Insight

Mit den BulletShares-ETFs von Invesco effiziente Anleihenleitern aufbauen

23. Juli 2025
Invesco
Perspektive: Blick nach oben auf eine Leiter, die durch ein Loch in der Decke ragt und den blauen Himmel freigibt.
Kurz zusammengefasst
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Durch die gestaffelten Laufzeiten von Anleihen können Anleihenleitern ein gewisses Mass an Stabilität und Anpassungsfähigkeit (durch regelmässige Cashflows) bieten, was Anlegern hilft, unabhängig von den Zinsbewegungen auf Kurs zu bleiben.

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Anleger können ETFs mit präziser Laufzeitstrategie nutzen, um durch eine Kombination von Anleihen mit unterschiedlichen Fälligkeiten „Anleihenleitern“ („Bond Ladders“) aufzubauen, die ihrem Portfolio unabhängig von der Richtung der Zinsen eine grössere Stabilität verleihen können.

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BulletShares UCITS ETFs kombinieren die Vorteile von Anleihen und ETFs. Somit erleichtern sie den Aufbau kosteneffizienter, diversifizierter Anleihenleitern in den verschiedenen Zeiträumen.

Mit der Entwicklung der Märkte wenden sich Anleihenanleger Strategien zu, die sowohl Widerstandsfähigkeit als auch Flexibilität bieten. Anleihenleitern, insbesondere durch die Verwendung von ETFs mit definierter Laufzeit, haben sich zu einer effizienten Möglichkeit entwickelt, das Zinsrisiko zu steuern, die Diversifizierung zu verbessern und langfristige Ertragsziele zu unterstützen.

Warum sollten Sie Anleihenleitern in Betracht ziehen?

Anleihenleitern („Bond Ladders“) – Portfolios von Anleihen mit gestaffeltem Fälligkeitsdatum – können die Diversifizierung verbessern, einen flexiblen Cashflow bieten und dazu beitragen, das Risiko von Zinsvolatilität zu reduzieren. Mit der Fälligkeit jeder Anleihe können die Erlöse zu aktuellen Zinssätzen reinvestiert oder zur Erfüllung bestimmter finanzieller Ziele verwendet werden, wie z. B. Ruhestand oder grössere Anschaffungen. 

Anleihenanleger haben sich in jüngster Zeit mit einem herausfordernden Zinsumfeld und einer dadurch deutlich höheren Volatilität ihrer Portfolios konfrontiert gesehen. Gleichzeitig lässt die anhaltende Ungewissheit über die Zinspolitik der US-Notenbank, die Inflationsentwicklung und die geopolitische Lage Anleihenanleger nach Möglichkeiten zur Stabilisierung ihrer Portfolios suchen.

Es ist daher keine Überraschung, dass sich Anleger nach ETFs mit festgelegter Laufzeit umsehen, die zum Aufbau effizienter Anleihenleitern eingesetzt werden können, um Ertragsströme vorhersehbar zu machen.

Verwendung von ETFs mit festgelegter Laufzeit für Anleihenleitern

ETFs mit festgelegter Laufzeit wie unsere Palette an BulletShares UCITS ETFs bieten eine optimierte Möglichkeit zum Aufbau von Anleihenleitern. Unsere ETFs umfassen einen diversifizierten Korb von Anleihen, die in einem bestimmten Jahr fällig werden, wobei die Vorteile einzelner Anleihen mit der Bequemlichkeit, Diversifizierung und Liquidität von ETFs kombiniert werden.  

Im Gegensatz zu herkömmlichen Anleihenfonds, die in der Regel eine konstante Laufzeit beibehalten und empfindlicher auf Zinsänderungen reagieren, ermöglichen BulletShares-ETFs Anlegern Folgendes:

  • Anpassung der Laufzeitenprofile für jedes Finanzziel
  • Reduzierung des Zinsrisikos durch das Halten von Anleihen bis zur Fälligkeit
  • Reinvestition von Erlösen mit potenziell höheren Renditen, wenn die Zinsen steigen
  • Halten von Anleihen mit höherer Rendite bei fallenden Zinsen

Wie Anleihenleitern funktionieren: ein hypothetisches Beispiel

Diagramm einer Anleihenleiter, in dem die Reinvestition fälliger Anleihen über drei Jahre zur Aufrechterhaltung gestaffelter Laufzeiten dargestellt wird.

Nur zur Illustration. 

Betrachten wir eine Anleihenleiter mit BulletShares ETFs mit einer jährlichen Laufzeit von 2026 bis 2031. Jedes Jahr, wenn ein ETF fällig wird, können die Erlöse in einen neuen ETF mit einer späteren Fälligkeit reinvestiert werden, wodurch die Struktur der Leiter beibehalten und an das aktuelle Zinsumfeld angepasst wird.

