Systematische aktive Strategien sind zwischen einer reinen Beta-Strategie (Index-Tracker) und einem traditionellen aktiven Management (hohe Überzeugung, Aktienauswahl) angesiedelt
Die Global Enhanced Strategie von Invesco zielt darauf ab, sich langfristig besser als globale Aktien zu entwickeln und gleichzeitig eine „benchmarkähnliche“ Performance zu erzielen
Der Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF nutzt einen systematischen Ansatz zur Generierung von Alpha, indem er das Engagement in drei Faktoren optimiert: Quality, Value und Momentum
Bei einer Anlage in diesen Fonds handelt es sich um den Erwerb von Anteilen an einem aktiv verwalteten Fonds und nicht um den Erwerb der Vermögenswerte, die vom Fonds gehalten werden. Eine Anlage in dieses Produkt ist mit gewissen Risiken verbunden, wie z.B dem Wertschwankungs - und Kapitalverlustrisiko, dem Risiko des Aktienmarktes, Währungsrisiko, Konzentrationsrisiko und Risiko aus Wertpapierleihgeschäften. Erfahren Sie hier mehr dazu oder konsultieren Sie die Verkaufsunterlagen.
Was sind aktive ETFs?
Während das aktive Management in der Welt der Investmentfonds eine lange Tradition hat, sind diese aktiven Strategien auf dem ETF-Markt ein relativ neues Konzept. Die Entwicklung aktiver ETFs sollte jedoch nicht überraschen, denn die Vermögensverwalter reagieren auf die wachsende Nachfrage nach ETFs und deren breite Akzeptanz. Angesichts der zunehmenden Vielfalt an Strategien sollten aktive ETFs als natürliche Erweiterung der bestehenden passiven und Smart-Beta-Ansätze betrachtet werden.
Der Begriff „aktive ETFs“ umfasst eine breitere Palette von Strategien, aber am einfachsten lässt sich diese Kategorie von ETFs damit beschreiben, dass sie nicht darauf abzielen, einen Referenzindex nachzubilden, sondern stattdessen bestimmte Ziele wie Alpha-Generierung, Risikomanagement oder Ertragssteigerung verfolgen.
Der Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF strebt einen Mehrertrag gegenüber dem globalen Aktienmarkt an, ohne dabei stark von diesem abzuweichen. Der ETF erreicht dies durch den Einsatz systematischer aktiver Steuerungsfaktoren zur Generierung von Alpha, während aktive Positionen im Verhältnis zum Referenzindex begrenzt werden. Dieser systematische „Beta Plus“-Ansatz könnte eine attraktive Alternative zu traditionellen Core-Beta-Engagements sein.
Aktive „Beta Plus“-Strategien liegen zwischen reinen Beta-Fonds, die marktkapitalisierungsgewichtete Referenzindizes nachbilden wollen, und traditionellen aktiven Fonds, die versuchen, diese zu übertreffen. Entlang dieser Skala finden sich auch verschiedene „Beta-Plus“-Strategien, die sich hinsichtlich der eingesetzten Faktoren zur Alpha-Generierung, der angestrebten Performance und der Risikotoleranz unterscheiden.
Unsere Global Enhanced Strategie kombiniert das Beste aus der Welt der reinen Beta-Ansätze und traditioneller aktiver Strategien. Sie bietet ein hohes Maß an Diversifizierung, ein ähnliches Risikoprofil und eine geringe Abweichung von einem Standard-Referenzindex sowie einen gezielten Mehrertrag über einen langen Zeitraum. Zum Vergleich der Wertentwicklung verwenden wir den MSCI World Index.
Das Quantitative Strategies (IQS)-Team von Invesco managt die Global Enhanced Strategie seit 20 Jahren und kann auf eine Erfolgsbilanz zurückblicken, wenn es darum geht, eine „benchmarkähnliche“ Performance zu erzielen und gleichzeitig die globalen Aktienmärkte zu übertreffen.
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31.03.2024-31/03/25 |
31.03.2023-31/03/24 |
31.03.2022-31/03/23 |
31.03.2021-31/03/22 |
31.03.2020-31/03/21 |
|---|---|---|---|---|---|
Global Enhanced |
8,36 % |
30,21 % |
-6,10 % |
12,30 % |
54,58 % |
MSCI World |
7,04 % |
25,11 % |
-7,02 % |
10,12 % |
54,03 % |
Überrendite |
1,32 % |
5,10 % |
0,92 % |
2,18 % |
0,54 % |
|
1 Jahr |
2 Jahre |
3 Jahre |
4 Jahre |
5 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
Global Enhanced |
23,18 % |
24,16 % |
9,09 % |
12,81 % |
12,86 % |
MSCI World |
18,67 % |
21,20 % |
6,34 % |
10,01 % |
11,17 % |
Überrendite |
4,51 % |
2,96 % |
2,75 % |
2,80 % |
1,69 % |
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2025, in USD. „Global Enhanced“ steht für die Nettorenditen des Strategie-Composites. Dies ist eine Ergänzung zu den GIPS-Performanceangaben am Ende der Seite.
