Obbligazionario

Sfrutta le nostre conoscenze nel campo dell’investment grade

Scopri ciò che le obbligazioni societarie investment grade possono offrire al tuo portafoglio. Esplora prospettive, temi e trend dell’asset class e i servizi Invesco.

conversazione tra i membri del team

Portafogli investment grade basati su un approccio collaborativo

Mettiamo a disposizione le vaste risorse di un asset manager globale mantenendo al tempo stesso la flessibilità necessaria per apportare potenzialmente valore tramite la selezione dei titoli. Scopri la nostra ampia gamma di soluzioni attive, passive ed ESG.

Rischi di investimento

  • Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante oscilleranno (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l’intero importo inizialmente investito. I titoli di debito sono esposti al rischio di credito, ossia alla capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. 

Che cosa può offrire il credito investment grade al tuo portafoglio?

Strumenti affidabili per generare reddito

Le obbligazioni societarie investment grade possono svolgere un ruolo importante nei portafogli degli investitori in quanto strumenti in grado di generare reddito.

È questa la caratteristica che le ha rese popolari tra gli investitori negli anni successivi alla crisi finanziaria globale quando il mondo ha sperimentato un periodo prolungato di rendimenti ultra-bassi.

Trascrizione

Meno volatili delle azioni

Pur distribuendo un livello di reddito più elevato rispetto ai titoli di Stato, le obbligazioni societarie investment grade di norma non espongono gli investitori a un livello eccessivo di rischio.

Ad esempio, tendono a evidenziare una volatilità dei prezzi significativamente inferiore rispetto alle azioni.

Trascrizione

Basso rischio di credito

I dati storici dimostrano che i default degli emittenti investment grade sono molto rari. Anche tra il 2008 e il 2009, il tasso di default ha toccato il picco solo nello 0,3-0,4% dell’universo.

La minaccia di declassamenti del credito è più comune, ma può essere attenuata mediante una meticolosa analisi del credito.

Trascrizione

Buoni strumenti di diversificazione

Le obbligazioni societarie investment grade rappresentano una quota importante dell’universo di investimento globale.

Ciò significa che possono offrire forti vantaggi in termini di diversificazione, consentendo agli investitori di acquisire esposizione a un’ampia gamma di settori economici e aree geografiche.

Trascrizione

Analisi correlate

Scopri di più sulle opportunità che ravvisiamo nell’attuale contesto di mercato.

  • Obbligazionario
    Global%20Fixed%20Income%20Strategy%20Monthly%20Report

    Report mensile sulla strategia Global Fixed Income

    Di Rob Waldner, Turgut Kisinbay

    Nella nostra analisi macroeconomica regolarmente aggiornata offriamo una prospettiva sui tassi di interesse e sulle valute, e analizziamo quali asset a reddito fisso sono favoriti in una serie di contesti di mercato.

  • Alternative

    Private credit: un’istantanea trimestrale del mercato

    Di Scott Baskind, Michael Craig

    Per chi è in cerca di opportunità d’investimento a livello globale, al centro dell’attenzione restano l’incertezza sul quadro economico statunitense e le possibili difficoltà per il mercato. Sullo sfondo di questo outlook cauto, abbiamo chiesto agli esperti dei team Invesco dedicati a prestiti bancari, direct lending e credito in sofferenza di illustrare i loro pareri all’inizio del primo trimestre del 2025.

  • Investment Outlook

    Obbligazioni: attrattiva dell’asset class mai così forte da diversi anni a questa parte

    Di Invesco

    Riteniamo che gli argomenti a favore dell'investimento in obbligazioni siano i più solidi dai tempi della crisi finanziaria mondiale. Gli esperti dei team Fixed Income e delle diverse asset class Invesco illustrano i propri pareri su prospettive e opportunità.

  • ESG
    La%20sicurezza%20oggi%20è%20una%20chimera%20e%20probabilmente%20lo%20sarà%20anche%20in%20futuro.

    La sicurezza nell’era del rischio

  • ESG
    %20Nessuno%20nega%20che%20le%20sorti%20del%20pianeta%20dipendano%20da%20scelte%20tempestive%20ed%20ecologiche,%20ma%20è%20la%20narrazione%20fatta%20sul%20tema%20a%20non%20convincere.

    Sostenibilità: la transizione green e i dubbi che l’accompagnano

    Nessuno nega che le sorti del pianeta dipendano da scelte tempestive ed ecologiche, ma è la narrazione fatta sul tema a non convincere.

FAQ

Per “credito investment grade” si intende obbligazioni o altri titoli obbligazionari il cui rating, assegnato dalle apposite agenzie, rispecchia un certo livello di affidabilità creditizia. Si ritiene che tali titoli presentino un minor rischio di default rispetto alle obbligazioni non investment grade (dette anche “high yield” o “obbligazioni spazzatura”). Il rating del credito investment grade va tipicamente da BBB- o Baa3 (basso) ad AAA o Aaa (alto).

Le obbligazioni investment grade ricevono un rating da agenzie di rating come Standard & Poor’s (S&P), Moody’s e Fitch. I rating si basano sulle condizioni finanziarie degli emittenti, sulle loro performance storiche e sul quadro economico complessivo. Vanno da AAA (maggiore qualità, minor rischio) a BBB- (minor qualità, maggior rischio, ma comunque considerato investment grade). Ad esempio:

AAA/Aaa: qualità creditizia più elevata, rischio minimo.

AA/Aa: qualità creditizia elevata, rischio molto contenuto.

A: buona qualità creditizia, basso rischio.

BBB/Baa: qualità creditizia adeguata, rischio moderato, ma comunque investment grade.

Il rating creditizio di un’obbligazione è associato al premio o “spread” richiesto per detenerla: maggiore il rischio, più gli emittenti dovranno remunerare gli investitori.

Tra i prezzi dei titoli obbligazionari e i tassi d’interesse vi è una correlazione inversa. In altre parole all’aumentare dei tassi d’interesse il prezzo dei titoli obbligazionari in circolazione diminuisce e viceversa. L’entità della variazione di prezzo dipende da svariati fattori, tra cui la durata residua del titolo, l’importo della sua cedola e la frequenza di pagamento. La sensibilità alle variazioni dei tassi d’interesse può essere calcolata matematicamente ed è detta “duration”. Le obbligazioni più a lungo termine e con cedole più basse, più frequentemente disponibili nell’investment grade, sono maggiormente sensibili all’andamento dei tassi, caratteristica di cui gli investitori devono tenere conto. Le obbligazioni investment grade societarie o di altro tipo presentano però una minore sensibilità alle variazioni dei tassi rispetto a titoli di Stato equivalenti grazie all’ulteriore premio incorporato nella cedola.

  • Note a piè di pagina

    Al 31 dicembre 2024

    Rischi di investimento

    Il valore degli investimenti e degli eventuali proventi è destinato a fluttuare (in parte a causa delle fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non recuperare l'intero importo investito.

    Informazioni importanti

    Le opinioni e i pareri si basano sulle attuali condizioni di mercato e sono soggetti a modifiche.

    Si tratta di materiale di marketing e non di consulenza finanziaria. Il presente documento costituisce materiale di marketing e non deve essere interpretato come una raccomandazione a comprare o vendere in nessuna specifica classe d’attivo, nessun titolo o strategia. I requisiti normativi che necessitano l'imparzialità delle raccomandazioni d’investimento/di strategia d’investimento non sono quindi applicabili, né costituiscono un divieto alle contrattazioni prima della pubblicazione.

    EMEA 4383922/2025