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ETF Snapshot: Zinssenkungen und gebrochene Rekorde

Überblick über einen Kreisverkehr

Das Wichtigste auf einen Blick

Rekordwerte

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Die europäischen ETF-Anlageflüsse erreichten allein im September mit 46,8 Mrd. USD neue Rekordwerte und erhöhten das verwaltete Vermögen auf über 3 Bio. USD.

Effizienterer Einsatz von Barmitteln

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Cash-Management-ETFs verzeichnen weiterhin starke Zuflüsse und bieten Anlegern die Möglichkeit, bessere Renditen zu erzielen, ohne Durationsrisiken einzugehen.

Diversifikation weg von US-Mega-Cap-Tech

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Da Portfolios häufig stark auf US-amerikanische Mega-Cap-Tech-Werte ausgerichtet sind, suchen Anleger vermehrt nach Chancen jenseits der USA, unter anderem in Small Caps, China, Edelmetallen und Bitcoin.

Rückblick auf die Kapitalflüsse im September 

Die Stimmung der Anleger war im September gut, sei es aufgrund der Wiederaufnahme der Zinssenkungen durch die Fed oder des Beginns des jährlichen Oktoberfestes. Rekordzuflüsse und starke Marktrenditen befeuerten das EMEA-ETF-Segment, dessen verwaltetes Vermögen bis zum Monatsende die Marke von 3 Bio. USD überschritt. Die Nettozuflüsse in Höhe von 46,8 Mrd. USD über alle Produkte hinweg brachen den bisherigen Rekord um 11 Mrd. USD (Februar 2025).   

Aktien geben den Ton an

Aktien-ETFs dominierten und verbuchten 78 % der gesamten Zuflüsse. Das Engagement in den USA lag mit einem Nettozufluss von 10 Mrd. USD zum zweiten Mal in Folge an der Spitze, angetrieben von der Nachfrage nach Large-Cap-Beta. Der Invesco S&P 500 UCITS ETF führte die Kategorie mit Netto-Neuzuflüssen von 1,6 Mrd. USD an. Globale Aktien-ETFs folgten mit 6,1 Mrd. USD, was zum Teil auf die Aktivitäten von Privatanlegern und monatliche Sparpläne zurückzuführen war. Auch Schwellenländer gewannen an Zugkraft und verzeichneten angesichts des wiedererwachten Interesses an chinesischen Technologieunternehmen und einer allgemein gestiegenen Risikobereitschaft Zuflüsse in Höhe von 3,9 Mrd. USD.

Edelmetalle glänzen

ETF-Investoren, die ihr Portfoliorisiko diversifizieren möchten, favorisieren weiterhin Edelmetalle. Hier flossen Netto-Neuzuflüsse von 4,5 Mrd. USD primär in Gold- und in geringerem Maße in Silberprodukte. Eine Belebung der Nachfrage verzeichneten im Monatsverlauf auch thematische ETFs mit Schwerpunkt auf Bergbauunternehmen, da Anleger ein gehebeltes Engagement bei rekordhohen Metallpreisen suchten.  

Zuflüsse in Anleihen-ETFs bleiben positiv

Anleihen-ETFs verzeichneten Nettozuflüsse in Höhe von 4 Mrd. USD, wenngleich die Kapitalflüsse in den meisten Kategorien verhalten ausfielen. High-Yield- und Cash-Management-ETFs verzeichneten die höchsten Zuflüsse, während US-Unternehmensanleihen-ETFs Abflüsse hinnehmen mussten. Angesichts der wieder aufgenommenen Zinssenkungen durch die Fed und der bereits relativ niedrigen Zinsen in Großbritannien und Europa gewinnen ETFs mit ultrakurzer Durationt als Alternativen zu Barmitteln an Attraktivität.

Schwerpunktthemen in diesem Monat

Die Märkte werden weiterhin von sinkenden Zinsen, der Aktienperformance und der anhaltenden Entdollarisierung geprägt.  