Bei Anleihenleitern können Anleger, wenn die Zinsen steigen, alle Erlöse aus fällig werdenden Anleihen in neue Anleihen mit einer höheren Verzinsung reinvestieren. Sinken die Zinsen jedoch, können die Anleger entscheiden, einen kleineren Teil ihrer Erlöse aus fällig werdenden Anleihen in neue Anleihen mit einer niedrigeren Verzinsung und potenziell attraktiven Renditen zu reinvestieren. Da die Anleihenleitern Anleihen beinhalten, die zu unterschiedlichen Zeiten gekauft wurden, können Anleger dennoch von Beteiligungen profitieren, die bei höheren Zinsen gekauft wurden.

Einsatz von BulletShares-ETFs in „Bond Laddering“-Strategien

Durch die Investition in BulletShares UCITS-ETFs mit unterschiedlichen Laufzeiten können Anleger ein kosteneffizientes, diversifiziertes Portfolio mit Leiterstrategie aufbauen, um Zinsrisiken und Cashflows zu steuern. Unsere Palette bietet ein zielgerichtetes Engagement in auf USD und auf EUR lautende Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating und Laufzeiten zwischen 2026 und 2030.

Was auch immer Sie mit Ihrem Anleihenportfolio erreichen wollen: Die Palette an BulletShares-ETFs von Invesco bietet Ihnen eine bequeme, kostengünstige Lösung, die Ihnen helfen kann, Ihre Ertragsziele zu erreichen. 

Relevante Insights

  • Wesentliche Risiken

    Die vollständigen Informationen zu den Risiken erhalten Sie in den Verkaufsunterlagen.

    Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten.  

    Die Bonität der Schuldtitel, in denen der Fonds engagiert ist, kann nachlassen und zu Schwankungen des Fondswerts führen. Es besteht keine Garantie, dass die Emittenten von Schuldtiteln die Zinsen und das Kapital am Rücknahmedatum tilgen werden. Das Risiko ist höher, wenn der Fonds in hochverzinslichen Schuldtiteln engagiert ist.  

    Änderungen der Zinssätze führen zu Wertschwankungen des Fonds.

    Der Fonds kann dem Risiko ausgesetzt sein, dass der Kreditnehmer seiner Verpflichtung zur Rückgabe der Wertpapiere am Ende der Kreditlaufzeit nicht nachkommt und die ihm zur Verfügung gestellten Sicherheiten nicht verkaufen kann, wenn der Kreditnehmer ausfällt.

    Der Fonds beabsichtigt, in Wertpapiere von Emittenten zu investieren, die ihre ESG-Engagements im Verhältnis zu ihren Vergleichsunternehmen besser verwalten. Dies kann sich auf das Engagement des Fonds in bestimmten Emittenten auswirken und es kann dazu führen, dass der Fonds auf bestimmte Anlagegelegenheiten verzichtet. Die Entwicklung des Fonds kann von der anderer Fonds abweichen und er kann hinter anderen Fonds zurückbleiben, die sich bei der Anlage in Wertpapieren von Emittenten nicht auf deren ESG-Ratings stützen. 

    Da der Fonds in einer bestimmten Region investiert, könnte seine Wertentwicklung stärker schwanken als bei einem Fonds, der stärker diversifiziert ist.

    Unter angespannten Marktbedingungen kann es für den Fonds schwierig sein, bestimmte Instrumente zu kaufen oder zu verkaufen. Daher kann der beim Verkauf solcher Instrumente erzielte Preis niedriger sein als unter normalen Marktbedingungen.

    Der Fonds kann Wertpapiere erwerben, die nicht im Referenzindex enthalten sind und kann Swap-Vereinbarungen treffen, um die Wertentwicklung dieser Wertpapiere gegen die Wertentwicklung des Referenzindexes auszutauschen.

    Die Laufzeit des Fonds ist begrenzt. Der Fonds wird am Fälligkeitstag aufgelöst. Während des Fälligkeitsjahres, wenn die vom Fonds gehaltenen Unternehmensanleihen fällig werden und das Portfolio des Fonds zu Barmitteln und Schatzpapieren übergeht, wird sich die Rendite des Fonds im Allgemeinen in Richtung der Rendite von Barmitteln und Schatzpapieren bewegen und kann daher niedriger sein als die Renditen der zuvor vom Fonds gehaltenen Unternehmensanleihen und/oder die vorherrschenden Renditen für Unternehmensanleihen auf dem Markt Die Emittenten von Schuldverschreibungen (insbesondere von hochverzinslichen) können ihr Kapital vor Fälligkeit zurückzahlen. Dies kann zu Verlusten für den Fonds bei Schuldtiteln führen, die mit einem Aufschlag erworben wurden. Der Fonds kann unter bestimmten Umständen, die im Abschnitt "Beendigung" des Prospekts zusammengefasst sind, aufgelöst werden.

