OPPORTUNITÉS DE VALORISATION Présentation d’Invesco Pan European Equity Fund

Un fonds d’actions européennes qui exploite les inefficiences du marché dans des secteurs faisant l’objet de changements positifs, comme la restructuration bénéfique, la numérisation ou la décarbonation de l’économie.
Why this fund?
Présentation d’Invesco Pan European Equity Fund

Instruction : Le changement de sélection déplace rapidement le focus vers le bas, sur la même page.

Opportunités en Europe

Après des années de ralentissement de l’activité économique, l’Europe est sur la voie de la reprise.

Les gouvernements ont adopté des mesures pour redistribuer les richesses alors même que l’investissement dans les technologies et dans la lutte contre le changement climatique augmentent considérablement.

À déterminer

Transcript

L'Europe attire plus de visiteurs que toute autre région du monde. Mais les investisseurs ont encore du mal à la considérer comme une destination d'investissement. À première vue, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi : son économie est morose depuis la crise financière mondiale et ses entreprises semblent moins intéressantes que celles d’autres pays.

Nous avons décidé de creuser un peu la question, car il est toujours bon de chercher des opportunités là où les autres n’en cherchent pas.

Super : Quelles sont les opportunités en Europe ?

Lorsque les investisseurs pensent à la « technologie » et à la « numérisation » en tant que thèmes d'investissement, la plupart ont tendance à se concentrer sur l'innovation au sens traditionnel, et donc sur les États-Unis et l'Asie.

Cependant, la numérisation offre également des opportunités aux investisseurs en Europe. En effet, l’Europe abrite des entreprises technologiques, telles que Cap Gemini et SAP, mais les entreprises industrielles et de consommation font désormais partie du paysage.

Super : La numérisation de tout

La « Numérisation de l’économie » est un catalyseur d’innovation pour de nombreuses entreprises traditionnelles. Accueillir le changement à bras ouvert ne se limite pas à se doter d'un site internet ou d’une stratégie ‘cloud’ ; il s’agit de développement durable et de créer de la valeur sur le long terme.

Super : Développement durable et création de valeur sur le long terme

Le Covid-19 nous a montré l'importance des technologies numériques. Des millions de personnes étant restées à la maison, beaucoup se sont tournées vers les appareils numériques qui leur ont permis de travailler et de se connecter avec leurs amis et leur famille à travers le monde.

La pandémie nous a changés. Il n'est donc pas surprenant que la réponse de l'Union européenne à la pandémie ait marqué un tournant par rapport à l'économie d'austérité qui a dominé l'élaboration des politiques depuis la crise financière mondiale.

Super : Le fonds de relance de 750 milliards d'euros de l'Europe

Un fonds de relance de 750 milliards d'euros, baptisé « Next Generation EU », a été créé pour aider l'Europe à sortir de la pandémie non seulement plus forte, mais aussi plus verte et plus équitable.

Une grande partie servira à financer la transition verte et numérique du continent. L’indépendance énergétique est devenue une priorité. Forte de ses compétences de pointe en matière d’ingénierie, l’Europe peut s’imposer comme un exportateur mondial de produits et services technologiques verts.

Super : Exportateur mondial de produits et services technologiques verts

Cela dit, il est important que les bénéfices soient largement partagés.

Le plan de relance finance des initiatives visant à réduire les inégalités sociales et à promouvoir l’inclusion. Il sera vital de créer des emplois de qualité au sein de la ‘nouvelle économie’.

La pandémie de Covid-19 a également mis à l’épreuve la résilience des chaînes d’approvisionnement mondiales. Par conséquent, après plusieurs décennies de délocalisation des emplois industriels, la tendance est à la relocalisation des chaînes d’approvisionnement. L’instabilité qu’engendreront les conflits politiques ne feront que renforcer cette tendance.

Super : Rapprocher les chaînes d'approvisionnement

La relocalisation ou la délocalisation proche est une priorité pour de nombreuses entreprises européennes et devrait profiter à l'Europe dans son ensemble. Les politiques qui encouragent le retour de l'emploi dans la région peuvent contribuer à accélérer ce processus.

Les mesures prises vont avoir des conséquences économiques et boursières importantes. Comme pour tout changement, il y a des risques à prendre en compte, mais de formidables opportunités se présenteront.

Découvrez le potentiel de l'Europe avec nous.

