Accéder aux marchés émergents avec les ETF

De par leur nature, les marchés émergents (« EM ») comptent parmi les économies à la croissance la plus rapide au monde et peuvent offrir une opportunité de croissance à long terme pour les investisseurs mondiaux. Alors que les pays émergents génèrent 40 % du PIB mondial, ils ne représentent actuellement que 12 % de la capitalisation boursière mondiale.

L’impact transformateur continu de la technologie, de l'évolution démographique et de l'amélioration des soins de santé dans ces pays émergents pourrait stimuler la croissance à long terme.^{1 2}

Les fonds négociés en bourse (« ETF ») peuvent offrir aux investisseurs un moyen facile de saisir les opportunités des marchés émergents. Dans cet article, nous allons explorer les avantages de l'utilisation des ETF pour accéder aux marchés émergents.

Avantage n° 1 : une exposition efficace

Les ETF sur marchés émergents peuvent offrir une exposition large et diversifiée à des économies et des entreprises locales qui seraient autrement plus difficilement accessibles à de nombreux investisseurs. Par exemple, de nombreux ETF sur les marchés émergents suivent l'indice MSCI Emerging Market, qui reflète la performance des sociétés à grande et moyenne capitalisation dans 27 pays, avec 1 293 composants.³

La réplication synthétique des ETF est particulièrement utile pour suivre les actions des marchés émergents. Contrairement à la réplication physique, où un ETF détient la totalité ou un échantillon des titres de l’indice, les ETF synthétiques superposent des contrats de swap à un panier d’actions en vue d’obtenir la performance de l'indice. Cela offre une exposition passive précise et fiable à la performance d'un indice.

Les ETF physiques qui suivent l'indice MSCI EM offrent généralement un suivi plus important et plus variable, tandis que les ETF synthétiques peuvent offrir un écart de suivi faible et constant. Pour les ETF MSCI physiques des marchés émergents, la négociation peut se révéler très compliquée au niveau local. La gestion des différentes exigences réglementaires et des subtilités de négociation peut entraîner un écart de suivi et une déviation plus élevée par rapport à l'indice MSCI EM. La réplication basée sur les swaps élimine l’essentiel du « bruit » de la négociation sur les marchés locaux, et bénéficie d'un suivi précis de l'indice MSCI EM.

Du côté des titres à revenu fixe, les ETF sur la dette des pays émergents suivent généralement des indices larges, offrant un accès plus diversifié à l'ensemble des échéances, des notations et des crédits des économies émergentes, par rapport à un investissement direct dans des obligations individuelles de ces pays. Les ETF à revenu fixe ont également des sources supplémentaires de liquidité provenant du marché secondaire, ce qui peut être particulièrement bénéfique dans les économies émergentes où les marchés obligataires peuvent être moins liquides.

Avantage n° 2 : une facilité d'accès

La facilité d'accès au marché qu’offrent les ETF est un autre argument convaincant pour les choisir comme mode investissements sur les marchés émergents. Non seulement ils peuvent offrir une large exposition à de nombreux pays, mais ils peuvent également fournir un accès ciblé à des économies émergentes où il est généralement difficile d'investir.

Ainsi, la Chine est la deuxième plus grande économie du monde et celle qui connaît la croissance la plus rapide, mais l'investissement direct est difficile pour les investisseurs mondiaux depuis de nombreuses années. Cela est principalement dû aux restrictions sur la propriété étrangère, aux complexités des différents types d'actions chinoises et aux réglementations commerciales strictes. Les investisseurs peuvent éviter ces problèmes de négociation et avoir accès au marché chinois en investissant simplement dans un ETF.

Les ETF sur la Chine peuvent offrir une plus grande exposition au marché intérieur chinois en pleine mutation que les indices EM plus larges. Bien que l'indice MSCI EM ait un poids important en Chine (un peu moins de 40 %), il ne tient pas compte du poids total des actions A, ce qui exclut une part importante du marché intérieur chinois en pleine mutation. Un ETF China All-Shares, par exemple, offre une exposition complète à tous les types d'actions chinoises (y compris les actions A) pondérées en fonction de leur capitalisation boursière ajustée du flottant, reflétant ainsi mieux les opportunités nationales et internationales de la Chine.³

En outre, les ETF offrent des avantages supplémentaires en matière d'accessibilité en raison de leur mode de négociation. Les investisseurs en ETF peuvent réagir rapidement à l’actualité et sont en mesure d'acheter et de vendre des ETF en bourse tout au long de la journée, avec le même degré de contrôle que pour la négociation d'actions ordinaires.

Avantage n° 3 : de faibles coûts

Enfin, le coût est un facteur important à considérer. Les ETF ont tendance à avoir des structures de coûts plus faibles et plus transparentes que la plupart des autres types de placements, et des frais moins élevés se traduisent souvent par un meilleur rendement pour l'investisseur. Comme les ETF sont devenus plus prisés et plus concurrentiels, les frais des ETF qui suivent les indices des marchés émergents ont considérablement diminué au cours des dernières années. Les frais moyens pondérés par les actifs, pour les ETF qui suivent l'indice MSCI Emerging Markets, s’élèvent maintenant à un peu plus de 0,20 %, contre 0,45 % en 2018. Pour les investisseurs soucieux des coûts, les ETF pourraient constituer un véhicule intéressant pour accéder aux marchés émergents.

Conclusion   

Les ETF sont des outils d'investissement efficaces pour s'exposer aux opportunités croissantes des marchés émergents. L'efficacité, la facilité d'accès et les caractéristiques de rentabilité des ETF permettent aux investisseurs de cibler des marchés émergents qui sont habituellement difficiles d'accès.