In unseren regelmäßig aktualisierten makroökonomischen Analysen geben wir einen Ausblick auf die Entwicklung von Zinsen und Währungen und sehen uns an, welche festverzinslichen Anlagen unter verschiedenen Marktgegebenheiten besonders gefragt sind.
In dieser Ausgabe:
Der Invesco Fixed Income Global Investor’s Summit zum Jahresende befasste sich mit globalen Makro-Trends und deren Auswirkungen auf die Märkte. Hier teilen wir unsere wichtigsten Schlussfolgerungen mit.
Viele Diskussionen auf dem Summit drehten sich um KI – und die Rolle von Private Credit-Finanzierungen. Wir sprechen mit Portfoliomanagern von Invesco Fixed Income über den Aufstieg von Private Credit im Investment Grade-Bereich.
Wir sind neutral gegenüber den europäischen Zinssätzen. Die Märkte haben Zinserhöhungen für das nächste Jahr eingepreist. Allerdings sind wir der Meinung, dass diese Erwartungen angesichts der unerwartet niedrig ausfallenden Inflation und der Wachstumsrisiken verfrüht sind. Bei britischen Zinsen sind wir übergewichtet. Wenngleich die Entscheidung über eine Zinssenkung im Dezember knapp ausfiel, tendierte der Konsens des geldpolitischen Ausschusses (Monetary Policy Committee) zu einer weiteren Lockerung.
Beim Euro sind wir aufgrund der erwarteten weiteren Schwäche des US-Dollars, eines unterstützenden fiskalischen Umfelds in der Eurozone und potenzieller Abflüsse aus US Dollar-Anlagen übergewichtet. Das britische Pfund haben wir untergewichtet. Der negative fiskalpolitische Impuls Großbritanniens dürfte das Wachstum und die Zinssätze belasten und somit zu einem schwächeren britischen Pfund führen.
Angesichts der Widerstandsfähigkeit der Volkswirtschaften bleiben Selektivität und Sorgfalt für Anleiheinvestoren weiterhin von entscheidender Bedeutung bei der Frage, wo sie Durationsrisiken eingehen und wie sie Renditen einschätzen sollen.
Entdecken Sie alternative Cash-Management-Lösungen, die möglicherweise höhere Renditen als Tagesgeldsätze bieten.
Private Immobilienkredite (Real Estate Debt) bieten Versicherern die Möglichkeit, ihre Portfolios zu diversifizieren, stabile Erträge zu erzielen und ihre langfristigen Verbindlichkeiten zu bedienen.
