Die Fondsmanager investieren vorwiegend in auf Euro lautende Investment-Grade-Anleihen. Sie haben keine Benchmark und unterliegen keinen Beschränkungen in Bezug auf die Duration. Dadurch können sie flexibel auf sich verändernde Marktgegebenheiten reagieren.
Unternehmensanleihen höherer Qualität bieten immer noch eine relativ attraktive Verzinsung, obwohl diese gesunken ist, seitdem die Zentralbanken mit ihren Zinssenkungen begonnen haben. Obwohl die Credit Spreads (die Renditeaufschläge gegenüber Staatsanleihen) eng sind, halten wir das Umfeld für Anleihen höherer Qualität weiterhin für förderlich. Außerdem dürften weitere Zinssenkungen für Rückenwind sorgen.
Dies ist ein Investment Grade-Portfolio – wir haben jedoch die Flexibilität, bis zu 30% in hochverzinsliche Wertpapiere und Staatsanleihen zu investieren.
Wir unterliegen keinen Beschränkungen in Bezug auf die Duration. Dadurch können wir das Risiko reduzieren oder sich bietende Chancen nutzen.
Da die Portfoliobestände mehrheitlich auf Euro lauten, besteht für Anleger mit Heimatwährung Euro nur ein geringes oder kein Währungsrisiko.
Wir führen umfassende Kreditanalysen mit eigenen und externen Rechercheressourcen durch, um qualitativ hochwertige Unternehmen mit attraktiv bewerteten Anleihen zu finden. Ziel ist es, möglichst hohe Renditen aus Anlagen mit einem akzeptablen und umfassend verstandenen Kreditrisiko zu erzielen. Wir betrachten das Risiko-Ertrags-Profil jeder Obligationen im Vergleich zu Cash, Staatsanleihen höchster Bonität und allen anderen festverzinslichen Anlagen. Wir gehen nur Risiken ein, wenn wir glauben, dass wir dafür eine angemessene Vergütung erhalten werden.
Unser Ansatz ist flexibel, pragmatisch und marktgetrieben. Wir legen den Fokus auf das absolute Risiko und die absolute Rendite und unterliegen keinen Beschränkungen durch einen Index. Dadurch können wir stärker ins Risiko gehen, wenn sich attraktive Anlagechancen bieten, und das Risiko zurücknehmen, wenn es unserer Ansicht nach nicht ausreichend vergütet wird.
Unser seit vielen Jahren bewährter Ansatz gründet auf Fundamentalanalysen mit einer starken Betonung von Bewertungsfaktoren. Unsere Fondsmanager werden von einem versierten Team von Analysten unterstützt.
Die wesentlichen Informationen für Anleger (KIIDs), die Basisinformationsblätter (KID) und Factsheets finden Sie auf der Produktseite des Invesco Euro Corporate Bond Fund. Die Anlage betrifft den Erwerb von Anteilen an einem aktiv verwalteten Fonds und nicht an einem bestimmten Vermögenswert.
Julien Eberhardt und Tom Hemmant sind für das Management des Fonds verantwortlich und werden dabei von den übrigen Mitgliedern des Invesco Fixed Income Teams unterstützt. Zusammen verfügen die beiden Fondsmanager über 38 Jahre Investmenterfahrung.
Diversifikation – Anleihen spielen traditionell eine wichtige Rolle in der Diversifikation von Anlageportfolios und helfen, Strategieverluste in Phasen negativer Aktienrenditen abzufedern.
Ertragsgenerierung – Anleihen können regelmäßige feste Einnahmen in Form von Kuponzahlungen bieten.
Eine Unternehmensanleihe ist ein von einem Unternehmen zur Kapitalbeschaffung ausgegebenes Schuldinstrument. Ein Investor, der eine Unternehmensanleihe kauft, leiht dem Unternehmen Geld und erhält dafür Zinsen. Unternehmensanleihen können aber auch aktiv auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden.
Eine Staatsanleihe ist eine Schuldverschreibung, die von einer Regierung ausgegeben und an Investoren verkauft wird, um staatliche Ausgaben zu finanzieren. Staatsanleihen gelten als risikoarme Anlagen, da sie vom Staat garantiert werden. Staatsanleihen bieten aufgrund ihres geringen Risikos üblicherweise niedrige Zinsen.
Hochzinsanleihen haben in der Regel eine niedrigere Bonität, entsprechend einem Rating von unter BBB- von Standard & Poor's und Fitch oder unter Baa3 von Moody's. Hochzinsanleihen sind ausfallgefährdeter und weisen höhere Kursschwankungen auf. Daher sind sie höher verzinst als Investment Grade-Anleihen.
Die Duration misst die Sensitivität einer Anleihe für Zinsänderungen. Restlaufzeit und Kuponverzinsung sind zwei Faktoren, die Einfluss auf die Duration einer Anleihe haben. In der Regel gilt: Je höher die Duration einer Anleihe, desto mehr steigt ihr Kurs, wenn die Zinsen sinken, und umgekehrt.
Die Duration eines Anleihenportfolios wird als gewichteter Durchschnitt der Durationen der einzelnen Anleihen der Strategie berechnet – daher können die Fondsmanager die Duration der Strategie aktiv managen, um das Risiko der Strategie nach ihrem Ermessen zu reduzieren oder zu erhöhen.
Für europäische Versicherer bieten Investment Grade CLO-Tranchen – insbesondere solche mit AAA-Rating – eine praktische Möglichkeit, die Rendite zu steigern, Risiken zu steuern und Portfolios zu diversifizieren.
Die Spannungen im Nahen Osten sorgten im März für Unruhe an den Märkten, dennoch verzeichneten europäische ETFs Zuflüsse von 12 Mrd. US‑Dollar. Ausschlaggebend waren eine stärkere Diversifizierung weg von den USA sowie eine defensive Nachfrage nach Cash und kurzlaufenden Obligationen.
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