Melbourne
Renta fija

Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund

Un fondo de bonos corporativos diversificado a escala mundial que ofrece oportunidades de rentas y crecimiento del capital.

Consideraciones de riesgo

  • Los instrumentos de deuda se ven expuestos al riesgo de crédito, que constituye la capacidad del prestatario para devolver los intereses y el capital en la fecha de reembolso.  Las variaciones de los tipos de interés pueden dar lugar a fluctuaciones en el valor del Fondo. El fondo puede utilizar derivados (instrumentos complejos), lo que puede resultar en un apalancamiento significativo y generar grandes fluctuaciones en el valor del fondo. La inversión en determinados valores cotizados en China puede conllevar importantes restricciones normativas que pueden afectar a la liquidez o al rendimiento de la inversión. Dado que este fondo invierte en un sector específico, debe estar preparado para aceptar mayores fluctuaciones de valor que en el caso de un fondo con un mandato de inversión más amplio. El fondo puede invertir ampliamente en bonos contingentes convertibles, lo que podría dar lugar a un riesgo significativo de pérdida de capital ante ciertos acontecimientos desencadenantes.

    La inversión se refiere a la adquisición de participaciones en un fondo de gestión activa y no en un activo subyacente determinado. El fondo se gestiona activamente. No se gestiona en referencia a un benchmark.

Un mundo de oportunidades para obtener rentas

Tras un 2022 complicado, los mercados de renta fija ofrecen por primera vez en muchos años oportunidades interesantes para obtener rentas. Es un momento óptimo para quienes buscan la oportunidad de obtener mayores rentabilidades en los próximos años.

Aunque el entorno actual parece especialmente atractivo para la obtención de rentas, creemos que nuestro fondo crediticio con grado de inversión tiene el potencial necesario para ofrecer resultados en un amplio abanico de entornos de mercado.

Además de no tener limitaciones geográficas, podemos asignar hasta un 20% del fondo a bonos high yield (no inferiores a BB en el momento de la compra), si las circunstancias macroeconómicas y específicas del emisor nos parecen interesantes. Normalmente utilizamos esta asignación para invertir en el segmento de menor calificación en la estructura de capital de bonos high yield emitidos por empresas con grado de inversión.*

*Para más información sobre la política de inversión, consulte el folleto actual

Nos centramos en la calidad

Nos centramos en emisores de alta calidad con unos fundamentales sólidos o que están mejorando. Nuestro experimentado equipo mundial de más de 170 profesionales de la inversión cuenta con casi 60 analistas de crédito. Realizan un análisis independiente de la solvencia de cada emisor, y elaboran y presentan sus conclusiones a través de nuestra plataforma global.

También realizamos detallados análisis macroeconómicos para entender cómo afectará el contexto general a los mercados de crédito, a los emisores y a nuestras carteras. 

¿Por qué considerar elegir este fondo?

Nos centramos en bonos corporativos con grado de inversión, emitidos por empresas muy solventes y con balances sólidos. El riesgo de impago de este tipo de títulos suele ser bajo, ya que entre los emisores con grado de inversión los impagos son muy poco frecuentes.

Invertimos en una amplia gama de sectores y zonas geográficas. Esto nos permite garantizar una buena diversificación.

Ver la página de producto del Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund para consultar los KIDs/KIIDs y las fichas del fondo.

A diferencia de los gestores tradicionales de bonos corporativos, no nos centramos únicamente en seleccionar el momento oportuno y los valores adecuados para invertir. Vamos más allá. Identificamos los principales factores que impulsan la economía y utilizamos este análisis para mejorar nuestra selección de emisores. Entre estos factores se incluyen:

  • Descarbonización/transición hacia las cero emisiones netas
  • El impacto de la guerra de Rusia en los sectores de la energía y los servicios públicos
  • La transición de las economías mundiales desde la estanflación al estancamiento
  • Y otros muchos más...

También aplicamos "coberturas macro" para gestionar el riesgo global del fondo a través de todo el ciclo. Esto implica el uso de derivados, que ayudan a reducir los costes de transacción en comparación con las operaciones de entrada y salida en bonos corporativos.

Nuestro enfoque ESG se basa en la convicción de que la evaluación de los criterios ESG permite obtener a largo plazo mejores rentabilidades ajustadas al riesgo. Los analistas de crédito se encargan de entender los factores ESG de las empresas que cubren y de analizar los criterios ESG y los fundamentales financieros.

 

También colaboramos directamente con el equipo ESG global de Invesco, que coordina la labor de implicación en toda la empresa y ofrece apoyo, datos y análisis adicionales.

Análisis del equipo

Crédito con grado de inversión: calidad y oportunidad

Renta fija

Crédito con grado de inversión: calidad y oportunidad

Por Invesco

Tras la terrible oleada de ventas masivas de deuda registrada en 2022 y por primera vez desde la crisis financiera mundial, los mercados de renta fija parecen ofrecer ahora buenas oportunidades de obtener rentas a valoraciones atractivas. En este contexto, analizaremos más detenidamente el crédito con grado de inversión. Conozcamos los principales riesgos y ventajas, así como algunos casos prácticos planteados por nuestros equipos de inversión.

8 de marzo de 2023
Actualización mensual de la renta fija

Renta fija

Actualización mensual de la renta fija

Por Paul Syms, Raphael Stern, CFA

Tras la venta masiva de abril, mayo fue un mes más favorable para los mercados de renta fija y registró unas fuertes entradas de 7.000 mill. USD en ETFs de renta fija, con lo que el total del año asciende a 24.800 mill. USD hasta la fecha. En esta última actualización te contamos nuestra opinión sobre el comportamiento de los mercados de renta fija y lo que, bajo nuestro punto de vista, deberías tener en cuenta a corto plazo.

