Dies ist eine Zusammenfassung unseres aktuellen Immobilienausblicks für die USA und weltweit. Detailliertere Informationen zu den wichtigsten Erkenntnissen unseres Ausblicks entnehmen Sie bitte unserem globalen Immobilienausblick: „State of play heading into Q4 2024“ und unserem US-amerikanischen Immobilienausblick: „Looking beyond 2022“.
Zu Beginn des 4. Quartals 2024 erwarten wir, dass sich die Immobilienbewertungen nach 2-jähriger Korrekturphase wieder erholen werden. Anders als in den meisten Jahren dürfte der jüngste Anstieg der Zinsen in vielen Märkten die Transaktionstätigkeit bis zum Jahresende dämpfen. Wir sind zunehmend zuversichtlich, dass die Transaktionsaktivität Anfang 2025 wieder anziehen wird und wir kurz vor dem Beginn eines neuen Immobilienzyklus stehen.
Anders als in früheren Erholungsphasen wird die Renditekompression in diesem Immobilienzyklus voraussichtlich eine geringere Rolle spielen. Um die im jeweiligen lokalen Marktkontext bestmöglichen Immobilienrenditen zu erzielen, werden Investoren den Fokus auf das Wachstum der Immobilieneinkünfte legen müssen sowie auf strukturelle Nachfragetreiber, die die Abschwächung des Wirtschaftswachstums abfedern können. Aufgrund der im historischen Vergleich ungewöhnlich großen Kluft zwischen den Märkten mit der besten und schlechtesten Performance kann die Marktauswahl für den Anlageerfolg ebenfalls eine große Rolle spielen.
Erfahren Sie mehr über die wichtigsten Erkenntnisse unseres Ausblicks für globale Gewerbeimmobilien.
Bis vor kurzem wurde erwartet, dass das Transaktionsvolumen aufgrund der anhaltenden Bremswirkung der höheren Zinsen bis Ende 2024 nur leicht anziehen würde. Zunehmende Hinweise auf eine nachlassende Inflation und die konjunkturelle Entwicklung haben jedoch zu einem starken Rückgang der US-Staatsanleiherenditen und höheren Erwartungen an baldige Zinssenkungen der US-Notenbank geführt. Das stärkt das Vertrauen in eine Erholung der Immobilienmärkte mit einer Beschleunigung der Transaktionstätigkeit noch in diesem Jahr oder Anfang 2025 sowie dem Beginn eines neuen Immobilienzyklus.
Höhere Immobilieneinnahmen erforderlich
Anders als in früheren Erholungsphasen wird die Renditekompression in diesem Immobilienzyklus jedoch voraussichtlich eine geringere Rolle spielen. Es wird erwartet, dass sich das Wirtschaftswachstum kurzfristig abschwächt, und die Immobilienpreise spiegeln derzeit vor allem die unterschiedlichen Erwartungen an Einnahmenwachstum und Liquidität in den verschiedenen Sektoren wider. Dies unterstreicht die Notwendigkeit höherer Einnahmen aus Immobilien sowie die Bedeutung struktureller Nachfragetreiber, die eine konjunkturelle Abschwächung abfedern können. Aufgrund der im historischen Vergleich ungewöhnlich großen Kluft zwischen den Märkten mit der besten und schlechtesten Performance kann die Marktauswahl für den Anlageerfolg ebenfalls eine große Rolle spielen.
Angesichts der näher rückenden Präsidentschaftswahl in den USA dürfte in Marktkreisen lebhaft darüber spekuliert werden, welcher Wahlausgang für die Immobilienmärkte der beste wäre. Wir haben die potenziellen Auswirkungen der Präsidentenwahl natürlich im Blick, sind aber der Ansicht, dass politische Unterschiede auf bundesstaatlicher und kommunaler Ebene direkteren Einfluss auf Immobilien haben. Zudem haben die aktuellen Entwicklungen in Bezug auf die Inflation, das Wirtschaftswachstum, die Zinsen und das Immobilienmarktumfeld größere unmittelbare Relevanz für Investitionsentscheidungen.
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Erfahren Sie, warum Immobilien in der APAC-Region institutionellen Anlegern trotz globaler Marktunsicherheit im Jahr 2025 Wachstum, Diversifizierung und Wert bieten können.
Sind das derzeitige Marktrauschen und die kurzfristige Volatilität Frühindikatoren zyklischer oder struktureller Veränderungen mit Auswirkungen auf das Investmentumfeld für Immobilienanleger?
Das Value-Add-Team von Invesco Real Estate spricht über seinen Ansatz in einem schwierigen Marktumfeld und legt den Schwerpunkt auf die disziplinierte, lokale und teambasierte Umsetzung sowie strategische Investitionen in Sektoren wie Logistik und Wohnen.
