Placements, fonds et investissements alternatifs
Explorez les investissements alternatifs et découvrez des fonds spécialisés pour votre stratégie. Profitez des avantages potentiels des fonds d'investissement alternatifs avec Invesco.
Stratégies
Stratégies d’investissement en crédit privé Invesco
Invesco Private Credit est l’un des plus grands et des plus anciens gérants de crédit privé au monde.
+ de 40 milliards d’USD Encours
Notre équipe Private Credit gère plus de 40 milliards de dollars d’actifs pour le compte de nos clients.
+100 professionnels
Plus de 100 professionnels dédiés.
+30 Années
Depuis plus de 30 ans, nous tirons profit d’un processus de crédit fondamental uniforme et prudent.
Nos stratégies de crédit privé
Invesco est l’une des plus grosses sociétés de gestion de crédit privé au monde, et l’une des plus expérimentées. Nous proposons à un large éventail de clients des solutions qui leur permettent d’atteindre leurs objectifs en fonction de leurs seuils de tolérance au risque.
Nous tirons profit d’un processus de crédit fondamental uniforme et prudent afin d’exploiter les opportunités qui se présentent dans l’univers des prêts syndiqués, des prêts directs, du crédit en difficulté et des situations spéciales.
AAA-rated CLO notes
Pour les investisseurs cherchant des moyens innovants de diversifier leur portefeuille de revenus, la tranche de la plus haute qualité notée AAA des obligations adossées à des prêts (CLO) peut offrir une proposition d'investissement attrayante. Les CLO notés AAA offrent certains des meilleurs rendements parmi les crédits de haute qualité, présentent une faible sensibilité aux taux d'intérêt grâce à leur taux variable, et montrent une faible corrélation avec d'autres classes d'actifs traditionnelles, ce qui peut potentiellement améliorer les rendements ajustés au risque du portefeuille. En savoir plus sur le cas d'investissement de l'ajout de CLO notés AAA dans un portefeuille.
Invesco propose deux nouveaux ETF gérés activement, offrant une transparence totale, une efficacité en termes de coûts et une liquidité accrue à cette classe d’actifs dynamique. Nos nouveaux ETF sont conçus pour offrir une exposition diversifiée au vaste marché des CLO notés AAA libellées en USD et en EUR. Les ETF suivent une approche active de sélection des gestionnaires, détenant un portefeuille principalement composé de titres CLO notés AAA à taux variable, avec la flexibilité supplémentaire d'allouer des investissements à certains titres hors indice.
Prêts syndiqués
Nous utilisons notre expertise de crédit et notre position de leader sur le marché pour offrir aux investisseurs un accès unique à de formidables opportunités d’investissement dans l’univers des prêts garantis seniors. Notre présence sur tous les canaux de distribution signifie que nous sommes toujours actifs sur le marché et nous permet de déceler en amont les opportunités sur le marché primaire et sur le marché secondaire. Enfin, notre positionnement du côté privé confère à nos analystes un avantage informationnel et un avantage en matière d’évaluation et d’exécution de crédit par rapport à nos concurrents.
Les prêts seniors combinent des caractéristiques attrayantes dans des conditions de marché diverses et variées :
Revenu élevé : Les prêts seniors peuvent offrir un revenu mensuel élevé et de solides rendements ajustés en fonction des risques. L’objectif est de fournir un revenu élevé et stable, quelles que soient les conditions de marché.
Taux variable : Les prêts n’induisent quasiment aucun risque de taux d’intérêt. Au contraire, ils bénéficient de la hausse des taux, puisque les coupons sont revalorisés.
Une valeur relative attractive : Les prêts seniors offrent parmi les rendements les plus élevés de l’univers obligataire. Ils n’induisent quasiment aucun risque de duration et offrent un rang prioritaire dans la structure de capital.
Potentiel de diversification : Les prêts seniors sont peu corrélés aux actifs traditionnels comme les actions et les obligations. Historiquement, l’ajout de prêts dans un portefeuille ‘investment grade’ permet de réduire la volatilité du portefeuille en question et d’en accroître le rendement.
Statut ‘senior garanti’ : Les prêts permettent de réduire les risques de perte car ils sont garantis et se situent au sommet de la structure de capital. Ils sont sécurisés par des garanties sur les titres de l’entreprise concernée et sont remboursés en priorité en cas de défaut de paiement. Cela se traduit par des taux de recouvrement plus élevés que pour la dette subordonnée comme les obligations à haut rendement.
Invesco propose une gamme de stratégies de prêts seniors qui ciblent des opportunités aux États-Unis, en Europe ou dans le monde. Ces stratégies régionales sont également disponibles avec une dimension ESG plus prononcée.
