Strategie von Invesco zielt darauf ab, sich langfristig besser als globale Aktien zu entwickeln und gleichzeitig eine „benchmarkähnliche“ Performance zu erzielen 

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Der Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF nutzt einen systematischen Ansatz zur Generierung von Alpha, indem er das Engagement in drei Faktoren optimiert: Quality, Value und Momentum

Bei einer Anlage in diesen Fonds handelt es sich um den Erwerb von Anteilen an einem aktiv verwalteten Fonds und nicht um den Erwerb der Vermögenswerte, die vom Fonds gehalten werden. Eine Anlage in dieses Produkt ist mit gewissen Risiken verbunden, wie z.B dem Wertschwankungs - und Kapitalverlustrisiko, dem Risiko des Aktienmarktes, Währungsrisiko, Konzentrationsrisiko und Risiko aus Wertpapierleihgeschäften. Erfahren Sie hier mehr dazu oder konsultieren Sie die Verkaufsunterlagen.

Was sind aktive ETFs?

Während das aktive Management in der Welt der Investmentfonds eine lange Tradition hat, sind diese aktiven Strategien auf dem ETF-Markt ein relativ neues Konzept. Die Entwicklung aktiver ETFs sollte jedoch nicht überraschen, denn die Vermögensverwalter reagieren auf die wachsende Nachfrage nach ETFs und deren breite Akzeptanz. Angesichts der zunehmenden Vielfalt an Strategien sollten aktive ETFs als natürliche Erweiterung der bestehenden passiven und Smart-Beta-Ansätze betrachtet werden.

Der Begriff „aktive ETFs“ umfasst eine breitere Palette von Strategien, aber am einfachsten lässt sich diese Kategorie von ETFs damit beschreiben, dass sie nicht darauf abzielen, einen Referenzindex nachzubilden, sondern stattdessen bestimmte Ziele wie Alpha-Generierung, Risikomanagement oder Ertragssteigerung verfolgen.

Der Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF strebt einen Mehrertrag gegenüber dem globalen Aktienmarkt an, ohne dabei stark von diesem abzuweichen. Der ETF erreicht dies durch den Einsatz systematischer aktiver Steuerungsfaktoren zur Generierung von Alpha, während aktive Positionen im Verhältnis zum Referenzindex begrenzt werden. Dieser systematische „Beta Plus“-Ansatz könnte eine attraktive Alternative zu traditionellen Core-Beta-Engagements sein. 

Aktive „Beta Plus“-Strategien liegen zwischen reinen Beta-Fonds, die marktkapitalisierungsgewichtete Referenzindizes nachbilden wollen, und traditionellen aktiven Fonds, die versuchen, diese zu übertreffen. Entlang dieser Skala finden sich auch verschiedene „Beta-Plus“-Strategien, die sich hinsichtlich der eingesetzten Faktoren zur Alpha-Generierung, der angestrebten Performance und der Risikotoleranz unterscheiden.

Unsere Global Enhanced Strategie kombiniert das Beste aus der Welt der reinen Beta-Ansätze und traditioneller aktiver Strategien. Sie bietet ein hohes Maß an Diversifizierung, ein ähnliches Risikoprofil und eine geringe Abweichung von einem Standard-Referenzindex sowie einen gezielten Mehrertrag über einen langen Zeitraum. Zum Vergleich der Wertentwicklung verwenden wir den MSCI World Index.

Was ist die Global Enhanced Strategie von Invesco?

Das Quantitative Strategies (IQS)-Team von Invesco managt die Global Enhanced Strategie seit 20 Jahren und kann auf eine Erfolgsbilanz zurückblicken, wenn es darum geht, eine „benchmarkähnliche“ Performance zu erzielen und gleichzeitig die globalen Aktienmärkte zu übertreffen.

Global-Enhanced Equity Strategie im Vergleich zum MSCI World Index

Rollierende 12-Monats-Rendite

 

31.03.2024-31/03/25

31.03.2023-31/03/24

31.03.2022-31/03/23

31.03.2021-31/03/22

31.03.2020-31/03/21

Global Enhanced

8,36 %

30,21 %

-6,10 %

12,30 %

54,58 %

MSCI World

7,04 %

25,11 %

-7,02 %

10,12 %

54,03 %

Überrendite

1,32 %

5,10 %

0,92 %

2,18 %

0,54 %

Annualisierte Gesamtrendite

 

1 Jahr

2 Jahre

3 Jahre

4 Jahre

5 Jahre

Global Enhanced

23,18 %

24,16 %

9,09 %

12,81 %

12,86 %

MSCI World

18,67 %

21,20 %

6,34 %

10,01 %

11,17 %

Überrendite

4,51 %

2,96 %

2,75 %

2,80 %

1,69 %

Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2025, in USD. „Global Enhanced“ steht für die Nettorenditen des Strategie-Composites. Dies ist eine Ergänzung zu den GIPS-Performanceangaben am Ende der Seite.

