Artikel Monatsbericht der Global Fixed Income Strategie | September 2026

3. September 2026
Das Wahrzeichen Torontos, der CN Tower, ragt im Sonnenaufgang neben kompakten Wolkenkratzern in die Höhe.

Entdecken Sie unseren Monatsbericht der Global Fixed Income Strategie, der einen Ausblick auf die Entwicklung von Zinsen und Währungen gibt und sehen Sie sich an, welche festverzinslichen Anlagen unter verschiedenen Marktgegebenheiten besonders gefragt sind.

In dieser Ausgabe:

Makro

Kann Japan den Verfall des Yen stoppen? Trotz grossangelegter Interventionsmassnahmen sind wir davon überzeugt, dass letztlich Makrofaktoren den Kurs des Yen bestimmen werden.

Kreditanlagen

Während die Kreditqualität von Hyperscalern weiterhin stark bleibt, beginnt die KI-bezogene Emission von Schuldtiteln den Obligationmarkt zu belasten. Wir bevorzugen eine selektive Auswahl gegenüber einem breiten Marktengagement.

Zinsausblick

Wir stehen 10-jährigen US-Staatsobligationen neutral gegenüber. Eine konstruktivere Haltung würde ein konkreteres restriktives Signal der Fed oder eine echte Beilegung der geopolitischen Risiken voraussetzen. 

Wir schätzen auch europäische Zinssätze neutral ein und erwarten im September eine Zinserhöhung durch die EZB.

Währungsausblick

Beim US-Dollar nehmen wir eine neutrale Haltung ein, da der Druck auf die Fed, die Zinsen angesichts des verlangsamten Wachstums und der sinkenden Inflation anzuheben, nachgelassen hat. Den Euro gewichten wir unter, basierend auf dem schwachen Wachstum der Eurozone und den unvorteilhaften Zinsdifferenzen.

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  • Risikohinweis

    Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten.

    Wichtige Informationen

    Dies ist Marketingmaterial und kein Anlagerat. Es stellt keine Empfehlung dar, bestimmte Anlageklassen, Finanzinstrumente oder eine bestimmte Strategie, zu kaufen oder zu verkaufen. Regulatorische Anforderungen, die die Unparteilichkeit von Anlage-/Anlagestrategieempfehlungen verlangen, sind daher nicht anwendbar, ebenso wenig wie das Handelsverbot vor deren Veröffentlichung.

    Die Ansichten und Meinungen beruhen auf den aktuellen Marktbedingungen und können sich jederzeit ändern.