Qu’est-ce qu’un fonds actif ?

Un fonds actif est géré dans le but de générer des rendements supérieurs à ceux des marchés concernés, tels que mesurés par un indice¹. Les gestionnaires de fonds actifs fondent leurs décisions d'achat et de vente d'actions sur plusieurs facteurs, dont notamment :

• Les conditions de marché
• Le climat politique
• L’état de l’économie
• Les facteurs spécifiques à l'entreprise (comme la rentabilité ou les parts de marché)

Selon l'objectif du fonds, un gestionnaire de fonds actif peut n'avoir que peu ou pas de contrainte sur son choix d'investissement. Il peut dans ce cas sélectionner ce qu'il considère comme les opportunités les plus prometteuses, quels que soient la zone géographique, le secteur, le style ou la taille.

Les avantages potentiels de la gestion active

La capacité à surperformer :

• Potentiel de surperformance par rapport à un indice de marché en tirant parti des erreurs éventuelles de valorisation des cours.
• Les gestionnaires actifs ont la possibilité de minimiser les pertes sur un marché en baisse en investissant dans des actions en dehors de l'indice de référence.
• Les gestionnaires actifs peuvent souvent tirer leur épingle du jeu en période de forte volatilité du marché, comme c'est le cas aujourd'hui avec le Covid-19, car le prix des actifs peut fluctuer de façon importante et en conséquence offrir de plus grandes opportunités.

Flexibilité :

• Contrairement aux fonds passifs, qui suivent un indice, les gestionnaires de fonds actifs peuvent investir comme ils le souhaitent, en fonction de leurs opinions sur le marché.
• Il n'y a pas non plus d’opinion « maison » chez Invesco, les gestionnaires de fonds peuvent librement exprimer les idées qui leur semblent les meilleures dans leurs portefeuilles.
• La possibilité d'investir en dehors d'un indice de référence particulier signifie également que la réserve d'actifs disponibles est par défaut plus importante, ce qui augmente le champ des opportunités. 

Gestion du risque :

• Les gestionnaires actifs effectuent souvent une vérification préalable approfondie avant d'investir dans une entreprise.
• Dans les domaines où la couverture est déjà faible et où les normes de reporting peuvent ne pas être aussi strictes (par exemple, les sociétés à petite capitalisation, les marchés émergents), une recherche et une analyse approfondies représentent souvent un avantage, tout en occasionnant une gestion des risques.

Engagement:

• La véritable valeur ajoutée de l'investissement actif est le potentiel d'engagement auprès des entreprises. Les investisseurs actifs ont accès au conseil d'administration et à la direction des entreprises et peuvent exercer une influence par le biais de leurs votes aux assemblées générales et de leur engagement.
• Parallèlement, ils peuvent faire valoir leurs points de vue sur un large éventail de sujets, en particulier dans les domaines où les données seules ne suffisent pas pour formuler un jugement.

Inconvénients potentiels de la gestion active 

• Les frais relatifs à la gestion active sont généralement plus élevés que ceux d’une gestion passive. En effet, les gestionnaires actifs s’appuient sur des recherches et des analyses, tandis que la démarche des gestionnaires passifs est souvent, quant à elle, basée sur la réplication d’indices.
• Par ailleurs, les prédictions ou analyses des gérants actifs peuvent ne pas toujours s'avérer correctes en raison de l'évolution des marchés.

Technologie et approche active

• Nous avons conçu un programme d'innovation spécifique qui vise à intégrer la technologie dans chaque décision opérationnelle, y compris pour les investissements.
• Nous avons également créé Invesco ESGintel. Cet outil nous permet d’attribuer aux entreprises une notation ESG (Environnement, Social et Gouvernance) unique, en combinant nos propres recherches approfondies et notre engagement avec des analyses provenant de sources externes. Nous pouvons ainsi nous faire une meilleure idée des risques et des opportunités ESG de nos entreprises en portefeuille.
• Une autre innovation récente est Essentia Analytics, qui nous permet de repérer et de comprendre les biais comportementaux. Les gestionnaires de fonds actifs sont soumis à de fortes pressions, et cette technologique leur fournit des informations comportementales qui peuvent améliorer leurs compétences en investissement ainsi que la performance des fonds.

Les capacités Invesco

• Actions : Nous proposons une gamme de produits allant de stratégies internationales à un grand choix de portefeuilles régionaux.
• Multi-actifs : Des solutions d'investissement allant de fonds de fonds² aux portefeuilles multi-actifs axés sur le revenu et la croissance.
• Obligations : Nous mettons à profit nos 25 ans d'expérience en gestion de taux pour offrir l’excellence en matière d’investissement pour les portefeuilles obligataires.

Chez Invesco, nous ne suivons pas d’indices de référence, ni d’opinion « maison », mais nous laissons aux gestionnaires de fonds la liberté de penser à long terme dans une culture d’échange d'idées, de collaboration et de débat. Les différences de points de vue sont encouragées, ce qui, selon nous, conduit à de meilleurs résultats pour les investisseurs. Une recherche rigoureuse permet aux analystes de proposer les meilleures idées à prendre en compte dans les différents portefeuilles, et un suivi continu des participations existantes garantit que l'équilibre entre risque et rémunération reste conforme aux attentes des gestionnaires de fonds.

Grâce aux différentes options en termes de zone géographique, de capitalisation boursière et de mandats d'investissement, tous les fonds offrent un potentiel de diversification à nos clients. En étant réellement actifs, nos gestionnaires de fonds ont non seulement la possibilité de faire fructifier les investissements plus rapidement qu'un indice, mais aussi de préserver plus efficacement le capital en cas de détérioration des perspectives économiques.