El mundo de las finanzas y las inversiones evoluciona constantemente, y los últimos avances se basan en los resultados conseguidos en el pasado. Esta nueva edición de Risk & Reward refleja esta continuidad emergente al informar sobre nuestros avances más recientes en inversión responsable, al tiempo que recordamos al ganador del premio Nobel y padre de las finanzas modernas, Harry M. Markowitz, que falleció el pasado 22 de junio a los 95 años.
Empezamos con una perspectiva ESG sobre las estrategias de renta fija de comprar y mantener (buy-and-maintain). Como demuestran nuestros expertos, incluso con emisores "comprometidos con cero emisiones netas", el perfil de sostenibilidad de una cartera de renta fija puede mejorarse de manera sustancial sin perjudicar significativamente las expectativas de rentabilidad. Sin duda, se trata de una buena noticia para todos aquellos que, como nosotros en Invesco, se preocupan por el impacto de las empresas en las que invierten, sin olvidar que una sólida rentabilidad es lo que impulsa el cambio positivo.
Tomarse tiempo para mirar atrás es igual de importante. Nuestro Head of Research, Kenneth Blay, ha contribuido con un artículo especial, rindiendo homenaje a su amigo, el legendario Harry M. Markowitz, con quien tuvo el privilegio de trabajar e incluso publicar un libro. El "padre de la teoría moderna de la cartera" nos aportó las ideas necesarias para herramientas como la optimización de riesgo-rentabilidad, el modelo de valoración de los activos financieros, la inversión por factores, el análisis del valor razonable y muchos otros elementos esenciales de las finanzas modernas.
A medida que los gestores de activos y los inversores se adentran en nuevas fronteras –incluidos los enfoques novedosos en materia ESG que tratan de conjugar el deseo de sostenibilidad con la necesidad de una rentabilidad ajustada al riesgo apropiada–, Markowitz y su obra siguen siendo tan relevantes como siempre.
Celebra su legado con nosotros en esta edición de Risk & Reward.
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Considerando la sostenibilidad
La importancia de los criterios ESG aumenta sin cesar para muchos inversores. Pero ¿cuáles son los posibles impactos de los enfoques ESG para la rentabilidad y el riesgo? Para las estrategias de renta fija de comprar y mantener, encontramos que el perfil de sostenibilidad de una cartera puede mejorarse de manera sustancial sin afectar significativamente las expectativas de rentabilidad. Asimismo, dado el objetivo de cero emisiones netas de muchos inversores, exploramos procesos para supervisar y medir el progreso en la descarbonización.
Harry M. Markowitz: el padre de las finanzas modernas
Harry Markowitz, considerado "el padre de la teoría moderna de la cartera", falleció el 22 de junio de 2023, a los 95 años. Markowitz fue un visionario, filósofo, investigador y académico brillante, ganador del premio Nobel, mentor y amigo. Tuve el privilegio de trabajar con Harry durante más de una década y tengo el honor exclusivo de haber sido la única persona que fue coautora de un libro con él. Juntos, desarrollamos la teoría y práctica de la asignación de activos y nos convertimos en buenos amigos.
El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará (en parte como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido.
Datos a 31 de agosto, salvo que se indique expresamente otra cosa.
Esta comunicación de marketing es solo para fines de discusión y es para uso exclusivo de inversores profesionales en España. No está destinado para distribuirse al público. El presente es material de marketing y no asesoramiento financiero. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguna clase de activos, valores o estrategias en particular. Por lo tanto, no son aplicables los requisitos normativos que exigen la imparcialidad de las recomendaciones de inversión/estrategia de inversión, ni las prohibiciones de negociar antes de su publicación.
Los puntos de vista y opiniones se basan en las condiciones actuales del mercado y están sujetos a cambio