  1. Effizienterer Einsatz von Barmitteln
    Cash-Management-ETFs verzeichnen weiterhin starke Zuflüsse. Diese Instrumente können für Anleger attraktiv sein, die Durationsrisiken vermeiden, aber eine bessere Rendite erzielen möchten, als derzeit mit Bargeld möglich ist.
  2. Diversifikation von US-Mega-Cap-Tech-Unternehmen
    Die meisten Anleger sind stark in US-Aktien und insbesondere in US-Mega-Cap-Tech-Werten engagiert. Obwohl dieses Engagement in den letzten Jahren profitabel war, beginnen Anleger, sich nach anderen Anlagemöglichkeiten umzusehen.
  3. Silber schlägt Gold
    Edelmetalle und Kryptowährungen haben ein herausragendes Jahr hinter sich. Trotz dieser Rekordgewinne spricht sowohl aus Rendite- als auch aus Diversifizierungssicht weiterhin viel für eine Allokation in diese Nicht-Fiat-Anlagen.

ETFs im Fokus

ETF
Invesco MSCI China All Shares Stock Connect UCITS ETF

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ETF
Invesco Physical Silver ETC

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ETF
Invesco Physical Bitcoin

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  • Wesentliche Risiken

    Die vollständigen Informationen zu den Risiken erhalten Sie in den Verkaufsunterlagen. Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten.

    Invesco S&P 500 UCITS ETF: Die Fähigkeit des Fonds die Wertentwicklung der Benchmark nachzubilden, hängt davon ab, dass die Kontrahenten kontinuierlich die Wertentwicklung der Benchmark in Übereinstimmung mit den Swap-Vereinbarungen erzielen und wird zudem von der Streuung zwischen der Preisgestaltung von Swaps und der Preisgestaltung der Benchmark beeinflusst. Die Insolvenz von Instituten, die Dienstleistungen wie die Verwahrung von Vermögenswerten anbieten oder die als Kontrahent zu Derivaten oder anderen Instrumenten agieren, kann für den Fonds zu einem finanziellen Verlust führen. Der Wert der Aktien kann durch bestimmte Faktoren wie die Umstände des Emittenten oder Wirtschafts- und Marktbedingungen beeinflusst werden. Dies kann zu Wertschwankungen führen. Die Insolvenz von Instituten, die Dienstleistungen wie die Verwahrung von Vermögenswerten anbieten oder die als Kontrahent zu Derivaten oder anderen Instrumenten agieren, kann für den Fonds zu einem finanziellen Verlust führen. Da der Fonds in einer bestimmten Region investiert, könnte seine Wertentwicklung stärker schwanken als bei einem Fonds, der stärker diversifiziert ist.

    Wichtige Informationen

    Quelle: Invesco/ Bloomberg. Stand der Daten: 30. September 2025, sofern nicht anders angegeben.

    Dies ist Marketingmaterial und kein Anlagerat. Es ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anlageklasse, eines Wertpapiers oder einer Strategie gedacht. Regulatorische Anforderungen, die die Unparteilichkeit von Anlage- oder Anlagestrategieempfehlungen verlangen, sind daher nicht anwendbar, ebenso wenig wie das Handelsverbot vor deren Veröffentlichung.

    Die Ansichten und Meinungen beruhen auf den aktuellen Marktbedingungen und können sich jederzeit ändern.

    Informationen über unsere Fonds und die damit verbundenen Risiken finden Sie im Basisinformationsblatt (in den jeweiligen Landessprachen) und im Verkaufsprospekt (Englisch) sowie in den Finanzberichten, die Sie unterwww.invesco.eu abrufen können. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in englischer Sprache unter www.invescomanagementcompany.ie verfügbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann Vertriebsvereinbarungen kündigen.

    Auf dem Sekundärmarkt erworbene UCITS ETF-Anteile können normalerweise nicht direkt an den UCITS ETF zurückgegeben werden. Am Sekundärmarkt müssen Anleger Anteile mit Hilfe eines Intermediärs (z.B. eines Brokers) kaufen und verkaufen. Hierfür können Gebühren anfallen. Drüber hinaus bezahlen die Anleger beim Kauf von Anteilen unter Umständen mehr als den aktuellen Nettoinventarwert und erhalten beim Verkauf unter Umständen weniger als den aktuellen Nettoinventarwert.

    Die vollständigen Anlageziele sowie die ausführliche Anlagepolitik entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt.

    EMEA4888591/2025