Oltre 200 specialisti dedicati al mondo obbligazionario con mandato di gestione sull’intera gamma di regioni, stili d’investimento e strutture di capitale. Le loro competenze coprono l’intero spettro del reddito fisso, inclusi credito, tassi e valute.
Qualunque sia l’obiettivo di investimento dei nostri clienti - ricerca di reddito, diversificazione, preservazione del capitale o absolute return - i nostri team Global Fixed Income vantano le strategie, presenza in tutto il mondo e flessibilità necessarie per essere al passo con i tempi e l’evoluzione dei mercati.
Vantiamo oltre 200 specialisti dedicati al mondo obbligazionario con mandato di gestione sull’intera gamma di regioni, stili d’investimento e strutture di capitale. Le loro competenze coprono l’intero spettro del reddito fisso, inclusi credito, tassi e valute.
Accedi al mondo obbligazionario con le nostre strategie attive, passive, mainstream, innovative e ESG.
Offriamo la nostra expertise per soddisfare le molteplici esigenze dei nostri clienti. L’infografica a fianco illustra la nostra gamma di soluzioni a reddito fisso. Contattaci per maggiori informazioni.
In Invesco abbiamo un’ampia gamma di ETF che replicano indici composti da titoli di Stato, a basso costo dei mercati sviluppati. Offriamo agli investitori una scelta di range di scadenze e ampie esposizioni a livello di Treasury USA e titoli di Stato europei.
Comunicaci le tue preferenze per ricevere approfondimenti e idee sui temi, le strategie e i prodotti che più ti interessano.
L’investimento non è solo parte della nostra attività. È la nostra unica attività. I nostri professionisti del reddito fisso combinano esperienza e innovazione per aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi.
Senza vincoli di un’unica visione, i nostri professionisti dell’investimento sono liberi di concentrarsi su asset class, regioni, stili e filosofie di gestione diverse, con il sostegno delle nostre ampie risorse globali.
Senza vincoli di un’unica visione, i nostri professionisti dell’investimento sono liberi di concentrarsi su asset class, regioni, stili e filosofie di gestione diverse.
La nostra società ha più di 45 anni di esperienza negli investimenti sui mercati obbligazionari. Questo significa che abbiamo affrontato e navigato attraverso molti cicli economici e crisi di varia natura, dalla crisi finanziaria globale alla recente crisi del COVID-19.
I nostri professionisti basati in tutto il mondo apportano competenze su credito, tassi e valute. I gestori dei fondi sono supportati da un'esperto team di analisti del credito.
Combiniamo la nostra esperienza con lo spirito di innovazione e oggi offriamo un'ampia gamma d’offerta che abbraccia diverse aree geografiche, stili e strumenti di investimento. Qualunque siano le esigenze e preferenze dei nostri clienti, annoveriamo veicoli attivi, passivi e basati su fattori.
Il nostro impegno è costante nell’aiutare gli investitori ad allineare i loro portafogli ai loro valori offrendo una gamma di soluzioni ESG in continua evoluzione, tra cui i fondi Articolo 9.
Aggiornamento sul mercato obbligazionario
A marzo le obbligazioni hanno offerto rendimenti generalmente positivi, dopo due mesi di performance stagnanti, grazie alla stabilizzazione dei titoli di Stato e alla contrazione degli spread creditizi. Leggi l’articolo per scoprire i nostri pareri aggiornati sulle performance dell’obbligazionario e i fattori da tenere sott’occhio a nostro avviso nel breve periodo.
Outlook trimestrale sul private credit: rendimenti ancora ai massimi con un relative value interessante
I team di Invesco dedicati a prestiti bancari, direct lending e credito in sofferenza illustrano i loro pareri al termine del primo trimestre del 2024.
Ecco come gli investitori si sono adattati a una nuova era di volatilità
L’incertezza geopolitica ed economica ha generato una maggiore volatilità nel mondo obbligazionario. La notizia interessante è che la volatilità che ha caratterizzato il mercato negli ultimi due anni ha avuto un risvolto positivo. Il “reddito fisso” offre nuovamente “reddito”.
L'obiettivo principale degli investimenti a reddito fisso è proteggere il patrimonio e allo stesso tempo generare rendimenti costanti e prevedibili nel tempo. Come suggerisce anche il nome, i titoli a reddito fisso con stacco cedolare pagano agli investitori un importo fisso in base a un piano prestabilito. Le obbligazioni sono il tipo più comune di titoli a reddito fisso. Sono emessi da società e agenzie governative per finanziare le proprie operazioni quotidiane.
Gli investimenti obbligazionari offrono agli investitori molti importanti vantaggi:
Sebbene i titoli obbligazionari siano considerati meno rischiosi rispetto alle azioni, vi sono comunque alcuni fattori chiave a cui prestare attenzione:
“Credito investment grade” significa obbligazioni societarie emesse da aziende di alta qualità con un basso rischio di default. Le diverse agenzie di rating (Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch) utilizzano definizioni leggermente differenti.
I titoli di Stato di alta qualità emessi da enti come il dipartimento del Tesoro americano, il governo federale tedesco e la Bank of England sono considerati a basso rischio poiché sono sostenuti dal governo, la cui insolvenza è quindi decisamente improbabile. poiché sono sostenuti dal governo, la cui insolvenza è quindi decisamente improbabile.
