Invesco - précurseur de l’investissement en Chine
Invesco a pris très tôt conscience de l’énorme potentiel d’investissement de la Chine en lançant son premier fonds actions chinoises en 1992 et en créant la première coentreprise sino-américaine - Invesco Great Wall (IGW) Fund Management Company Limited - en 2003. La société a lancé le premier fonds couvrant l’ensemble des actions cotées à Shanghai/Hong Kong/Shenzhen et est novatrice au sein des fonds quantitatifs d’actions chinoises onshore.
Aujourd’hui, Invesco propose l’une des plateformes d’investissement les plus importantes et les plus complètes en Chine et continue d’être le leader sur ce marché en rapide évolution.
- Nous dirigeons la gestion de notre coentreprise en Chine : nous travaillons ensemble comme une seule et même équipe au sein d’IGW, notre coentreprise, qui applique nos meilleures pratiques internationales en matière de philosophie d’investissement, de surveillance des risques et de gouvernance.
- Nous offrons une compréhension directe et sans égale de la Chine : nos plus de 275 employés locaux en Chine servent les intérêts de millions de clients institutionnels et particuliers chinois. Nous investissons sur le marché et apprenons de lui tous les jours.
- Une équipe d’investissement expérimentée et stable : notre équipe d’investissement sur le terrain est l’une des plus importantes et des plus expérimentées de Chine. Nous sommes l’une des principales sociétés de gestion d’actifs dans le domaine de la gestion quantitative d’actions chinoises onshore
- Une expertise mondiale : nous offrons une expérience en matière d’investissement, des produits, un service client et des rapports intégrés à l’échelle mondiale pour une expérience client institutionnelle homogène, internationale et transparente.
- Nous disposons d’un large éventail de compétences pour investir en Chine : notre champ d’action comprend les actions, les obligations, les stratégies quantitatives, l’immobilier et le capital-investissement. Notre équipe en charge des actions peut s’appuyer sur les travaux de recherche et les connaissances de ses collègues en Chine et dans le monde entier. Les équipes d’investissement et de recherche d’IGW sont totalement intégrées et travaillent en étroite collaboration dans un environnement ouvert, collégial et collaboratif. Cette connaissance et cette expertise locales sont complétées par les perspectives mondiales offertes par les ressources d’une grande société de gestion d’actifs disposant de bureaux et de moyens dans le monde entier.
Invesco gérait 120 milliards de dollars US au travers d’actifs liés à la Chine et 1 349,9 milliards de dollars d’actifs au niveau mondial en décembre 20202.
L’accès au potentiel des actions de catégorie A
Nos stratégies investies en actions chinoises, notamment d’entreprises du secteur de la santé, permettent aux investisseurs d’exploiter le potentiel considérable du marché des actions de catégorie A de la Chine1. Ce dernier est le deuxième plus grand marché du monde, mais il est encore modeste par rapport à la taille de l’économie chinoise. À en juger par le rythme actuel des réformes des marchés financiers en Chine, nous pensons que le marché des actions de catégorie A est appelé à rapidement se développer. Nous présentons ci-dessous les tendances qui rendent cette classe d’actifs attractive :
Des actions pour jouer la carte de la croissance économique de la Chine
Les modifications apportées aux indices et les projets de réforme des marchés de capitaux devraient renforcer la corrélation entre les performances des actions de catégorie A et le développement économique de la Chine.
Une augmentation de la participation des investisseurs institutionnels pourrait atténuer la volatilité
Le marché des actions de catégorie A est connu pour être volatil, sous l’effet de la prédominance des investisseurs particuliers. Une participation accrue des investisseurs institutionnels devrait permettre au marché d’être moins sensible au sentiment des investisseurs particuliers.
Une amélioration des fondamentaux
Nous nous attendons à ce que Pékin s’emploie à améliorer la qualité de la croissance, tout en réduisant progressivement les capacités excédentaires et les niveaux d’endettement. En conséquence, nous pourrions assister à une amélioration progressive des marges bénéficiaires et de la solidité financière des entreprises chinoises.
De solides opportunités de création d’alpha
Selon nous, les singularités du marché laissent entrevoir des opportunités pour les stratégies de sélection de titres : les fonds activement gérés médians ont surperformé leur indice de référence de plus de 6,6 % au cours des cinq dernières années.
Un service et des performances récompensés
- La société Invesco a été classée numéro 1 pour la gestion financière onshore en Chine et numéro 3 dans le classement global au sein de la liste 2020 des meilleures sociétés de gestion étrangères en Chine établie par le cabinet de conseil en fonds Z-Ben Advisors.
- IGW s’est vu attribuer le prix Outstanding Fund Management Company & Management Team (groupe 7~15 ans) décerné par l’Association de gestion d’actifs de Chine (Asset Management Association of China - AMAC) en 2018. IGW était ainsi l’une des dix sociétés de gestion de fonds onshore reconnues pour leur excellence en matière de gestion. L’AMAC est un organisme d’autoréglementation sous la supervision de la Commission de régulation des marchés financiers de Chine (CSRC).
- IGW a remporté le Golden Bull Fund Management Company Award du China Securities Journal durant trois années consécutives, de 2018 à 2020. Les récompenses Golden Bull sont les plus prestigieuses du genre dans le secteur de la gestion d’actifs en Chine et celle relative à la société de gestion de fonds distingue les lauréats pour leurs performances exceptionnelles en matière de gestion de fonds2.
Des perspectives positives en 2021 et au-delà
Nous demeurons positifs à l’égard du secteur de la santé en Chine et de l’ensemble du marché des actions de catégorie A en 2021. Après avoir maîtrisé efficacement la pandémie, la Chine enregistre une forte reprise économique. Le pays bénéficie également d’afflux de capitaux étrangers et nationaux provenant de produits de gestion de patrimoine des banques vers des fonds actions.
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Notes de bas de page
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1 Actions libellées en yuan de sociétés basées en Chine, négociées sur les Bourses de Shanghai et de Shenzhen et ouvertes aux investisseurs étrangers.
2 Toute référence à un classement, une notation ou une récompense ne préjuge pas des performances futures.
Investment risks
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The value of investments and any income will fluctuate (this may partly be the result of exchange rate fluctuations) and investors may not get back the full amount invested.
As a large portion of the strategy is invested in less developed countries, you should be prepared to accept significantly large fluctuations in value.
As this strategy invests in a particular geographical region, you should be prepared to accept greater fluctuations in value compared to a strategy with a broader investment mandate.
Investment in certain securities listed in China can involve significant regulatory constraints that may affect liquidity and/or investment performance.
The strategy invests in a limited number of holdings and is less diversified, and therefore this may result in large fluctuations in value.
As this strategy is invested in a particular sector, you should be prepared to accept greater fluctuations of the value than for a strategy with a broader investment mandate.
Informations importantes
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Lorsqu’un professionnel de la gestion ou un centre d’investissement a exprimé ses opinions, celles-ci sont basées sur les conditions de marché actuelles ; elles peuvent différer de celles des autres centres d’investissement et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis.
Le présent document constitue une information promotionnelle et ne peut être considéré comme une recommandation d'acheter ou vendre une quelconque classe d’actif, valeur ou stratégie. Les dispositions réglementaires portant sur l’impartialité des recommandations d’investissement et des recommandations de stratégies d’investissement ne sont donc pas applicables et il en va de même des interdictions de négocier l’instrument avant publication.
Publié en France par Invesco Management S.A., President Building, 37A Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg, régulé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg.