- La stratégieInvesco US Unconstrained Senior Loan
La stratégie Invesco Global ESG Senior Loan
La stratégie Invesco European Unconstrained Senior Loan
La stratégie Invesco European ESG Senior Loan
La stratégie Invesco Global Unconstrained Senior Loan
La stratégie Invesco Global ESG Senior Loan
Prêts directs
Au fil des décennies, notre équipe en charge des prêts directs est passée maître dans l’art de se procurer, de souscrire et d’exécuter des prêts seniors garantis sur le marché intermédiaire « core ». Nos stratégies font de nous un partenaire de confiance auprès de partenaires cherchant des financements et auprès d'investisseurs en quête de solides rendements ajustés en fonction des risques.
Les prêts issus d’une origination directe s’accompagnent généralement d’une prime d’illiquidité, offrant ainsi un potentiel de rendement supplémentaire pour l’investissement dans des actifs moins liquides. Cette prime peut varier de 100 à 300 points de base, selon les conditions du marché.
Nous sommes convaincus que les prêts directs disponibles sur le marché intermédiaire peuvent offrir aux investisseurs de formidables opportunités de percevoir des revenus substantiels, et ce moyennant une volatilité inférieure à celle des actifs obligataires traditionnels.
Aux États-Unis, nous nous concentrons sur le middle market « core », que nous définissons comme les entreprises dont l’EBITDA se situe entre 20 et 75 millions de dollars américains. Il s’agit d'un segment de marché très fragmenté, qui représente un large éventail de secteurs et d’industries.
En Europe, nos investissements cibles portent sur des entreprises du upper middle market européen (cad du segment supérieur du marché intermédiaire). Nous pensons que le risque de baisse peut être atténué en ciblant de grands emprunteurs européens stables, définis comme des entreprises dont l’EBITDA est supérieur ou égal à 50 millions d’euros. Compte tenu des imperfections des marchés du financement en Europe, Invesco voit une opportunité structurelle de trouver des opérations de crédit grâce à ses relations bien établies avec les partenaires.
Sur les deux marchés, Invesco se concentre sur les prêts senior garantis de premier rang.
Les prêts seniors garantis du marché intermédiaire offrent des avantages structurels qui peuvent réduire substantiellement le risque de perte.
- Les prêts seniors garantis : du marché intermédiaire se situent au sommet de la structure de capital et sont garantis sur les actifs de l’entreprise concernée.
- Risque de taux d’intérêt limité : Les prêts du marché intermédiaire sont des instruments à taux variable, ce qui permet d’atténuer le risque de taux d’intérêt auquel sont exposés les produits obligataires traditionnels.
- Spreads attractifs : Pour compenser l’illiquidité et l’imperfection du marché, la classe d’actifs du financement direct offre généralement une prime de rendement par rapport aux instruments de dette plus liquides.
- Stabilité : Historiquement, les prêts directs présentent un profil de volatilité inférieur à celui des instruments traditionnels obligataires.
Les prêts senior garantis du marché intermédiaire offrent une combinaison attrayante de protections structurelles et d’avantages économiques : positionnés au sommet de la structure du capital, ils sont conçus pour atténuer le risque de baisse tout en offrant des rendements attractifs et résilients face aux variations des taux d’intérêt.
Crédit en difficulté et situations spéciales
Contrairement aux stratégies classiques destinées aux grandes capitalisations en difficulté et dépendant souvent des cycles de marché, des récessions ou des chocs sectoriels, notre stratégie se concentre sur les opportunités idiosyncrasiques ou les opportunités propres à chaque entreprise. Nous utilisons notre mécanisme de sourcing exclusif, notre diligence et notre approche dynamique en matière de création de valeur pour construire un portefeuille différencié, complémentaire et diversifié.
Les sociétés de gestion spécialisées dans la dette décotée et les situations spéciales ne se contentent pas de gérer le capital des investisseurs ; elles sont également des partenaires de choix pour les entreprises. Nous résolvons des problèmes et créons de la valeur. Notre but est d’aider les entreprises à surmonter les périodes difficiles pour retrouver le chemin de la croissance.
Dans tous nos investissements, nous ciblons des profils de rendement asymétriques. Nous nous efforçons de générer des performances comparables à celles des actions, tout en réduisant autant que possible le risque de perte de crédit. Les thèmes suivants définissent notre approche :
Réduction des risques : Nous investissons généralement dans la dette senior garantie. Cette approche permet de réduire les risques.
