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市場快訊:港股拋售潮

恒生指數今日下跌3.7%1,原因包括:
1) 美元重新走強
2) 中國2023年第四季國內生產總值(GDP)按年增長5.2%,略低於市場預期的5.3%。2
中國經濟數據
- 12月份數據大致符合預期,工業生產超出預期,但零售銷售額遜於預期。
- 中國2023年整體GDP按年增長5.2%,超出5.0%的預測。
- 儘管如此,由於GDP平減指數為-0.6%,因此按年名義增長仍從此前的4.8%降至4.6%。3
- 我預期,當局會將2024年的GDP增長目標設定在5.0%左右,且今年或推出更多貨幣及基建投資刺激計劃。
減息預期可能過高
- 年初至今,新興市場(中國除外)股市出現大量資金外流。
- 投資者重新思考聯儲局前端政策轉向—聯邦基金期貨暗示,聯儲局最快會於3月份召開的聯邦公開市場委員會會議上減息;此等預期或許過高。
- 聯儲局何時會轉為減息仍不甚明朗。
投資啟示
- 鑑於以下不明朗因素,短期之內市場或伴隨波動及起伏:
1. 聯儲局未來貨幣政策路線
2. 今年稍後美國經濟將以何種方式著陸
- 聯儲局政策轉向及美國經濟表現將是今年內最重要的兩個市場驅動力。
- 投資者可保持充分多元化,偏重優質的投資級別債券、私募信貸等另類投資以及新興市場股票—在近期的市場波動後,這類資產估值更具吸引力。
此為中文版節錄,原文載於英文版網頁。
參考資料:
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1
資料來源:彭博,截至2024年1月17日。
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2
資料來源:彭博,截至2024年1月17日。
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資料來源:彭博,截至2024年1月17日。