Die Strategie zielt darauf ab, eine Überrendite gegenüber den globalen Aktienmärkten zu erzielen und gleichzeitig das Engagement in bestimmten Sektoren und Ländern im Vergleich zum breiten globalen Aktienmarkt zu begrenzen. Die Strategie zielt nicht darauf ab, einen Referenzindex nachzubilden, aber der MSCI World Index kann als Anhaltspunkt für die Messung der Wertentwicklung verwendet werden.

Der Prozess hinter der Global Enhanced Strategie

Das proprietäre Modell von IQS bewertet die Attraktivität von Aktien in einem breiten Universum liquider Wertpapiere aus Industrieländern mit großer und mittlerer Marktkapitalisierung. Um die Vergleichbarkeit zu gewährleisten, werden Vergleiche innerhalb der Branchengruppen in jeder Region durchgeführt. Das Ausgangsuniversum umfasst rund 3.000 Aktien, doppelt so viele wie der MSCI World Index, was eine größere Auswahl für die Zusammenstellung des Modellportfolios bietet.

Es wird ein Optimierungsprozess angewendet, um das Engagement des Fonds in den Faktoren Value, Quality und Momentum in ein ausgewogenes Verhältnis mit den Risikoüberlegungen und den Transaktionskosten zu bringen. Invesco verwendet einen proprietären Modellportfolioansatz, um ein breit diversifiziertes Portfolio sowohl hinsichtlich des Risikobeitrags einzelner Aktien als auch hinsichtlich der drei Faktoren zu gewährleisten. Das endgültige Portfolio umfasst in der Regel 400 bis 500 Aktien. Der gesamte Prozess wird monatlich wiederholt.

Warum konzentrieren wir uns auf diese drei Faktoren?

Die Faktoren Value, Quality und Momentum werden durch ein mehr als vier Jahrzehnte währendes Research des IQS-Teams zu Faktorportfolios robust untermauert. Darüber hinaus ermöglicht eine aktive Strategie die kontinuierliche Verfeinerung und Verbesserung dieser proprietären Faktormodelle, die nun Signale berücksichtigen, die in der Vergangenheit nicht verfügbar waren. Dazu gehören zum Beispiel Big-Data-Ansätze wie Kreditkartenausgaben und andere moderne Techniken wie Natural Language Processing (NLP).

Doch während die Definitionen der Faktoren und die ihnen zugrunde liegenden Datensätze immer ausgefeilter werden, bleiben die finanziellen Beweggründe für jeden Faktor so einfach wie eh und je:

Value: In der Erwartung, dass günstige Aktien teure Aktien übertreffen werden, bevorzugen wir Aktien, die im Vergleich zu ihren Mitbewerbern günstig sind.

Momentum: Bevorzugt werden Aktien mit starker Kursentwicklung – in der Erwartung, dass sich dieser Trend für eine gewisse Zeit fortsetzen wird.

Quality: In der Erwartung, dass hochwertige Aktien eine bessere Performance erzielen werden als Aktien geringerer Qualität, werden Aktien von Unternehmen mit soliden Bilanzen bevorzugt.

Alle Faktoren sind sektor- und branchenneutral und so konzipiert, dass sie ein neutrales Beta gegenüber dem Aktienmarkt aufweisen.

Die Kombination der Faktoren hat die Renditen der einzelnen Faktoren im Laufe der Zeit verbessert

Bestimmte Risikofaktoren von Aktien haben in der Vergangenheit gezeigt, dass sie das Potenzial haben, den breiten Markt langfristig zu übertreffen. Einzeln können sie jedoch insbesondere über kürzere Zeiträume hinweg volatil sein. Der ETF zielt darauf ab, diese Volatilität durch die Kombination von Faktoren mit einem optimierten Ansatz zu reduzieren. 

Quelle: Invesco, die Renditen basieren auf der Wertentwicklung proprietärer Faktormodelle von Invesco Quantitative Strategies („IQS“) bis zum 31. Dezember 2024. „Kombination“ basiert auf einem Modellportfolio von IQS, das die Anlagen auf die drei einzelnen Faktormodelle auf einer gleichen Risikobasis verteilt. Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. 