Die Strategie zielt darauf ab, eine Überrendite gegenüber den globalen Aktienmärkten zu erzielen und gleichzeitig das Engagement in bestimmten Sektoren und Ländern im Vergleich zum breiten globalen Aktienmarkt zu begrenzen. Die Strategie zielt nicht darauf ab, einen Referenzindex nachzubilden, aber der MSCI World Index kann als Anhaltspunkt für die Messung der Wertentwicklung verwendet werden.
Das proprietäre Modell von IQS bewertet die Attraktivität von Aktien in einem breiten Universum liquider Wertpapiere aus Industrieländern mit großer und mittlerer Marktkapitalisierung. Um die Vergleichbarkeit zu gewährleisten, werden Vergleiche innerhalb der Branchengruppen in jeder Region durchgeführt. Das Ausgangsuniversum umfasst rund 3.000 Aktien, doppelt so viele wie der MSCI World Index, was eine größere Auswahl für die Zusammenstellung des Modellportfolios bietet.
Es wird ein Optimierungsprozess angewendet, um das Engagement des Fonds in den Faktoren Value, Quality und Momentum in ein ausgewogenes Verhältnis mit den Risikoüberlegungen und den Transaktionskosten zu bringen. Invesco verwendet einen proprietären Modellportfolioansatz, um ein breit diversifiziertes Portfolio sowohl hinsichtlich des Risikobeitrags einzelner Aktien als auch hinsichtlich der drei Faktoren zu gewährleisten. Das endgültige Portfolio umfasst in der Regel 400 bis 500 Aktien. Der gesamte Prozess wird monatlich wiederholt.
Die Faktoren Value, Quality und Momentum werden durch ein mehr als vier Jahrzehnte währendes Research des IQS-Teams zu Faktorportfolios robust untermauert. Darüber hinaus ermöglicht eine aktive Strategie die kontinuierliche Verfeinerung und Verbesserung dieser proprietären Faktormodelle, die nun Signale berücksichtigen, die in der Vergangenheit nicht verfügbar waren. Dazu gehören zum Beispiel Big-Data-Ansätze wie Kreditkartenausgaben und andere moderne Techniken wie Natural Language Processing (NLP).
Doch während die Definitionen der Faktoren und die ihnen zugrunde liegenden Datensätze immer ausgefeilter werden, bleiben die finanziellen Beweggründe für jeden Faktor so einfach wie eh und je:
Value: In der Erwartung, dass günstige Aktien teure Aktien übertreffen werden, bevorzugen wir Aktien, die im Vergleich zu ihren Mitbewerbern günstig sind.
Momentum: Bevorzugt werden Aktien mit starker Kursentwicklung – in der Erwartung, dass sich dieser Trend für eine gewisse Zeit fortsetzen wird.
Quality: In der Erwartung, dass hochwertige Aktien eine bessere Performance erzielen werden als Aktien geringerer Qualität, werden Aktien von Unternehmen mit soliden Bilanzen bevorzugt.
Alle Faktoren sind sektor- und branchenneutral und so konzipiert, dass sie ein neutrales Beta gegenüber dem Aktienmarkt aufweisen.
Bestimmte Risikofaktoren von Aktien haben in der Vergangenheit gezeigt, dass sie das Potenzial haben, den breiten Markt langfristig zu übertreffen. Einzeln können sie jedoch insbesondere über kürzere Zeiträume hinweg volatil sein. Der ETF zielt darauf ab, diese Volatilität durch die Kombination von Faktoren mit einem optimierten Ansatz zu reduzieren.
Quelle: Invesco, die Renditen basieren auf der Wertentwicklung proprietärer Faktormodelle von Invesco Quantitative Strategies („IQS“) bis zum 31. Dezember 2024. „Kombination“ basiert auf einem Modellportfolio von IQS, das die Anlagen auf die drei einzelnen Faktormodelle auf einer gleichen Risikobasis verteilt. Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen.
Erfahren Sie mehr über den Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF, der denselben systematischen aktiven Ansatz verfolgt, den das IQS-Team seit über 20 Jahren anwendet. Er strebt einen langfristigen Mehrertrag gegenüber den globalen Aktienmärkten an und bietet Anlegern gleichzeitig eine „benchmarkähnliche“ Performance.
Bei einer Anlage in diesen Fonds handelt es sich um den Erwerb von Anteilen an einem aktiv verwalteten Fonds und nicht um den Erwerb der Vermögenswerte, die vom Fonds gehalten werden.
Im Juni wurden Netto-Neugelder in Höhe von 23,9 Mrd. USD verzeichnet, wobei sich die Zuflüsse gleichmäßiger auf Risikoanlagen und defensive Positionen verteilten.
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