Création de valeur : Nous investissons de manière proactive. Avant d'investir, nous nous attachons à identifier la cause des difficultés financières de l’entreprise concernée et les catalyseurs qui permettront de résoudre ces difficultés. Ensuite, nous collaborons avec les entreprises que nous détenons en portefeuille et avec leurs équipes de direction pour réaliser une restructuration financière et opérationnelle.
Des marchés inefficients : Nous nous concentrons sur les petites capitalisations. Ce marché offre en permanence de nouvelles opportunités. Les petites entreprises sont plus sujettes aux difficultés, lesquelles surviennent indépendamment des cycles de marché. Pour celles qui ne disposent pas d'une plateforme comme la nôtre, l’accès à l’information est généralement opaque. Par conséquent, ces marchés sont très imparfaits et peuvent présenter de formidables opportunités de création de valeur.
Diligence renforcée : Nous réalisons une diligence de type capital-investissement dans des secteurs et pour des situations que nous comprenons parfaitement, en vue de parvenir à une stabilisation et une monétisation. Nous optimisons ce processus grâce aux analyses et à la connectivité des analystes crédit de notre plateforme, lesquelles forment l’une des plus grandes équipes de recherche de l’univers du crédit privé.
Sourcing : Notre plateforme de crédit privé est l’une des plateformes de financement les plus grandes et les plus actives au monde dans le domaine des prêts d’entreprise. Nous utilisons notre orientation 100 % du côté privé et exploitons les relations que nous entretenons avec les emprunteurs institutionnels pour surveiller les opportunités sur l’ensemble du marché.
Inscrivez-vous pour recevoir des mises à jour par e-mail de nos experts en investissements alternatifs
Sélectionnez les classes d'actifs qui vous intéressent pour recevoir des informations connexes, y compris notre newsletter trimestrielle sur les investissements alternatifs.
Vous pouvez mettre à jour votre sélection ou vous désinscrire à tout moment.
FAQ sur le crédit privé
Le crédit privé est une classe d’actifs qui peut généralement être définie comme un prêt non bancaire. En d’autres termes, il inclut des prêts et des financements par emprunts ayant fait l’objet de négociations privées. Le marché du crédit privé s’adresse généralement à des emprunteurs qui sont trop petits pour accéder aux marchés de la dette publique ou qui se trouvent dans une situation exceptionnelle et qui ont besoin d’un prêteur privé.
Il n’y a aucune différence. En général, le crédit privé et la dette privée sont des termes interchangeables que l’on utilise pour désigner un financement privé, c’est-à-dire, des prêts accordés à des entreprises par des investisseurs privés et des marchés privés, plutôt que par des banques ou des marchés de dette publics.
Le risque de défaut est le risque numéro un sur les marchés du crédit privé, car le crédit privé implique généralement des emprunteurs qui ne jouissent pas du statut « investment grade ». Partant, il est important de faire les vérifications qui s’imposent et d'avoir une expertise digne de ce nom en matière de crédit.
En l’absence de marché secondaire, l’illiquidité est un risque pour les investisseurs qui doivent conserver leur dette jusqu’à l’échéance sans voie de secours.
D’après plusieurs estimations, les actifs de crédit privés totalisent 1000 Mrd$ dans le monde.* Le marché du crédit privé croît rapidement, en parallèle de la croissance du secteur du capital-investissement, car les investisseurs cherchent à diversifier leurs sources de rendement et de revenus.
Les prêts seniors sont des instruments de dette structurés privés qui regroupent des emprunteurs dont les notes de crédit sont inférieures à ‘investment grade’. Ils sont accordés aux grandes capitalisations et sont syndiqués par des banques commerciales et des banques d'investissement qui œuvrent en qualité d’intermédiaire. Ces prêts sont ensuite distribués auprès de plusieurs investisseurs institutionnels.
Le terme « prêt direct » désigne le fait de prêter des capitaux à des entreprises sans passer par un intermédiaire. En d’autres termes, vous prêtez de l’argent directement à une entreprise.
La dette décotée consiste à investir dans de la dette senior d’entreprises en difficulté financière, dont la dette est fortement décotée par rapport à sa valeur nominale, en raison de la faiblesse manifeste des fondamentaux des entreprises en question.
Les rendements proviennent généralement de la libération du potentiel haussier par le biais de diverses interventions sur le long terme.
Découvrez davantage chez Invesco
Invesco Private Markets
Découvrez des solutions d’investissement sur le marché privé et des stratégies de gestion des actifs pour diversifier votre portefeuille sur Invesco.
Investissement immobilier
Explorez des solutions d'investissement immobilier pour diversifier et optimiser votre portefeuille. Découvrez les opportunités avec Invesco.
