Die Chancen alternativer Anlagen: Ausblick für Private Credit und Private Equity, Real Assets und Hedgefonds

Die Chancen alternativer Anlagen ist ein vierteljährlicher Bericht des Invesco Solutions Teams. In jeder neuen Ausgabe geben wir einen Ausblick für Private Markets-Anlagen. Dabei legen wir den Fokus auf Private Credit, Private Equity, Immobilien, Infrastruktur und Rohstoffe.

Angesichts des Zusammenspiels von hohen Aktienbewertungen und erhöhten Finanzierungskosten bleiben wir neutral in Bezug auf die Risikoallokation innerhalb unseres Alternatives-Portfolios. Generell sind wir optimistischer in Bezug auf defensive alternative Anlagen und bevorzugen Private Debt, Real Assets und abgesicherte Strategien gegenüber Private Equity. Nachfolgend sind die wichtigsten Aussagen zu jeder Anlageklasse auf einen Blick aufgeführt. Lesen Sie hier den vollständigen Bericht zum dritten Quartal.

Private Credit: Übergewichtet, da sich die Spreads an den öffentlichen Märkten ausweiten

Nun, da die Volatilität nachlässt, halten wir Ausschau nach Anzeichen für eine erneute Zunahme der Fusions- und Übernahmeaktivitäten (M&A). In der Zwischenzeit können geduldige Kreditinvestoren weiterhin vom vorteilhaften „Higher-for-Longer“-Umfeld profitieren. Wir sind aufgrund der hohen laufenden Erträge und der Erholung des Immobilienmarktes übergewichtet in Immobilienkrediten. 

Private Equity (PE): Untergewichtet aufgrund von moderateren Bewertungen

Wir bleiben bei Private Equity untergewichtet, insbesondere bei traditionellen Buyout-Strategien, die in der Regel eine Fremdfinanzierung erfordern, um Renditen zu erzielen. Die Kombination aus hohen Aktienbewertungen und erhöhten Finanzierungskosten könnte erheblichen Gegenwind bedeuten.

Real Assets: Leicht übergewichtet, da Bewertungen sich dem Tiefpunkt nähern 

Wir stocken unser Engagement in Immobilien leicht auf, da wir zunehmend davon überzeugt sind, dass die Bewertungen ihren Tiefpunkt erreicht haben. Wir sind zwar angesichts der sich entspannenden Finanzlage optimistisch, bleiben aber aufgrund der knappen Kapitalisierungsraten und der unklaren Aussichten seitens der Politik wachsam.  

Hedgefonds: Übergewichtet aufgrund der Arbitrage-Spreads und des Lockerungszyklus der Zentralbanken

Hedgefonds mit niedrigeren Betas für das Marktrisiko können unserer Ansicht nach eine wertvolle Alternative innerhalb eines Portfolios darstellen. Die Spreads für Event Driven-Strategien bleiben trotz begrenzter Kapitalmarktaktivitäten im Zusammenhang mit M&A-Transaktionen hoch, da sich Private Equity-Manager weiterhin zurückhalten. 

Unsere alternativen Investmentstrategien

Mit unserer Grösse und unserer gleichermassen breiten und tiefen Investmentplattform verfügen wir über die nötige Flexibilität, um Ihre Anforderungen zu erfüllen, egal in welche Richtung sich die Märkte entwickeln.

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