Voici un résumé de nos perspectives actuelles en matière d’immobilier commercial (CRE) aux États-Unis et dans le monde. Pour une analyse approfondie des cinq points importants à retenir de nos perspectives, lisez la mise à jour mondiale de nos perspectives sur l’immobilier commercial : état des lieux à l’approche du T4 2024 et perspectives sur l’immobilier commercial aux États-Unis – Au-delà de 2024.
Nous abordons le quatrième trimestre 2024 dans l’expectative que les valeurs commenceront à se redresser après 24 mois de correction. Contrairement aux années précédentes, la récente hausse des taux d’intérêt sur de nombreux marchés devrait maintenir le niveau des transactions à un rythme modéré jusqu’à la fin de l’année. Nous sommes de plus en plus convaincus que l’activité transactionnelle accélérera à nouveau début 2025 et que le début d’un nouveau cycle de valeur immobilière approche.
Le cycle de valeur de l’immobilier devrait moins bénéficier de la compression des taux de capitalisation que lors des précédentes phases de rebond. Pour obtenir les meilleurs rendements immobiliers par rapport au marché local concerné, il faudra se concentrer sur la croissance des revenus immobiliers et s’appuyer sur des moteurs de demande séculaires susceptibles d’atténuer l’assouplissement du cycle économique. Ce qui pourrait également accroître la nécessité de rechercher des performances différenciées via la sélection des marchés en raison notamment de l’écart historique important entre les marchés les plus performants et les moins performants.
Découvrez les principaux points à retenir de nos perspectives mondiales en matière d’immobilier commercial.
Jusqu’à récemment, l’année 2024 devait clore sur un faible volume de transactions en raison du frein persistant de la hausse des taux d’intérêt. Cependant, les signes croissants d’un ralentissement de l’inflation et des conditions économiques ont provoqué une forte baisse des rendements du Trésor américain et des attentes élevées de baisses imminentes des taux de la Fed. Ces éléments renforcent la conviction dans un rebond de l’immobilier marqué par une nouvelle accélération du volume de transactions soit à la fin de cette année, soit au début de 2025, et renforçent la confiance dans le départ imminent d’un nouveau cycle de valeur immobilière.
Besoin de croissance des revenus fonciers
Ce nouveau cycle de valeur de l’immobilier devrait toutefois moins bénéficier de la compression des taux de capitalisation que lors des précédentes phases de rebond. La croissance économique à court terme devrait ralentir, et les prix actuels reflètent largement les différentes attentes du secteur en termes de croissance des revenus et de liquidité. Ces facteurs accentuent la nécessité d’une croissance des revenus fonciers et la dépendance à l’égard de moteurs de demande séculaires susceptibles d’atténuer l’assouplissement du cycle économique. Ils pourraient également accroître la nécessité de rechercher des performances différenciées via la sélection des marchés en raison notamment de l’écart historique important entre les marchés les plus performants et les moins performants.
À l’approche des élections présidentielles américaines de novembre, les divergences politiques des candidats susciteront sans aucun doute des spéculations sur ce qui serait le plus favorable à l’immobilier. Même si nous nous concentrons sur les éventuelles répercussions de l’élection présidentielle américaine, nous pensons que les différences entre les politiques nationales et locales ont un impact plus direct sur l’investissement immobilier. De plus, la trajectoire actuelle de l’inflation, de la croissance économique, des taux d’intérêt et des conditions immobilières fournit des informations plus exploitables pour les décisions d’investissement.
Découvrez en détail les principaux points à retenir de nos perspectives en matière d’immobilier commercial aux États-Unis.
Nos experts présentent leurs perspectives sur l’évolution du marché immobilier en 2025. Nous explorons les implications des récentes tendances et des considérations ESG sur le marché.
Kevin Grundy, Managing Director, Fund Management, Europe, Invesco Real Estate, nous parle des conditions de marché dans la région et des opportunités les plus intéressantes pour les investisseurs en quête de valeur ajoutée. et de stratégies opportunistes.
Tout comme le déclin, la croissance ou le vieillissement de la population, les évolutions démographiques mondiales tendent à créer des opportunités d'investissement immobilier lorsqu’elles sont associées à des facteurs macroéconomiques.
Les déclarations prospectives ne garantissent en aucun cas les résultats futurs. Elles impliquent des risques, des incertitudes et des hypothèses. Rien ne garantit que les résultats réels ne diffèreront pas fortement des prévisions.
La valeur des investissements et des revenus éventuels fluctuera (cela peut être en partie dû aux fluctuations des taux de change) et les investisseurs pourraient ne pas récupérer la totalité du montant investi. Les propriétés et les terrains peuvent être difficiles à vendre, de sorte que les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de vendre ces investissements lorsqu'ils le souhaitent. La valeur d’un bien immobilier relève généralement de l’opinion d’un évaluateur indépendant et peut ne pas être réalisée.
Investir dans des actifs immobiliers commerciaux comporte certains risques, notamment, mais sans s'y limiter : l'incapacité des locataires à payer le loyer ; l'augmentation des taux d'intérêt et le manque de disponibilité de financement ; le roulement des locataires et les vacances ; et les changements dans l'offre ou la demande de types de propriétés similaires sur un marché donné.
Investir dans l'immobilier comporte généralement un risque modéré à élevé. La possibilité de perte partielle ou totale du capital existera.
Données au 30 juin 2024 sauf mention contraire,
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Quelques définitions
Le taux des fonds fédéraux est le taux auquel les banques se prêtent des soldes entre elles au jour le jour.
Le taux de capitalisation (cap rate) : est un terme utilisé dans l'immobilier commercial qui fait référence à la manière dont un bâtiment est évalué.
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