Super : Découvrez le potentiel de l'Europe avec nous.

Les valorisations comptent

Tous nos portefeuilles d’actions européennes font l’objet d'une gestion dynamique et se composent d’actions choisies pour leurs valorisations attractives. Notre philosophie d’investissement consiste à identifier les entreprises sous-valorisées par rapport à leurs perspectives de croissance.

Trois raisons de choisir l’Invesco Pan European Equity Fund

Nous utilisons une approche d’investissement active pour déceler les meilleures opportunités, quel que soit le titre, le secteur ou le pays concerné. Rendez-vous sur la page produit du fonds Invesco Pan European Equity Fund pour consulter les DICI et les fiches produits.

 

Les biais comportementaux engendrent régulièrement des inefficiences de marché : les marchés réagissent de manière excessive en se concentrant sur le court terme, tandis que les prévisions sont souvent influencées à l’excès par l’extrapolation des tendances actuelles.

Notre objectif est de profiter de ces inefficiences en mettant fortement l’accent sur les valorisations, le facteur principal qui déterminera les performances futures, et de dialoguer étroitement avec les entreprises pour bien comprendre le potentiel de rendement.

John Surplice et James Rutland font partie de l’équipe actions européennes basée à Henley. Ils gèrent tous les deux la sélection de titres du fonds. John compte plus de 25 ans d’expérience, et James plus de 10. 

L’équipe connaît très bien les marchés locaux et est réputée pour sa capacité à identifier les entreprises prometteuses.
Tout savoir sur ce fonds

  • Pour une information complète sur les risques, se référer aux documents légaux. La valeur des investissements et tout revenu fluctuera (cela peut être en partie le résultat des fluctuations des taux de change) et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant total investi.

Découvrez les toutes dernières analyses de l’équipe

Nous prévoyons une forte croissance économique réelle et nominale en Europe et au-delà au cours des prochaines années. Cela représenterait un changement notable par rapport à la dernière décennie.

John Surplice, Responsable des actions européennes

Fund managers

The investment team has extensive knowledge of local markets and a track record of identifying companies with attractive return potential. 

John Surplice, Director, UK & European Equities


We expect strong real and nominal economic growth in Europe and further afield over the next few years. This would be a marked change from the last decade.

John Surplice
Director, UK & European Equities

 

 

Caractéristiques du fonds

L’équipe investit dans les actions européennes depuis plus de 35 ans. La stratégie affiche actuellement un encours de gestion de plus de >€2 mld.

Potentiel de rendement ajusté du risque

Expansion fiscale soutenue

Large éventail d’opportunités

FAQ

Les opportunités d’investissement se multiplient dans les secteurs des inégalités sociales et du changement climatique. Les entreprises se livrent à une transformation numérique et améliorent leur productivité. La croissance devrait être considérable dans ce secteur.

Les marchés boursiers vont devoir composer avec une inflation forte et tenace. Toutefois, la douceur de l’hiver et les progrès réalisés en matière de consommation énergétique font qu’un rationnement n’est plus à l’ordre du jour. La prochaine saison hivernale ne devrait donc pas poser de problème. C’est une bonne chose pour la croissance économique. De plus, bon nombre des secteurs dans lequel le fonds investit sont à duration longue et bénéficient de la remontée des taux, par rapport aux actifs de croissance à duration longue, qui ont besoin de taux plus bas.

Vous pouvez investir dans les actions européennes via des fonds communs de placement ou des fonds indiciels cotés (ETF) faisant l’objet d’une gestion dynamique. Invesco propose un large choix de fonds à gestion active et d’ETF.

Nous identifions les entreprises dont les valorisations ne reflètent pas encore le potentiel de croissance mais que le marché pourrait intégrer ultérieurement dans ses valorisations. Nous n’avons aucun biais de style préconçu concernant les titres, les secteurs ou les pays. Nous nous contentons d’identifier les investissements les plus prometteurs.

