Où vous trouverez les marchés boursiers les moins chers et les plus chers du monde.

Comment savoir si les marchés boursiers sont sous-évalués ou surévalués ?

Notre outil de suivi des évaluations montre comment les principaux indices boursiers mondiaux sont évalués sur l’ensemble des indicateurs financiers clés, que nous mettons à jour tous les trimestres. Nous avons créé un tableau qui vous montre comment ces indicateurs sont évalués sur les indices boursiers à travers le monde.

Pour mieux interpréter les données, nous avons discuté avec nos experts en investissement afin d’explorer les opportunités et les risques clés sur les marchés mondiaux.

Équipe UK & European Equities

Royaume-Uni

Les actions britanniques offrent une exposition à de nombreuses sociétés de qualité, qui génèrent des revenus mais qui sont sous-valorisées par rapport à leurs homologues étrangers, même en prenant en compte des écarts en matière de rentabilité des fonds propres. Elles génèrent des flux de revenus attractifs et une croissance du capital  qui peuvent offrir une protection précieuse contre l’inflation.

Les expositions sectorielles sont très différentes des autres marchés d’actions mondiaux, ce qui apporte des avantages supplémentaires en matière de diversification.

La stabilité du gouvernement et l’amélioration continue des relations avec les capitales européennes après des années d’éloignement sur des sujets relatifs à l’UE sont un élément bénéfique pour la confiance des investisseurs.

Les principaux risques incluent la croissance du protectionnisme et d’autres événements géopolitiques susceptibles de déclencher une récession mondiale prolongée.

Europe

L’intérêt pour l’Europe semble prendre une tournure plus positive étant donné que les investisseurs s’interrogent sur la fin de l’exceptionnalisme états-unien et que diverses évolutions fiscales européennes, conséquentes et proactives, ont donné lieu à une reprise des prévisions de croissance dans la région. 

Bien que les valorisations sur les marchés européens aient globalement réagi positivement à ce changement, il existe encore des valorisations extrêmement intéressantes au niveau du secteur et au niveau des sociétés à titre individuel, qu’une approche de sélection de titres basée sur les fondamentaux peut exploiter. 

Nous recherchons des opportunités là où les changements positifs ont mal été évalués par le marché et, bien que nous gérions des portefeuilles équilibrés dans tous les secteurs, nous voyons un excellent potentiel de rendement à long terme dans des domaines tels que les matériaux de base, l’énergie, les services aux collectivités et les banques.

Les principaux risques à court terme comprennent les droits de douane américains et la Chine, mais ceux-ci sont, selon nous, déjà largement reflétés dans les valorisations. 

Équipe Asia and Emerging Markets Equities

Après une période de solides performances, les valorisations sur les marchés actions asiatiques ne sont plus en déclin, mais restent raisonnables, et il est selon nous possible que la large décote avec laquelle elles se négocient par rapport à leurs homologues américains soit réduite. Les actions asiatiques offrent actuellement une croissance des bénéfices à deux chiffres, tandis que la faiblesse du dollar américain a toujours été un catalyseur favorable pour les actifs des marchés asiatiques et émergents. Pour les investisseurs en quête de diversification et de valeur à long terme, l’Asie présente de solides arguments en faveur de son intégration dans leur stratégie d’investissement.

L’Asie offre de solides opportunités d’investissement : elle dispose notamment de sociétés de pointe dans le secteur de la technologie et de la fabrication en Asie du Nord, d’une forte croissance des secteurs de la consommation et du e-commerce en Inde et en Asie du Sud-Est et d’une exposition à la hausse des revenus grâce à des institutions financières robustes. La région joue également un rôle clé dans les chaînes d’approvisionnement mondiales dans les domaines de l’IA, des énergies renouvelables, des batteries et des matières premières.

Les dividendes ont longtemps été un facteur important de rendement total pour les actions asiatiques. Néanmoins, les améliorations politiques observées en Corée du Sud et en Chine (deux marchés clés dans la région) ont ravivé les attentes quant à de nouvelles avancées, avec un nombre croissant de sociétés versant de meilleurs dividendes, procédant à des rachats d’actions et adoptant, de manière générale, des pratiques plus favorables aux actionnaires, ce qui a renforcé leur attrait aux yeux des investisseurs mondiaux.

Bien que les risques géopolitiques, tels que les politiques de droits de douane aux États-Unis, demeurent une préoccupation, de nombreuses sociétés asiatiques disposent de bilans solides et d’avantages concurrentiels susceptibles de soutenir la résilience. Si le commerce mondial s’éloigne de la Chine, d’autres économies asiatiques pourraient en tirer profit, ce qui stimulerait le commerce intra-asiatique.

Équipe Global Equities

Le principal avantage d’investir à l’échelle mondiale réside dans l‘ampleur de l’éventail d’opportunités. Pour les gestionnaires dynamiques, il existe un choix séduisant d’actions dans tous les secteurs et toutes les zones géographiques. On trouve à tout moment des secteurs délaissés.

Nous pouvons exploiter ces opportunités en identifiant ces sociétés touchées par le désintérêt des investisseurs à court terme, peut-être pour des raisons géopolitiques, mais dont les fondamentaux à long terme restent intacts.

Investir à l’échelle mondiale peut également aider à gérer les risques. Certains marchés régionaux sont plus exposés à des secteurs ou industries spécifiques. En investissant à l’échelle mondiale, nous pouvons nous assurer de gérer les risques liés au style et aux facteurs afin de bénéficier d’un portefeuille diversifié.

Même au sein d’un portefeuille mondial, vous pouvez toujours être exposé au désintérêt pour certains thèmes ou marchés. En nous concentrant sur la valorisation et en utilisant une gamme d’outils de gestion des risques, tels que l’analyse de corrélation, nous pouvons compenser ces risques.

Zoom sur les opportunités aux États-Unis

Nous identifions un fort potentiel de croissance dans les banques régionales et le secteur de la santé, avec des perspectives intéressantes à long terme dans les mutuelles santé, une sélection de biens de consommation de base et quelques médias de haute qualité.

Nous continuons de privilégier les services de communication et les valeurs technologiques, qui, selon nous, gagneront des parts de marché dans la publicité et bénéficieront des avancées de l’intelligence artificielle.

Nous pensons que la volatilité du marché pourrait se poursuivre en 2025, compte tenu de l’incertitude économique liée aux politiques budgétaires des nouveaux occupants de la Maison-Blanche (effet des droits de douane), ainsi que des sanctions (Iran, Russie et Chine), du conflit en cours au Moyen-Orient et de la guerre entre la Russie et l’Ukraine.