Les ETF européens ont totalisé 373 milliards USD en 2025, dont 98 milliards USD pour le seul quatrième trimestre.
Les marchés émergents et l’Europe ont intensifié leur dynamique au quatrième trimestre, tandis que les États-Unis perdaient du terrain.
Les obligations axées sur les liquidités et les matières premières, et pas seulement l’or, ont enregistré une forte demande en fin d’année.
Les flux mensuels vers les ETF européens ont maintenu leur impressionnante dynamique jusqu’à la fin de l’année, les 98 milliards USD d’actifs nets nouveaux (NNA) totalisés au T4 portant le total annuel à 373 milliards USD, un sommet historique. Le total des actifs sous gestion a clôturé l’année 2025 à 3,18 billions de dollars US, en hausse de 40 % sur un an.
Bien que la répartition des flux par grandes classes d’actifs observée en décembre se soit presque parfaitement alignée sur celle de l’exercice complet (74 % en actions, 21 % en obligations et 5 % en matières premières), le quatrième trimestre présente un tableau légèrement différent, surtout lorsqu’on regarde en détail.
Les expositions aux actions mondiales ont dominé les flux tout au long de l’année, mais la demande pour les actions des marchés émergents s’est accélérée au T4, reléguant les États-Unis à la troisième place. Sur le mois de décembre en particulier, les États-Unis ont encore reculé, la demande pour les actions européennes ayant clairement rebondi.
Les obligations ont surperformé par rapport au reste de l’année. Les expositions liées à la gestion de trésorerie, comme les ETF sur swaps à rendement journalier (« overnight return swap »), ont continué de se tailler la part du lion, reflétant sensiblement des valorisations élevées pour les actions et une incertitude économique persistante.
Malgré des sorties sur les ETP adossés à l’or en octobre, les flux vers les matières premières sont redevenus positifs sur les deux derniers mois, terminant l’année en beauté. Parallèlement aux ETP sur l’or, la demande pour l’argent et les expositions larges aux matières premières a également augmenté en fin d’année.
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