  • Données au 31/08/2023, sauf indication contraire. PLEASE DELETE THIS PART Il s’agit de matériel marketing et non de conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’une classe d’actifs, d’un titre ou d’une stratégie en particulier. Les exigences réglementaires qui exigent l’impartialité des recommandations en matière d’investissement/de stratégie d’investissement ne sont donc pas applicables, ni aucune interdiction de négocier avant publication. Les avis et opinions sont basés sur les conditions actuelles du marché et sont susceptibles de changer. Pour plus d'informations sur nos fonds et les risques associés, veuillez vous reporter aux Documents d'informations clés / Documents d'informations clés pour l'investisseur (disponibles dans la langue locale) spécifiques aux catégories d'actions, aux Rapports annuels ou intermédiaires, au Prospectus et aux documents constitutifs, disponibles sur www.invesco.eu Un résumé des droits de l’investisseur est disponible en anglais sur www.invescomanagementcompany.lu. La société de gestion peut résilier les accords de commercialisation. Toutes les catégories d'actions de ce fonds peuvent ne pas être disponibles à la vente au public dans toutes les juridictions et toutes les catégories d'actions ne sont pas identiques et ne conviennent pas nécessairement à tous les investisseurs.

    EMEA3099213/2023

Opportunities in Europe

After over a decade of low growth and relative market underperformance, the opportunity in Europe is much more encouraging. This is in part because investors are starting to question whether the era of US exceptionalism may be coming to an end, meaning Europe looks much more attractive on a relative basis. But more interestingly than that, there are changes afoot in Europe itself which are driving a much-improved outlook: Lower interest rates and lower inflation; a stronger consumer with increased real wages and the savings available to spend; plus, of course, meaningful fiscal stimulus, not least the recently announced investment in infrastructure and defence in Germany.

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Quality transition

A rigorous focus on investing in companies changing for the better that offer good value. 

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Alpha generation

Finding opportunities that have otherwise been overlooked by the market, unwilling to price in the potential for positive change ahead. 

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Diversification

An alternative, differentiated approach to active investing that delivers a highly diversified portfolio as well as ‘Value’. 

Why this fund?

We refer to our approach to invest in companies where we believe the opportunity for positive change has been overlooked and so undervalued by the market as Quality Transition. This differentiated approach results in portfolios which offer good long-term alpha with very low correlation to the main global indices and so good diversification, as well as a ‘Value’ output. It requires a combination of rigorous investment analysis, discipline, patience and regular direct engagement with the companies by the fund managers.

Of central importance to the investment process is correctly anticipating material positive changes for the underlying companies and the likelihood of those changes coming to fruition.

To be successful requires an in-depth understanding of company and industry fundamentals as well as being prepared to invest for the long term.

Engaging with companies is a critical component in understanding change. Collaboration and respectful challenge are key to how we engage as a team. 

Access the Invesco Pan European Equity Fund product page to view KIDs/KIIDs and factsheets. The investment concerns the acquisition of units in an actively managed fund and not in a given underlying asset.

  • For complete information on risks, refer to the legal documents. The value of investments and any income will fluctuate (this may partly be the result of exchange-rate fluctuations) and investors may not get back the full amount invested.
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Fund managers

The investment team has extensive knowledge of local markets and a track record of identifying companies with attractive return potential. 

John Surplice, Director, UK & European Equities
“We expect strong real and nominal economic growth in Europe and further afield over the next few years. This would be a marked change from the last decade.”

John Surplice, Director, UK & European Equities

FAQs

We believe that the scene is being set for a stronger macroeconomic backdrop in Europe; yes, the overall picture is complicated and not helped by politics, but the underlying data is encouraging.

This outlook of macroeconomic improvement (admittedly from very low levels) would be a supportive backdrop for our Quality Transition approach, that is investing in companies that are able and willing to change for the better. Valuations are a key component of our investment process and there are many opportunities in the European equities space whose Quality Transition characteristics have been over-looked by the markets and so are attractively valued.

Positive change for a company is often closely aligned with and affected by market cycles and, given the improving outlook described above, the strategy is positioned for cyclical recovery in order to benefit. This is the opportunity for active investors in European equities.

We prefer a ‘quality transition’ (good companies to great companies) approach over a compounders (great companies that stay great) approach and over a macro approach (trying to time the market). This is because our analysis suggests that Quality Transition generates greater returns over the long-term.

We continuously analyse the European markets for valuations that we believe do not reflect the future prospects of the underlying companies. A key component of this research includes three-year IRR analysis for every portfolio holding and large index stock.

We have no preconceived style bias towards stocks, sectors or countries, rather we look for the best investments at any point in time.

