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Die Chancen alternativer Anlagen: Ausblick 2026 für Private Credit und Private Equity, Real Assets und Hedgefonds

11. März 2026
Invesco
Digitaler Globus, der in einem modernen Innenraum aufgehängt ist und den Besucher von einer Empore aus hinter einer Glasbarriere betrachten.

Angesichts des Zusammenspiels von hohen Aktienbewertungen und erhöhten Finanzierungskosten bleiben wir neutral in Bezug auf die Risikoallokation innerhalb unseres Alternatives-Portfolios. Mit Blick auf das Jahr 2026 bevorzugen wir Private Debt, Real Assets und abgesicherte Strategien gegenüber Private Equity. Nachfolgend sind die wichtigsten Aussagen zu jeder Anlageklasse auf einen Blick aufgeführt. (Lesen Sie den vollständigen Bericht: Die Chancen alternativer Anlagen: Ausblick 2026.)

Private Credit: Übergewichtet, da sich die Spreads an den öffentlichen Märkten ausweiten

Wir sind im Bereich Direct Lending übergewichtet, da die Gesamtrenditen („All-in-Yields“) für vorrangige Positionen attraktiv bleiben, insbesondere im Core Middle Market. Erhebliche Private Equity-Reserven (Dry Powder) und ein Rückstau an Exits deuten auf eine regere Deal-Aktivität hin. Zudem sind wir aufgrund der hohen laufenden Erträge und der Erholung des Immobilienmarktes übergewichtet in Immobilienkrediten.

Zusammenfassung: Private Credit – 4. Quartal

 

Insgesamt

Bewertung

Fundamentaldaten

Struktureller Trend

Direct Lending

Übergewichtet

Neutral

Neutral

Attraktiv

Real Asset Credit

Übergewichtet

Attraktiv

Neutral

Attraktiv

Alternative Credit

Übergewichtet

Neutral

Neutral

Attraktiv

Quelle: Invesco, Die Chancen alternativer Anlagen – Ausblick 2026, S. 5

Private Equity: Untergewichtet aufgrund von moderateren Bewertungen

Wir bleiben bei Private Equity untergewichtet. Im Hintergrund beginnen wir, unsere Einschätzungen zu Leveraged Buyout-Strategien im Vergleich zu Wachstumsstrategien zu normalisieren. Die Wiedereröffnung der Kapitalmärkte und die Alterung des „Dry Powder“ führten im zweiten Halbjahr 2025 zu einem raschen Einsatz von Private Equity-Kapital.

Zusammenfassung: Private Equity – 4. Quartal

 

Insgesamt

Bewertung

Fundamentaldaten

Struktureller Trend

Private Equity

Untergewichtet

Unattraktiv

Neutral

Neutral

Quelle: Invesco, Die Chancen alternativer Anlagen – Ausblick 2026, S. 14 %

Real Assets: Leicht übergewichtet, da sich die Bewertungen dem Tiefpunkt nähern 

Wir stocken unser Engagement in Immobilien leicht auf, da wir zunehmend davon überzeugt sind, dass die Bewertungen ihren Tiefpunkt erreicht haben. Wir sind davon überzeugt, dass die Erholung am Immobilien-Equity-Markt bereits in vollem Gange ist. Herausforderungen wie knappe Cap Rates und eine potenzielle Schwäche in bestimmten Sektoren bleiben jedoch bestehen.

Zusammenfassung: Real Assets – 4. Quartal

 

Insgesamt

Bewertung

Fundamentaldaten

Struktureller Trend

Immobilien

Übergewichtet

Attraktiv

Neutral

Neutral

Infrastruktur

Übergewichtet

Unattraktiv

Attraktiv

Attraktiv

Quelle: Invesco, Die Chancen alternativer Anlagen – Ausblick 2026, S. 23

Hedgefonds: Übergewichtet aufgrund der Arbitrage-Spreads und des Lockerungszyklus der Zentralbanken

Hedgefonds mit niedrigeren Betas für das Marktrisiko können unserer Ansicht nach eine wertvolle Alternative innerhalb eines Portfolios darstellen. Wir halten Hedgefonds weiterhin für attraktiv, wenngleich sich diese Einschätzung mit der Belebung der Kapitalmarktaktivität und den verbesserten Perspektiven für die Aktienmärkte etwas abschwächt.

Zusammenfassung: Hedgefonds – 4. Quartal

 

Insgesamt

Bewertung

Fundamentaldaten

Struktureller Trend

Event-Driven und Arbitrage

Übergewichtet

Neutral

Neutral

Attraktiv

Systematischer Trend

Übergewichtet

Neutral

Neutral

Attraktiv

Quelle: Invesco, Die Chancen alternativer Anlagen – Ausblick 2026, S. 31

Lesen Sie den vollständigen Bericht: Die Chancen alternativer Anlagen: Ausblick 2026.

Relevante Insights

  • Wesentliche Risiken

    Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten.

    Alternative Anlageprodukte können mit hohen Risiken verbunden sein, gehebelte Investments tätigen und andere spekulative Anlagepraktiken verfolgen, die das Verlustrisiko erhöhen können. Sie können hochgradig illiquide sein, müssen Investoren möglicherweise keine regelmäßigen Preis- oder Bewertungsinformationen zur Verfügung stellen, können komplexe steuerliche Strukturen und Verzögerungen bei der Weitergabe wichtiger Steuerinformationen mit sich bringen. Sie unterliegen nicht den gleichen regulatorischen Anforderungen wie Investmentfonds und erheben häufig höhere Gebühren, die etwaige Handelsgewinne aufzehren können. In vielen Fällen sind die zugrunde liegenden Investments zudem nicht transparent und nur dem Investmentmanager bekannt. Häufig gibt es keinen Sekundärmarkt für Private Equity-Beteiligungen, und es ist auch nicht zu erwarten, dass sich ein solcher entwickelt. Es können Beschränkungen für die Übertragung von Anteilen an solchen Anlagen bestehen.

    Wichtige Information

    Alle Daten in USD, Stand: 28. Januar 2025, Quelle: Invesco, sofern nicht anders angegeben.

    Dies ist Marketingmaterial und kein Anlagerat. Es ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anlageklasse, eines Wertpapiers oder einer Strategie gedacht. Regulatorische Anforderungen, die die Unparteilichkeit von Anlage- oder Anlagestrategieempfehlungen verlangen, sind daher nicht anwendbar, ebenso wenig wie das Handelsverbot vor deren Veröffentlichung.

    Die Ansichten und Meinungen beruhen auf den aktuellen Marktbedingungen und können sich jederzeit ändern.

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