    Wichtige Informationen

    Bei einer Anlage in diesen Fonds handelt es sich um den Erwerb von Anteilen an einem passiv verwalteten, indexnachbildenden Fonds und nicht um den Erwerb der Vermögenswerte, die vom Fonds gehalten werden.

    Stand der Daten: Juni 2025 sofern nicht anders angegeben. . Dies ist Marketingmaterial und kein Anlagerat. Es ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anlageklasse, eines Wertpapiers oder einer Strategie gedacht. Regulatorische Anforderungen, die die Unparteilichkeit von Anlage- oder Anlagestrategieempfehlungen verlangen, sind daher nicht anwendbar, ebenso wenig wie das Handelsverbot vor deren Veröffentlichung.

    Die Ansichten und Meinungen beruhen auf den aktuellen Marktbedingungen und können sich jederzeit ändern. Weitere Informationen zu unseren Fonds und den relevanten Risiken finden Sie in den wesentlichen Informationen für Anleger (KID, KIID, verfügbar in lokalen Sprachversionen), dem Verkaufsprospekt (in englischen, französischen und deutschen Sprachversionen) sowie den Jahresabschlüssen, die unter  www.invesco.eu verfügbar sind. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in englischer Sprache unter verfügbar www.invescomanagementcompany.ie verfügbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann Vertriebsvereinbarungen kündigen. Auf dem Sekundärmarkt erworbene ETF-Anteile können normalerweise nicht direkt an den ETF zurückgegeben werden. Am Sekundärmarkt müssen Anleger Anteile mit Hilfe eines Intermediärs (z.B. eines Brokers) kaufen und verkaufen. Hierfür können Gebühren anfallen. Drüber hinaus bezahlen die Anleger beim Kauf von Anteilen unter Umständen mehr als den aktuellen Nettoinventarwert und erhalten beim Verkauf unter Umständen weniger als den aktuellen Nettoinventarwert. Die vollständigen Anlageziele sowie die ausführliche Anlagepolitik entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt.

    Index: „Bloomberg®“ und die Indizes, auf die hierin Bezug genommen wird (die „Indizes“ und jeder dieser Indizes ein „Index“), sind Marken oder Dienstleistungsmarken von Bloomberg Finance L.P. und seinen verbundenen Unternehmen, einschließlich Bloomberg Index Services Limited ("BISL"), dem Verwalter des Index (zusammen "Bloomberg") und/oder einem oder mehreren Drittanbietern (jeder dieser Anbieter ein "Drittanbieter"), und wurden für die Nutzung für bestimmte Zwecke an Invesco (der "Lizenznehmer") lizenziert. Soweit ein Drittanbieter geistiges Eigentum in Verbindung mit dem Index beisteuert, sind diese Drittprodukte, Firmennamen und Logos Marken oder Dienstleistungsmarken und verbleiben im Eigentum des jeweiligen Drittanbieters. Bloomberg ist weder mit dem Lizenznehmer noch mit einem Drittanbieter verbunden, und Bloomberg genehmigt, befürwortet, prüft oder empfiehlt den Invesco BulletShares 2026 EUR Corporate Bond UCITS ETF (das "Finanzprodukt") nicht. Bloomberg übernimmt keine Garantie für die Aktualität, Richtigkeit oder Vollständigkeit von Daten oder Informationen in Bezug auf den Index oder das Finanzprodukt. 

    Deutsche Investoren erhalten die Pflichtpublikationen in Papierform oder in elektronischer Form kostenlos vom Herausgeber dieser Information sowie von der deutschen Informationsagentur (Marcard, Stein & Co AG, Ballindamm 36, 20095 Hamburg, Deutschland). Vertreter und Zahlstelle in der Schweiz ist BNP PARIBAS, Paris, Succursale de Zurich, Selnaustrasse 16 8002 Zürich. Der Prospekt, das Basisinformationsblatt und die Finanzberichte können kostenlos beim Vertreter angefordert werden. Die ETFs sind in Irland domiziliert. Herausgegeben durch Invesco Investment Management Limited, Ground Floor, 2 Cumberland Place, Fenian Street, Dublin 2, Irland und Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Talacker 34, 8001 Zürich, Schweiz. Zahlstelle in Liechtenstein: LGT Bank AG, Herrengasse 12, 9490 Vaduz. Das Basisinformationsblatt (KID) und der Prospekt sind auf Deutsch respektive Englisch auf www.fundinfo.com erhältlich.

    EMEA4659645/2025