You can invest in the European stock market by investing in actively managed mutual funds or exchange traded funds (ETFs). Invesco offers a broad range of actively managed funds and ETFs.

  • Data as at 30.06.2025, unless otherwise stated. This is marketing material and not financial advice. It is not intended as a recommendation to buy or sell any particular asset class, security or strategy. Regulatory requirements that require impartiality of investment/investment strategy recommendations are therefore not applicable nor are any prohibitions to trade before publication. Views and opinions are based on current market conditions and are subject to change. For information on our funds and the relevant risks, refer to the Key Information Documents/Key Investor Information Documents (local languages) and Prospectus (English, French, German, Spanish, Italian), and the financial reports, available from www.invesco.eu. A summary of investor rights is available in English from www.invescomanagementcompany.lu. The management company may terminate marketing arrangements. Not all share classes of this fund may be available for public sale in all jurisdictions and not all share classes are the same nor do they necessarily suit every investor.

    EMEA4636069/2025

Why this fund?

  • Exploiting valuation anomalies and willingness to change for the better

    We refer to our approach to investing in companies where we believe the opportunity for positive change has been overlooked and so undervalued by the market as Quality Transition. This differentiated approach results in portfolios which offer good long-term alpha with very low correlation to the main global indices and so good diversification, as well as a ‘Value’ output. It requires a combination of rigorous investment analysis, discipline, patience and regular direct engagement with the companies by the fund managers.

  • Potential and willingness to pursue quality change

    Of central importance to the investment process is correctly anticipating material positive changes for the underlying companies and the likelihood of those changes coming to fruition.

  • Rigorous investment analysis and discipline

    To be successful requires an in-depth understanding of company and industry fundamentals as well as being prepared to invest for the long term.

  • Engagement, collaboration & challenge

    Engaging with companies is a critical component in understanding change. Collaboration and respectful challenge are key to how we engage as a team.

Access the Invesco Pan European Equity Fund product page to view KIDs/KIIDs and factsheets. The investment concerns the acquisition of units in an actively managed fund and not in a given underlying asset.

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  • For complete information on risks, refer to the legal documents. The value of investments and any income will fluctuate (this may partly be the result of exchange-rate fluctuations) and investors may not get back the full amount invested.

Frequently asked questions

We believe that the scene is being set for a stronger macroeconomic backdrop in Europe; yes, the overall picture is complicated and not helped by politics, but the underlying data is encouraging.

This outlook of macroeconomic improvement (admittedly from very low levels) would be a supportive backdrop for our Quality Transition approach, that is investing in companies that are able and willing to change for the better. Valuations are a key component of our investment process and there are many opportunities in the European equities space whose Quality Transition characteristics have been over-looked by the markets and so are attractively valued.

Positive change for a company is often closely aligned with and affected by market cycles and, given the improving outlook described above, the strategy is positioned for cyclical recovery in order to benefit. This is the opportunity for active investors in European equities.

We prefer a ‘quality transition’ (good companies to great companies) approach over a compounders (great companies that stay great) approach and over a macro approach (trying to time the market). This is because our analysis suggests that Quality Transition generates greater returns over the long-term.

We continuously analyse the European markets for valuations that we believe do not reflect the future prospects of the underlying companies. A key component of this research includes three-year IRR analysis for every portfolio holding and large index stock.

We have no preconceived style bias towards stocks, sectors or countries, rather we look for the best investments at any point in time.

You can invest in the European stock market by investing in actively managed mutual funds or exchange traded funds (ETFs). Invesco offers a broad range of actively managed funds and ETFs.

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  • Data as at 31.05.2026, unless otherwise stated. This is marketing material and not financial advice. It is not intended as a recommendation to buy or sell any particular asset class, security or strategy. Regulatory requirements that require impartiality of investment/investment strategy recommendations are therefore not applicable nor are any prohibitions to trade before publication. Views and opinions are based on current market conditions and are subject to change. For information on our funds and the relevant risks, refer to the Key Information Documents/Key Investor Information Documents (local languages) and Prospectus (English, French, German, Spanish, Italian), and the financial reports, available from www.invesco.eu. A summary of investor rights is available in English from www.invescomanagementcompany.lu. The management company may terminate marketing arrangements. Not all share classes of this fund may be available for public sale in all jurisdictions and not all share classes are the same nor do they necessarily suit every investor.

    EMEA5593637/2026