Découvrez les avantages des obligations à haut rendement (high yield) dans votre stratégie obligataire, notamment des rendements potentiellement plus élevés et une corrélation généralement faible avec les obligations « investment grade ». Les obligations à haut rendement constituent l’une de nos principales expertises et nous gérons plus de 8 milliards USD d’obligations à haut rendement pour les investisseurs du monde entier.
D’actifs à haut rendement gérés à l’échelle mondiale
Des membres de l’équipe de dette mondiale
Notre équipe obligataire expérimentée est représentée par 180 professionnels de l’investissement à travers le monde.
Nos capacités nous permettent de rechercher des revenus attractifs au sein d’une large gamme d’obligations mondiales à haut rendement pour vous aider à atteindre vos objectifs d’investissement. Parmi celles-ci se trouvent des obligations d’entreprises à haut rendement ou des titres de dette subordonnée. Notre approche repose sur la conviction que la recherche fondamentale, qu’elle soit top-down ou bottom-up, constitue le meilleur moyen de déterminer les rendements futurs. Nous prenons en outre le niveau de risque de crédit approprié dans différents environnements de marché.
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L’Obligataire : une valeur sûre
Bien que les économies fassent preuve de résilience, la sélectivité et la prudence demeurent cruciales pour les investisseurs obligataires, appelés à déterminer où assumer le risque de duration et comment envisager les rendements.
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Les obligations à haut rendement affichent un risque de crédit plus élevé que les obligations de qualité « investment grade », car les émetteurs sont considérés comme présentant un risque de défaut de paiement plus élevé ou risquent de ne pas pouvoir honorer leurs obligations contractuelles. C’est pour cette raison que les obligations à haut rendement ont tendance à offrir des rendements plus élevés, pour compenser le niveau plus élevé de prise de risque.
Le risque de crédit est le risque qu’un débiteur ne parvienne pas à honorer une obligation contractuelle – soit le paiement d’un coupon, soit le remboursement du montant du principal.
Les obligations sont notées en fonction de leur risque de défaut par des agences de notation de crédit indépendantes, telles que Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch. Les obligations assorties de notations inférieures à BBB sont généralement considérées comme des obligations à haut rendement. Les obligations de notation inférieure comportent des risques plus élevés que les investisseurs doivent prendre en compte.
Les investisseurs privilégient généralement les obligations de qualité « investment grade » lorsque les conditions économiques se détériorent. Cependant, lorsque les investisseurs sont optimistes vis-à-vis de l’économie, la demande d’obligations à haut rendement tend généralement à augmenter. Lorsque la croissance mondiale se raffermit, les obligations à haut rendement surperforment généralement les obligations à plus faible rendement.
D’un point de vue historique, les obligations à haut rendement sont plus volatiles, les émetteurs sous-jacents de ces obligations présentent un risque de défaut plus élevé que ceux des obligations de qualité « investment grade ». La volatilité du marché des obligations à haut rendement est généralement similaire à celle du marché boursier, contrairement au marché des obligations de qualité « investment grade », qui est généralement beaucoup moins volatil.
Les investissements dans des stratégies à haut rendement peuvent être effectués via des fonds communs de placement gérés activement, notamment des fiducies d’investissement ou des fonds négociés en bourse (ETF). Invesco propose un large choix de fonds obligataires gérés activement et d’ETF obligataires.
La recherche fondamentale consiste à analyser des données susceptibles d’avoir un impact sur le prix ou la valeur perçue d’une action. Certains fondamentaux boursiers incluent la rentabilité d’une entreprise, les flux de trésorerie, le rendement des actifs et le niveau d’endettement d’une entreprise.