Entdecken Sie unseren ETF

Erfahren Sie mehr über den Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF, der denselben systematischen aktiven Ansatz verfolgt, den das IQS-Team seit über 20 Jahren anwendet. Er strebt einen langfristigen Mehrertrag gegenüber den globalen Aktienmärkten an und bietet Anlegern gleichzeitig eine „benchmarkähnliche“ Performance.

Bei einer Anlage in diesen Fonds handelt es sich um den Erwerb von Anteilen an einem aktiv verwalteten Fonds und nicht um den Erwerb der Vermögenswerte, die vom Fonds gehalten werden.

Mehr über den ETF
  • Wesentliche Risiken

    Die vollständigen Informationen zu den Risiken erhalten Sie in den Verkaufsunterlagen.

    Risiko des Aktienmarktes: Der Wert der Aktien kann durch bestimmte Faktoren wie die Umstände des Emittenten oder Wirtschafts- und Marktbedingungen beeinflusst werden. Dies kann zu Wertschwankungen führen.

    Währungsrisiko: Die Wertentwicklung des Fonds kann durch Wechselkursschwankungen zwischen der Basiswährung des Fonds und den Währungen, denen der Fonds ausgesetzt ist, beeinträchtigt werden.

    Konzentrationsrisiko: Der Fonds könnte sich auf eine bestimmte Region oder einen bestimmten Sektor konzentrieren oder in einer begrenzten Anzahl von Positionen engagiert sein, was zu größeren Wertschwankungen des Fonds führen könnte als bei einem stärker diversifizierten Fonds. Da der Fonds in einer bestimmten Region investiert, könnte seine Wertentwicklung stärker schwanken als bei einem Fonds, der stärker diversifiziert ist.

    Wertpapierleihgeschäfte: Der Fonds kann dem Risiko ausgesetzt sein, dass der Kreditnehmer seiner Verpflichtung zur Rückgabe der Wertpapiere am Ende der Kreditlaufzeit nicht nachkommt und die ihm zur Verfügung gestellten Sicherheiten nicht verkaufen kann, wenn der Kreditnehmer ausfällt.

    GIPS-Performance-Informationen zum Global Enhanced Composite.

    Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen.

     

    Brutto- rendite in %
    Nettorendite (%) Referenzindex

    Rendite (%)

    Referenzindex
    Rendite

    Zusammensetzung
    3J St Dev (%)

    Benchmark
    3J St Dev (%)

    Anzahl
    100+ Portfolios

    Zusammensetzung
    Assets (USD Millionen)

    Anteil des
    Firmenvermögens (in %)

    Gesamtes Firmen-
    Assets (USD Milliarden)

    Zusammensetzung
    Streuung (%)

    2024

    23,67

    23,18

    18,67

    16,97

    16,88

    4

    2.617,15

    0,28

    948,34

    0,15

    2023

    25,66

    25,16

    23,79

    16,98

    16,99

    4

    2.292,03

    0,25

    900,15

    0,21

    2022

    (15.45)

    (15.78)

    (18.14)

    20,51

    20,72

    3

    1.511,10

    0,17

    865,06

    n.a.

    2021

    25,26

    24,76

    21,82

    17,29

    17,30

    2

    1.137,47

    0,12

    975,05

    n.a.

    2020

    13,51

    13,06

    15,90

    18,44

    18,53

    2

    1.150,87

    0,13

    875,96

    n.a.

    2019

    23,85

    23,36

    27,67

    11,55

    11,29

    3

    1.629,59

    0,20

    825,87

    0,12

    2018

    (9.94)

    (10.29)

    (8.71)

    10,80

    10,53

    3

    1.315,79

    0,23

    578,95

    0,10

    2017

    22,64

    22,16

    22,40

    10,35

    10,38

    3

    1.285,95

    0,19

    660,32

    0,19

    2016

    9,08

    8,65

    7,51

    11,01

    11,08

    3

    1.034,47

    0,17

    599,00

    0,80

    2015

    0,39

    0,01

    (0.87)

    10,73

    10,96

    3

    930,78

    0,16

    575,06

    n.a.