In periodi di turbolenze economiche, i titoli di Stato sono generalmente supportati da politiche più accomodanti da parte delle banche centrali e sono ritenuti beni rifugio. Questa situazione li porta generalmente a evidenziare un buon andamento durante i periodi di crisi o recessione.
Storicamente, l'asset class high yield è stata in grado di generare un reddito elevato e costante per gli investitori disposti ad assumere ulteriore rischio di credito. Questi pagamenti di cedole più elevati possono fare da cuscinetto contro la volatilità dei prezzi e mitigare i rischi di downside.
Il rischio di credito o di default è il rischio principale per le obbligazioni high yield e può comportare perdite dovute all'incapacità dell'emittente di far fronte al pagamento degli interessi o di rimborsare il capitale. Per questo motivo, quando si investe in questi titoli, un'analisi approfondita del credito è un fattore importante del processo di un gestore attivo.
I mercati emergenti emettono debito sia nella loro valuta locale che in valute estere, solitamente dollari USA.
A seconda della strategia di investimento e della tolleranza al rischio che prediligono, gli investitori possono optare per una soluzione di investimento piuttosto che un’altra. Ad esempio, le strategie in valuta estera sono talvolta ritenute meno volatili delle strategie in valuta locale, poiché comportano un rischio di cambio inferiore. Tuttavia, le ultime possono offrire un potenziale di rendimento interessante.
Il private credit è un'asset class generalmente definibile come prestito non bancario. Il segmento private credit è tipicamente rivolto a mutuatari troppo piccoli per accedere ai mercati del debito pubblici o che, a causa di circostanze particolari, necessitano di un finanziatore privato.
I mercati privati offrono agli investitori la possibilità di diversificare i propri portafogli per raggiungere i propri obiettivi. Inoltre, gli investimenti nel segmento private credit promettono solitamente migliori opportunità sul fronte del rendimento rispetto agli asset dei mercati pubblici. Ciò serve a compensare gli investitori per il rischio di credito e liquidità aggiuntivo rispetto ai titoli di debito pubblico investment grade.
I fondi obbligazionari strategici sono prodotti con mandato flessibile che investono in un’ampia gamma di asset class obbligazionarie. I team di investimento che gestiscono questi prodotti possono adeguare dinamicamente la propria asset allocation con il variare dei mercati.
I criteri ESG possono migliorare un processo di investimento introducendo un ulteriore livello alla valutazione dei rischi e delle opportunità di investimento. Ad esempio, concentriamoci un momento sull'aspetto ambientale, ovvero sulla "E" di "ESG".
Se si vuole conseguire l'obiettivo Net Zero entro il 2050, la decarbonizzazione di tutti i settori è essenziale. E nel passaggio a un mondo a zero emissioni nette, alcune imprese prospereranno mentre altre non riusciranno a stare al passo, facendo emergere vincitori e vinti. Quelle poco preparate o incompatibili con la nuova economia potrebbero andare in default, subire perdite e svalutazioni, mentre quelle all'avanguardia potrebbero assicurarsi una posizione competitiva interessante in rapporto ai peer. mentre quelle all'avanguardia potrebbero assicurarsi una posizione competitiva interessante in rapporto ai peer.
I nostri team di gestione attiva integrano i criteri ESG nei loro processi di analisi fondamentale, effettuando valutazioni proprietarie e utilizzando lo strumento di rating interno di Invesco. Ciò consente loro di colmare eventuali lacune nei dati di terze parti. L'engagement e il dialogo sono fattori fondamentali del processo.
Nei nostri investimenti passivi, incorporiamo considerazioni ESG attraverso esclusioni positive e negative e, laddove le partecipazioni si sovrappongono, beneficiamo delle attività di engagement dei nostri team obbligazionari attivi.
Sì, sviluppiamo continuamente soluzioni innovative per garantire che i portafogli obbligazionari dei nostri clienti riflettano i loro valori. Le nostre strategie ESG si dividono in quattro categorie:
Il valore degli investimenti e il reddito da essi riveniente sono soggetti a oscillazioni (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non recuperare l’intero importo originariamente investito.
Le informazioni riportate in questo documento sono aggiornate a Maggio 2023, salvo ove diversamente specificato.
Il presente documento è di natura commerciale e non intende costituire una raccomandazione d’investimento in un’asset class, un titolo o una strategia particolare. Non vigono pertanto gli obblighi normativi che prevedono l’imparzialità delle raccomandazioni di investimento/strategie d’investimento né i divieti di negoziazione prima della pubblicazione. Le informazioni fornite hanno finalità puramente illustrative e non devono essere considerate raccomandazioni di acquisto o vendita di titoli. Sebbene si sia fatto il possibile per assicurare la correttezza delle informazioni ivi contenute, si declina ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni o per qualsiasi azione intrapresa facendo affidamento sul presente documento.
Qualsiasi riferimento a classificazioni, rating o riconoscimenti non da garanzia di pari classificazioni, rating o riconoscimenti futuri e può variare nel tempo. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo e non rappresenta un’indicazione d’acquisto o vendita. Non c’è garanzia che i titoli menzionati siano o saranno detenuti dai fondi Invesco nel futuro e questa non rappresenta una raccomandazione a comprare/tenere/vendere tali titoli. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri, non costituiscono una garanzia per il futuro e non sono costanti nel tempo.
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