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Accéder aux marchés émergents avec les ETF

Accéder aux marchés émergents avec les ETF

De par leur nature, les marchés émergents (« EM ») comptent parmi les économies à la croissance la plus rapide au monde et peuvent offrir une opportunité de croissance à long terme pour les investisseurs mondiaux. Alors que les pays émergents génèrent 40 % du PIB mondial, ils ne représentent actuellement que 12 % de la capitalisation boursière mondiale.

L’impact transformateur continu de la technologie, de l'évolution démographique et de l'amélioration des soins de santé dans ces pays émergents pourrait stimuler la croissance à long terme.1 2

Les fonds négociés en bourse (« ETF ») peuvent offrir aux investisseurs un moyen facile de saisir les opportunités des marchés émergents. Dans cet article, nous allons explorer les avantages de l'utilisation des ETF pour accéder aux marchés émergents.

Avantage n° 1 : une exposition efficace

Les ETF sur marchés émergents peuvent offrir une exposition large et diversifiée à des économies et des entreprises locales qui seraient autrement plus difficilement accessibles à de nombreux investisseurs. Par exemple, de nombreux ETF sur les marchés émergents suivent l'indice MSCI Emerging Market, qui reflète la performance des sociétés à grande et moyenne capitalisation dans 27 pays, avec 1 293 composants.3

La réplication synthétique des ETF est particulièrement utile pour suivre les actions des marchés émergents. Contrairement à la réplication physique, où un ETF détient la totalité ou un échantillon des titres de l’indice, les ETF synthétiques superposent des contrats de swap à un panier d’actions en vue d’obtenir la performance de l'indice. Cela offre une exposition passive précise et fiable à la performance d'un indice.

Les ETF physiques qui suivent l'indice MSCI EM offrent généralement un suivi plus important et plus variable, tandis que les ETF synthétiques peuvent offrir un écart de suivi faible et constant. Pour les ETF MSCI physiques des marchés émergents, la négociation peut se révéler très compliquée au niveau local. La gestion des différentes exigences réglementaires et des subtilités de négociation peut entraîner un écart de suivi et une déviation plus élevée par rapport à l'indice MSCI EM. La réplication basée sur les swaps élimine l’essentiel du « bruit » de la négociation sur les marchés locaux, et bénéficie d'un suivi précis de l'indice MSCI EM.

Écart de suivi : Principaux EM UCITS ETF physiques par rapport aux EM UCITS ETF synthétiques
Écart de suivi : Principaux EM UCITS ETF physiques par rapport aux EM UCITS ETF synthétiques
Source : Invesco, Bloomberg au 31 mars 2021. Les performances passées ne sont pas une indication fiable du rendement futur. La comparaison porte sur un exemple d'ETF répliqué synthétiquement et sur le plus grand ETF répliqué physiquement en termes d'actifs totaux qui suit le MSCI Emerging Net Total Return USD. Cette comparaison est faite à des fins d'illustration uniquement et ne vise pas à suggérer que l'une ou l'autre méthode de réplication offre une surperformance supérieure.

Du côté des titres à revenu fixe, les ETF sur la dette des pays émergents suivent généralement des indices larges, offrant un accès plus diversifié à l'ensemble des échéances, des notations et des crédits des économies émergentes, par rapport à un investissement direct dans des obligations individuelles de ces pays. Les ETF à revenu fixe ont également des sources supplémentaires de liquidité provenant du marché secondaire, ce qui peut être particulièrement bénéfique dans les économies émergentes où les marchés obligataires peuvent être moins liquides.

Avantage n° 2 : une facilité d'accès

La facilité d'accès au marché qu’offrent les ETF est un autre argument convaincant pour les choisir comme mode investissements sur les marchés émergents. Non seulement ils peuvent offrir une large exposition à de nombreux pays, mais ils peuvent également fournir un accès ciblé à des économies émergentes où il est généralement difficile d'investir.

Ainsi, la Chine est la deuxième plus grande économie du monde et celle qui connaît la croissance la plus rapide, mais l'investissement direct est difficile pour les investisseurs mondiaux depuis de nombreuses années. Cela est principalement dû aux restrictions sur la propriété étrangère, aux complexités des différents types d'actions chinoises et aux réglementations commerciales strictes. Les investisseurs peuvent éviter ces problèmes de négociation et avoir accès au marché chinois en investissant simplement dans un ETF.

