Rassegna trimestrale sul private credit: le reazioni del mercato al "Liberation Day"
Gli esperti dei team di Invesco dedicati a prestiti bancari, direct lending e credito in sofferenza condividono le loro opinioni sul 2° trimestre del 2025.
Obbligazionario
Obbligazioni investment grade
Scopri ciò che le obbligazioni societarie investment grade possono offrire al tuo portafoglio. Esplora prospettive, temi e trend dell’asset class e i servizi Invesco.
USD 91 miliardi
Gestiamo asset nel mondo del credito investment grade a livello globale per 91 miliardi di dollari USA1.
23 anni
I nostri gestori di portafoglio vantano in media 23 anni di esperienza1.
182 membri del team
Il nostro team di esperti dedicato al mondo obbligazionario è composto da 182 professionisti degli investimenti sparsi per il globo1.
Portafogli investment grade basati su un approccio collaborativo
Mettiamo a disposizione le vaste risorse di un asset manager globale mantenendo al tempo stesso la flessibilità necessaria per apportare potenzialmente valore tramite la selezione dei titoli. Scopri la nostra ampia gamma di soluzioni attive, passive ed ESG.
I nostri fondi comuni incentrati sul credito investment grade
Accedi a una gamma di portafogli a gestione attiva ad alta convinzione fondati su un’approfondita ricerca proprietaria e sulla costante condivisione di idee.
I nostri ETF incentrati sul credito investment grade
I nostri ETF offrono esposizione a un’ampia varietà di settori obbligazionari attraverso stili attivi e passivi, mentre i nostri fondi comuni si basano su un approccio rigoroso e ripetibile che consente di individuare in maniera sistematica nuovi temi e opportunità.
BulletShares UCITS ETFs
Che cosa può offrire il credito investment grade al tuo portafoglio?
Strumenti affidabili per generare reddito
Le obbligazioni societarie investment grade possono svolgere un ruolo importante nei portafogli degli investitori in quanto strumenti in grado di generare reddito.
È questa la caratteristica che le ha rese popolari tra gli investitori negli anni successivi alla crisi finanziaria globale quando il mondo ha sperimentato un periodo prolungato di rendimenti ultra-bassi.
Trascrizione
Meno volatili delle azioni
Pur distribuendo un livello di reddito più elevato rispetto ai titoli di Stato, le obbligazioni societarie investment grade di norma non espongono gli investitori a un livello eccessivo di rischio.
Ad esempio, tendono a evidenziare una volatilità dei prezzi significativamente inferiore rispetto alle azioni.
Trascrizione
Basso rischio di credito
I dati storici dimostrano che i default degli emittenti investment grade sono molto rari. Anche tra il 2008 e il 2009, il tasso di default ha toccato il picco solo nello 0,3-0,4% dell’universo.
La minaccia di declassamenti del credito è più comune, ma può essere attenuata mediante una meticolosa analisi del credito.
Trascrizione
Buoni strumenti di diversificazione
Le obbligazioni societarie investment grade rappresentano una quota importante dell’universo di investimento globale.
Ciò significa che possono offrire forti vantaggi in termini di diversificazione, consentendo agli investitori di acquisire esposizione a un’ampia gamma di settori economici e aree geografiche.
Trascrizione
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FAQ
Per “credito investment grade” si intende obbligazioni o altri titoli obbligazionari il cui rating, assegnato dalle apposite agenzie, rispecchia un certo livello di affidabilità creditizia. Si ritiene che tali titoli presentino un minor rischio di default rispetto alle obbligazioni non investment grade (dette anche “high yield” o “obbligazioni spazzatura”). Il rating del credito investment grade va tipicamente da BBB- o Baa3 (basso) ad AAA o Aaa (alto).
Le obbligazioni investment grade ricevono un rating da agenzie di rating come Standard & Poor’s (S&P), Moody’s e Fitch. I rating si basano sulle condizioni finanziarie degli emittenti, sulle loro performance storiche e sul quadro economico complessivo. Vanno da AAA (maggiore qualità, minor rischio) a BBB- (minor qualità, maggior rischio, ma comunque considerato investment grade). Ad esempio:
AAA/Aaa: qualità creditizia più elevata, rischio minimo.
AA/Aa: qualità creditizia elevata, rischio molto contenuto.
A: buona qualità creditizia, basso rischio.
BBB/Baa: qualità creditizia adeguata, rischio moderato, ma comunque investment grade.
Il rating creditizio di un’obbligazione è associato al premio o “spread” richiesto per detenerla: maggiore il rischio, più gli emittenti dovranno remunerare gli investitori.
Tra i prezzi dei titoli obbligazionari e i tassi d’interesse vi è una correlazione inversa. In altre parole all’aumentare dei tassi d’interesse il prezzo dei titoli obbligazionari in circolazione diminuisce e viceversa. L’entità della variazione di prezzo dipende da svariati fattori, tra cui la durata residua del titolo, l’importo della sua cedola e la frequenza di pagamento. La sensibilità alle variazioni dei tassi d’interesse può essere calcolata matematicamente ed è detta “duration”. Le obbligazioni più a lungo termine e con cedole più basse, più frequentemente disponibili nell’investment grade, sono maggiormente sensibili all’andamento dei tassi, caratteristica di cui gli investitori devono tenere conto. Le obbligazioni investment grade societarie o di altro tipo presentano però una minore sensibilità alle variazioni dei tassi rispetto a titoli di Stato equivalenti grazie all’ulteriore premio incorporato nella cedola.
