
Présentation du fonds Invesco Emerging Markets ex-China Equity
Un fonds actif composé de près de 40 sociétés sur les marchés émergents hors Chine, qui est le résultat d’une analyse bottom-up et d’un axe sur la valorisation.
Une solution actions émergentes pour un monde en évolution
Nombre d’investisseurs ont désormais une exposition dédiée aux actions chinoises. Ils sont de plus en plus nombreux à vouloir investir sur le marché des actions de la Chine de manière séparée lorsqu’ils s’exposent aux actions émergentes. Il n’y a rien d’insolite à cela : les investisseurs retirent souvent les grands marchés individuels des portefeuilles d’actions régionales à mesure que ces marchés grandissent.1
En investissant dans un fonds de marchés émergents hors Chine, les investisseurs peuvent obtenir une plus grande diversification géographique et sectorielle, tout en réduisant les risques politiques, réglementaires et géostratégiques spécifiques associés à l’investissement en Chine.
Les marchés émergents ne se limitent pas à la Chine
En raison de sa croissance économique rapide et de la taille importante de son marché, la Chine domine aujourd’hui l’univers des marchés émergents. Mais derrière l’ombre de la Chine se cache un ensemble d’opportunités diversifiées : chaque pays possède ses propres particularités et inefficiences, offrant un terrain fertile aux sélectionneurs de titres actifs comme nous.
Pourquoi ce fonds ?
Nous avons pour objectif d’acheter des entreprises à un prix inférieur à leur valeur et dédions la majeure partie de notre temps à l’évaluation de leur « juste valeur ». Notre approche axée sur la valorisation intègre une analyse fondamentale rigoureuse, ce qui signifie que nous sommes capables d’identifier les sources probables de sous-valorisation et la manière dont nos opinions diffèrent du consensus.
Nous avons tendance à initier des positions sur des actions temporairement délaissées par les investisseurs, ce qui accroît leurs rendements potentiels sans pour autant qu’elles soient dépendantes d’un excès d’optimisme. Nous visons un rendement annualisé à deux chiffres de chaque action que nous achetons2 en réalisant ce passage d’une stratégie anti-conformiste à une stratégie populaire.
Les montants de trésorerie nette au bilan sont notre garantie privilégiée dans l’éventualité où le scénario d’investissement ne se déroulerait pas comme prévu. Rendez-vous sur la page dédiée au fonds Invesco Emerging Markets ex-China Equity pour consulter les DICI et les fiches produits.
Charles Bond, gérant du fondsLes actions des marchés émergents offrent un ensemble significatif d’opportunités pour les investisseurs actifs - avec ou sans la Chine.
Caractéristiques du fonds
L’équipe investit avec succès dans les actions asiatiques et émergentes depuis plus de 20 ans. Aujourd’hui, les stratégies d’actions asiatiques de l’équipe ont un encours sous gestion combiné de > 12 milliards d’euros.
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Questions fréquemment posées
Les actions chinoises se sont adjugées une proportion de plus en plus importante de la part des marchés émergents au fil des ans. Il y a 20 ans, les actions chinoises ne représentaient que 5 % de l’indice MSCI Emerging Markets contre près de 30 % de l’indice en décembre 2023.
La prépondérance de la Chine au sein des indices de référence des marchés émergents a suscité l’inquiétude des investisseurs au sujet des risques de concentration. Conjuguée à la méfiance grandissante des investisseurs vis-à-vis des risques spécifiques à la Chine, cette situation a alimenté la demande en produits dont l’exposition à la deuxième économie mondiale pouvait être limitée.
De nombreux marchés émergents bénéficient des atouts démographiques qui ont fait de la Chine un choix d’investissement convaincant, telle que la montée en puissance de la classe moyenne et une population plus jeune. Au cours des 20 dernières années, les rendements des marchés émergents ont été similaires – avec ou sans la Chine.
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