    Renditen per 31. Dezember 2024

    1 Jahr

    23,67

    23,18

    18,67

    2 Jahr

    24,66

    24,16

    21,20

    3 Jahr

    9,53

    9,09

    6,34

    4 Jahr

    13,27

    12,81

    10,01

    5 Jahr

    13,31

    12,86

    11,17

    10 Jahr

    10,84

    10,40

    9,95

    Seit Auflegung (31. Mai 2012)

    9,17

    8,73

    8,07

    Invesco Worldwide erklärt die Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS®) und hat diesen Bericht in Übereinstimmung mit den GIPS-Standards erstellt und vorgelegt. Invesco Worldwide wurde für den Zeitraum vom 1. Januar 2003 bis zum 31. Dezember 2023 unabhängig geprüft. Die Verifizierungsberichte sind auf Anfrage erhältlich.

    Ein Unternehmen, das die Einhaltung der GIPS-Standards geltend macht, muss Richtlinien und Verfahren zur Einhaltung aller geltenden Anforderungen der GIPS-Standards festlegen. Die Verifizierung bietet die Gewissheit, dass die Richtlinien und Verfahren des Unternehmens in Bezug auf die Führung von Composite- und Poolfonds sowie die Berechnung, Darstellung und Verbreitung von Wertentwicklungen in Übereinstimmung mit den GIPS-Standards konzipiert und unternehmensweit umgesetzt wurden. Die Überprüfung bietet keine Gewähr für die Richtigkeit einzelner Performanceberichte.

    GIPS ist eine eingetragene Marke des CFA Institute. Das CFA Institute unterstützt oder fördert diese Organisation nicht und übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit oder Qualität der hierin enthaltenen Inhalte.

    Zum Zwecke der Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS®) bezieht sich {ut}Invesco Worldwide{ut} auf alle direkten oder indirekten Tochtergesellschaften von Invesco Ltd., die diskretionäre Anlageberatung anbieten, mit Ausnahme der folgenden Unternehmen Invesco Investment Management Ltd., Invesco Investment Advisers LLC, Invesco Asset Management Australia (Holdings) Ltd., Invesco Global Real Estate Asia Pacific, Inc., IRE (Cayman) Ltd., Invesco Senior Secured Management, Inc., Invesco Private Capital, Inc. und Invesco Capital Management LLC.  Invesco Great Wall Fund Management Company Limited erfüllt die GIPS-Richtlinien, ist jedoch nicht Teil von Invesco Worldwide.

    Das Produkt „Global Enhanced – Client Custom“ strebt eine positive langfristige Rendite im Vergleich zu einer geeigneten Benchmark an, die wettbewerbsfähig, konsistent und vorhersehbar ist und einen geringen Tracking Error aufweist. Der Prozess konzentriert sich auf die Maximierung der Rendite durch die Integration einer starken Fokussierung auf die drei entscheidenden Komponenten der Anlageperformance: Rendite, Risiko und Transaktionskosten. Geeignete Benchmarks sind in diesem Zusammenhang solche, die ein globales Anlageuniversum widerspiegeln und individuelle Gewichtungen für die einzelnen Komponenten anwenden.  

    Die Composite-Renditen werden an einen maßgeschneiderten Mischindex gemessen, der sich zu 40 % aus dem MSCI World ex EMU Net Return Index, zu 40 % aus dem MSCI Emerging Markets Net Return Index und zu 20 % aus dem MSCI EMU Net Return Index zusammensetzt und monatlich neu gewichtet wird. Die Benchmark dient ausschließlich zu Vergleichszwecken und spiegelt in der Regel das Risiko oder den Anlagestil des Produkts wider. Die von der Gesellschaft für die von ihr verwalteten Portfolios gemäß den jeweiligen Strategien getätigten Anlagen können hinsichtlich der Wertpapierbestände, der Branchengewichtungen und der Vermögensallokation erheblich von denen der Benchmark abweichen. Dementsprechend werden auch Anlageertrag und Volatilität vom Referenzindex abweichen.

    Die Bruttoperformanceergebnisse werden vor Abzug von Verwaltungs- und Verwahrungsgebühren, aber nach Abzug aller Handelsprovisionen und Quellensteuern auf Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne, sofern zutreffend, angegeben.  Die Nettoperformanceergebnisse werden berechnet, indem die höchste Stufe unserer veröffentlichten Gebührenordnung für das Produkt von den monatlichen Bruttorenditen abgezogen wird. Die Verwaltungsgebührenstruktur ist wie folgt: 40 Basispunkte auf die ersten 50 Millionen US-Dollar, 35 Basispunkte auf die nächsten 50 Millionen US-Dollar, 30 Basispunkte auf die nächsten 100 Millionen US-Dollar, 25 Basispunkte auf die nächsten 200 Millionen US-Dollar, danach verhandelbar.

