Cibler la croissance

Cerner les stratégies et les tendances présentant un potentiel de croissance à long terme

Targeting Growth
Points importants à retenir
Potentiel de croissance à long terme
1

Les actions de valeur n’ont plus la cote, ce qui, selon nous, crée des occasions potentielles pour des rendements intéressants au cours du prochain cycle complet du marché.

Croissance composée
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Le réinvestissement des dividendes peut constituer un facteur important de la composante de croissance d’un portefeuille, en particulier dans le cas des sociétés qui versent des dividendes croissants et durables.

Actions de petites sociétés
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Une version équipondérée de l’indice S&P 500 accorde le même poids à chacun des 500 titres de l’indice, augmentant la répartition des petites entreprises, qui peuvent avoir un plus grand potentiel de croissance que les grandes entreprises.

Les actions sont le moteur de croissance d’un portefeuille. Mais ce moteur ne tourne pas toujours à plein régime. Le leadership du marché passe constamment d’un secteur à l’autre. Les gagnants d’aujourd’hui peuvent être les perdants du prochain trimestre. Ces montagnes russes peuvent être emballantes pour les négociateurs à court terme, mais elles peuvent aussi rendre les investisseurs nerveux à long terme. 

En résumé, voici le dilemme : il existe plus de 50 000 sociétés cotées en Bourse dans le monde1Comment les investisseurs ciblent-ils les sociétés qui présentent le meilleur potentiel de croissance à long terme?

À Invesco, nous croyons que les investisseurs devraient explorer quatre avenues attrayantes :

1. Actions de valeur
Les actions de valeur se négocient à escompte par rapport à leur valeur à long terme. Souvent, ce sont des sociétés plus matures qui mettent l’accent sur les distributions aux actionnaires. Les actions de croissance affichent une croissance des bénéfices et des ventes supérieure à la moyenne. Ce sont des sociétés qui ont tendance à se concentrer sur leur expansion et le réinvestissement dans leurs activités. 

Les actions de valeur ont présenté de meilleurs rendements et un risque moins élevé que les actions de croissance depuis les 40 dernières années. Toutefois, ces dernières années, les actions de valeur n’ont plus la cote2, ce qui, selon nous, crée des occasions potentielles pour des rendements intéressants au cours du prochain cycle complet du marché

2. Actions productives de dividendes 
Les actions productives de dividendes représentent un choix populaire auprès des investisseurs en quête de revenu. Toutefois, nous croyons que le réinvestissement des dividendes peut constituer un facteur important de la composante de croissance d’un portefeuille, en particulier dans le cas des sociétés qui versent des dividendes croissants et durables. 

Par le passé, les actions productives de dividendes ont dans l’ensemble surpassé les actions n’en produisant pas. Les actions qui ont augmenté leurs dividendes ou commencé à en produire ont mené le bal. 

3. Thèmes de croissance mondiale 
Trouver des sociétés présentant un potentiel de croissance à long terme exige une connaissance approfondie des tendances qui alimentent leurs activités. Selon nous, trois tendances peuvent favoriser la croissance à long terme. 

• Augmentation du patrimoine : La classe moyenne mondiale s’est rapidement développée au cours de la dernière génération, et les nouveaux membres ont de l’argent à dépenser.3

• Vieillissement de la population : Entre 2017 et 2050, le nombre de personnes âgées de plus de 60 ans devrait doubler, et leurs habitudes de consommation devraient changer.4

• Innovation technologique : Le rythme de l’innovation technologique perturbe tous les secteurs d’activité et change nos routines quotidiennes. 

4. Actions de petites sociétés
L’indice S&P 500 est constitué de 500 titres. Vous pouvez croire qu’il s’agit d’un semble bien diversifié de sociétés, jusqu’à ce que vous y prêtiez un œil plus attentif. L’indice S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que les plus grandes sociétés ont une forte incidence sur les résultats. 

Par ailleurs, une version équipondérée de l’indice S&P 500 accorde le même poids à chacun des 500 titres de l’indice. Le fait de se fier uniquement à l’indice de référence pondéré en fonction de la capitalisation boursière réduit au minimum les occasions de croissance dans la partie inférieure de l’indice S&P 500, et exclut les sociétés à moyenne et à petite capitalisation qui ne font pas partie de cet indice. 

Solutions Invesco qui visent des occasions de croissance

 

À Invesco, nous avons une gamme de stratégies qui s’harmonisent avec ces quatre avenues.

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NOTES DE BAS DE PAGE

  • 1 Source : World Federation of Exchanges.
  • 2 Au 31 mars 2019, le rendement annualisé sur cinq ans de l’indice Russell 1000 Growth était de 13,50 %, comparativement à 7,72 % pour celui de l’indice Russell 1000 Value.
  • 3

    Source : The Unprecedented Expansion of the Global Middle Class, Global Economy and Development, The Brookings Institution, février 2017. Les données sont les plus récentes disponibles.

  • 4

    Source : Nations Unies, Vieillissement de la population mondiale : 2017. Les données sont les plus récentes disponibles.