18 de junio de 2024

Actualización mensual

Descubre más información sobre nuestros resultados y lee los últimos comentarios sobre el mercado.

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Conoce al equipo

Los principales gestores del fondo son Lyndon Man y Luke Greenwood. Han codirigido el equipo desde 2013. Juntos suman 50 años de experiencia en el sector y han afrontado numerosos ciclos económicos. Cuentan con el apoyo de Michael Booth y Matthew Henly y con los recursos de la plataforma global de renta fija de Invesco. La plataforma está integrada por más de 170 profesionales, con una media de 18 años de experiencia en el sector y 11 años en Invesco. 

Tras la oleada de ventas del año pasado, quienes invierten pueden asegurarse una interesante fuente de rentas en empresas de alta calidad. Antes, se recurría a clases de activos más volátiles, como los mercados emergentes o el high yield.

Lyndon Man, Co-Head of Global Investment Grade Credit

Datos del fondo

Como equipo, somos responsables de 5.700 millones de USD en activos con grado de inversión a nivel mundial. Nuestros principales gestores cuentan con más de 50 años de experiencia en estos mercados. Además, el análisis que realiza nuestro equipo de crédito global cubre más del 85% del índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate (por capitalización bursátil). 

Datos a 31 de diciembre.

Más oportunidades en crédito con grado de inversión

Preguntas frecuentes

"Crédito con grado de inversión" es un término utilizado para describir los bonos corporativos emitidos por empresas de alta calidad. Las tres principales agencias de calificación utilizan definiciones ligeramente diferentes. Moody's define los títulos con grado de inversión como aquellos que tienen una calificación igual o superior a Baa3. Por su parte, Standard & Poor's y Fitch los definen como BBB- o superior.

Los bonos corporativos con grado de inversión pueden desempeñar un papel importante como fuente de rentas en las carteras de los inversores. Esto hizo que fueran populares entre los inversores en los años posteriores a la crisis financiera mundial, cuando se vivió a nivel global un periodo prolongado de baja rentabilidad o, incluso, de rentabilidad negativa de la deuda pública.
 

También pueden ser buenos para diversificar. Representan una gran cartera del universo de inversión mundial, lo que significa que permiten a quienes invierten exponerse a una amplia gama de sectores económicos y zonas geográficas. Además, suelen presentar una volatilidad en los precios significativamente inferior a la de la renta variable.

Cuando la economía sufre una recesión, aumenta el riesgo de que las empresas no puedan hacer frente a sus obligaciones financieras. Sin embargo, conviene señalar que los impagos han sido históricamente muy bajos en el crédito GI. Incluso entre 2008 y 2009, la tasa de impago de todo el segmento alcanzó un máximo de tan solo el 0,3-0,4%. La amenaza de rebajas de la calificación crediticia es más común, pero puede mitigarse con un análisis crediticio exhaustivo.

Cuando la economía sufre una recesión, los activos de renta fija de alta calidad (bonos gubernamentales y crédito con grado de inversión) tienden a obtener mejores resultados que otros segmentos del mercado más volátiles y con mayor riesgo. Esto se debe en parte a que, cuando los mercados presentan dificultades, muchos inversores prefieren activos relativamente "más seguros", capaces de afrontar mejor los periodos de desaceleración económica. Quienes invierten en crédito GI se pueden beneficiar de estos movimientos.

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Información importante

  • Todos los datos son a septiembre de 2020 y proceden de Invesco, a menos que se indique lo contrario.

    Esta página es material de marketing y no asesoramiento financiero. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguna clase de activos, valores o estrategias en particular. Por lo tanto, no son aplicables los requisitos normativos que exigen la imparcialidad de las recomendaciones de inversión/estrategia de inversión, ni las prohibiciones de negociar antes de su publicación

    Cualquier decisión de inversión debe tener en cuenta todas las características del fondo descritas en los documentos legales. Para conocer los aspectos relacionados con la sostenibilidad, consulte  https://www.invescomanagementcompany.lu.

    Los puntos de vista y opiniones se basan en las condiciones actuales del mercado y están sujetos a cambios.

    Para obtener más información sobre nuestros fondos y sobre los riesgos relevantes, consulte el Documento de datos fundamentales específicos de la clase de acción (disponibles en el idioma local), los Informes anuales y semestrales, el Prospecto y los documentos constitutivos, disponibles en www.invesco.eu. Un resumen de los derechos de los inversores está disponible en Inglés en www.invescomanagementcompany.lu. La sociedad gestora puede rescindir los acuerdos de comercialización. Esta información no es una invitación a participar en el fondo, tiene fines únicamente informativos y no debe considerarse asesoría financiera. Tampoco constituye una oferta o solicitud por parte de nadie en ninguna jurisdicción en la que dicha oferta no esté autorizada o para cualquier persona a la que sea ilegal realizar dicha oferta o solicitud. El presente documento no debe considerarse asesoramiento financiero bajo ningún concepto. Las personas interesadas en adquirir participaciones del producto deberían informarse sobre (i) las obligaciones legales vigentes en los países de su nacionalidad, residencia, residencia habitual o domicilio, (ii) los controles de divisas que les resultaran aplicables y (iii) posibles repercusiones fiscales relevantes. Este fondo está domiciliado en Luxemburgo.

    EMEA3073344/2023