Capital Market Assumptions (CMAs) | 2025
2025 I Wichtigste Erkenntnisse
Unsere aktuelle Schätzung der erwarteten Renditen für grosskapitalisierte US-Aktien liegt jetzt unter 5 % nominal (4,7 % in USD) und 3 % (2,6 %) real. Dies ist die niedrigste Schätzung, die wir seit Beginn der Erstellung dieser Berichte im Jahr 2017 veröffentlicht haben, und die niedrigste im Backtest unseres Modells seit Januar 2004.
Wir sind der Meinung, dass die großen Themen, die die US-Aktienmärkte beeinflussen, nicht nur für US-Anleger, sondern auch für globale Anleger ein Problem darstellen, und wir geben einige Anregungen, wie man das Engagement in US-Großunternehmen im Rahmen einer langfristigen Vermögensallokation diversifizieren kann.
Aus taktischer Sicht beobachten wir aufmerksam die Möglichkeit eines positiven Wachstumsschocks nach den US-Wahlen, zumindest für US-Anlagen, und werden sehen, ob sich unser Mass für die globale Risikobereitschaft in den kommenden Monaten beschleunigt.
Invesco Solutions entwickelt Kapitalmarktannahmen (CMAs), die langfristige Schätzungen für das Verhalten der wichtigsten Anlageklassen weltweit liefern.
Die Annahmen, die auf einem 10-Jahres-Anlagehorizont basieren, sollen als Richtschnur für strategische Vermögensallokationen dienen. Für jede ausgewählte Anlageklasse entwickeln wir Annahmen für die erwartete Rendite, die Standardabweichung der Rendite (Volatilität) und die Korrelation mit anderen Anlageklassen.
Unsere CMAs umfassen:
- Bemerkenswerte Veränderungen in unseren langfristigen Anlageklassenerwartungen
- Globale und lokale Marktkommentare
- Strategische und taktische Aussichten für die Vermögensallokation und Auswirkungen auf die Investitionen
- 10-Jahres-Analyse der geschätzten Risiko-Ertrags-Attribution der Anlageklassen