    Die Streuung des Composite wird anhand der Standardabweichung der gewogenen Portfoliorenditen gemessen, die im Composite für das gesamte Jahr enthalten sind. Die annualisierte Standardabweichung über drei Jahre misst die Variabilität der Composite- und Benchmark-Renditen über den vorangegangenen Zeitraum von 36 Monaten. Die Standardabweichung wird nicht angegeben, wenn der Composite weniger als 36 Monate oder weniger als drei Portfolios umfasst. Alle Risikokennzahlen werden auf Basis der Bruttorenditen berechnet.

    Die Gesellschaft bewertet alle Portfolios monatlich auf Basis des Handelstages. Alle Zins- und Dividendenerträge werden periodengerecht abgegrenzt. Die bisherige Wertentwicklung lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf künftige Ergebniss zu.

    Weitere Informationen zu den Richtlinien für die Bewertung von Portfolios, die Berechnung der Wertentwicklung und die Erstellung konformer Präsentationen sind auf Anfrage erhältlich.

    Bewertungen und Portfoliorenditen werden in USD berechnet und angegeben.  Das Unternehmen bewertet alle Portfolios monatlich auf Basis des Handelsdatums.  Die Renditen auf Portfolioebene werden als zeitgewichtete Gesamtrenditen auf Tagesbasis berechnet.  Alle Zins- und Dividendenerträge werden periodengerecht abgegrenzt.  Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Die für die Berechnung des Composite und Referenzindex verwendeten Wechselkurse basieren auf den WM/Reuters Closing Spot Rates TM mit Schlusskurs ca. 16 Uhr Londoner Zeit.

    Das Erstellungsdatum des Composite ist Juli 2011.            

    Folgendes ist auf Anfrage erhältlich:

      * Richtlinien für die Bewertung von Anlagen, die Berechnung der Wertentwicklung und die Erstellung von GIPS-Berichten

      * Liste der Composite-Beschreibungen

    * Liste der Beschreibungen von Investmentfonds mit beschränkter Ausschüttung

    * Liste der Investmentfonds mit breiter Ausschüttung

    Wichtige Informationen

    Stand der Daten: 31. März 2024, sofern nicht anders angegeben.

    Dies ist Marketingmaterial und kein Anlagerat. Es ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anlageklasse, eines Wertpapiers oder einer Strategie gedacht. Regulatorische Anforderungen, die die Unparteilichkeit von Anlage- oder Anlagestrategieempfehlungen verlangen, sind daher nicht anwendbar, ebenso wenig wie das Handelsverbot vor deren Veröffentlichung.

    Die Ansichten und Meinungen beruhen auf den aktuellen Marktbedingungen und können sich jederzeit ändern.

    Informationen über unsere Fonds und die damit verbundenen Risiken finden Sie im Basisinformationsblatt (in den jeweiligen Landessprachen) und im Verkaufsprospekt (Deutsch, Englisch, Französisch) sowie in den Finanzberichten, die Sie unter www.invesco.eu abrufen können. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in englischer Sprache unter verfügbarwww.invescomanagementcompany.ie verfügbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann Vertriebsvereinbarungen kündigen.

    Auf dem Sekundärmarkt erworbene ETF-Anteile können normalerweise nicht direkt an den ETF zurückgegeben werden. Am Sekundärmarkt müssen Anleger Anteile mit Hilfe eines Intermediärs (z.B. eines Brokers) kaufen und verkaufen. Hierfür können Gebühren anfallen. Drüber hinaus bezahlen die Anleger beim Kauf von Anteilen unter Umständen mehr als den aktuellen Nettoinventarwert und erhalten beim Verkauf unter Umständen weniger als den aktuellen Nettoinventarwert.

    Die vollständigen Anlageziele sowie die ausführliche Anlagepolitik entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt.

    Die hierin erwähnten Fonds oder Wertpapiere werden von MSCI Inc. (MSCI) weder gesponsert, noch befürwortet oder gefördert, und MSCI übernimmt keine Haftung in Bezug auf diese Fonds oder Wertpapiere oder die Indizes, auf denen diese Fonds oder Wertpapiere beruhen. Der Prospekt enthält eine detailliertere Beschreibung der begrenzten Beziehung, die MSCI mit Invesco und allen damit verbundenen Fonds unterhält. 

    EMEA4558192