Les ETF sur la Chine peuvent offrir une plus grande exposition au marché intérieur chinois en pleine mutation que les indices EM plus larges. Bien que l'indice MSCI EM ait un poids important en Chine (un peu moins de 40 %), il ne tient pas compte du poids total des actions A, ce qui exclut une part importante du marché intérieur chinois en pleine mutation. Un ETF China All-Shares, par exemple, offre une exposition complète à tous les types d'actions chinoises (y compris les actions A) pondérées en fonction de leur capitalisation boursière ajustée du flottant, reflétant ainsi mieux les opportunités nationales et internationales de la Chine.3

En outre, les ETF offrent des avantages supplémentaires en matière d'accessibilité en raison de leur mode de négociation. Les investisseurs en ETF peuvent réagir rapidement à l’actualité et sont en mesure d'acheter et de vendre des ETF en bourse tout au long de la journée, avec le même degré de contrôle que pour la négociation d'actions ordinaires.

Avantage n° 3 : de faibles coûts

Enfin, le coût est un facteur important à considérer. Les ETF ont tendance à avoir des structures de coûts plus faibles et plus transparentes que la plupart des autres types de placements, et des frais moins élevés se traduisent souvent par un meilleur rendement pour l'investisseur. Comme les ETF sont devenus plus prisés et plus concurrentiels, les frais des ETF qui suivent les indices des marchés émergents ont considérablement diminué au cours des dernières années. Les frais moyens pondérés par les actifs, pour les ETF qui suivent l'indice MSCI Emerging Markets, s’élèvent maintenant à un peu plus de 0,20 %, contre 0,45 % en 2018. Pour les investisseurs soucieux des coûts, les ETF pourraient constituer un véhicule intéressant pour accéder aux marchés émergents.

Conclusion   

Les ETF sont des outils d'investissement efficaces pour s'exposer aux opportunités croissantes des marchés émergents. L'efficacité, la facilité d'accès et les caractéristiques de rentabilité des ETF permettent aux investisseurs de cibler des marchés émergents qui sont habituellement difficiles d'accès.

Accès efficace et peu coûteux aux marchés émergents avec les ETF d'Invesco
Accès efficace et peu coûteux aux marchés émergents avec les ETF d'Invesco
Données : Invesco, Bloomberg, 31 mars 2021. La fourchette de frais concerne les frais courants. La moyenne est pondérée par les actifs sous gestion. La fourchette des concurrents est définie par tous les ETF cotés sur une bourse européenne qui suivent un indice de référence identique ou similaire.

Notes de bas de page

  • 1 Source : FMI, World Economic Outlook, avril 2021.

    2 Source : Indice MSCI Emerging Market, 31 mars 2021.

    3 Source : MSCI, 31 mars 2021.

Avertissements sur les risques

  • La valeur des investissements et de tout revenu fluctuera (ceci peut être en partie le résultat des fluctuations des taux de change) et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l'intégralité du montant investi.

    L'investissement dans certains titres cotés en Chine peut impliquer des contraintes réglementaires importantes qui peuvent affecter la liquidité et/ou la performance de l'investissement.

    Lorsque vous investissez sur des marchés émergents et en développement, il est possible que la liquidité du marché diminue, ce qui peut signifier qu'il n'est pas facile d'acheter ou de vendre des titres. Il peut également y avoir des difficultés de négociation et de règlement, et des problèmes de garde peuvent survenir.

Informations importantes

  • Cet article est un document marketing et ne constitue pas une recommandation d'investissement dans une classe d'actifs, un titre ou une stratégie particulière. Les exigences réglementaires qui requièrent l'impartialité des recommandations d'investissement/de stratégie d'investissement ne sont donc pas applicables, pas plus que les interdictions de transaction avant publication. Les informations fournies ne le sont qu'à titre d'illustration et ne doivent pas être considérées comme des recommandations d'achat ou de vente de titres.

    Lorsque des individus ou l'entreprise ont exprimé des opinions, celles-ci sont basées sur les conditions actuelles du marché, elles peuvent différer de celles d'autres professionnels de l'investissement, elles peuvent être modifiées sans préavis et ne doivent pas être interprétées comme des conseils d'investissement.

    Ce document a été communiqué par Invesco Investment Management Limited, Central Quay, Riverside IV, Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, Irlande.

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