Un fonds d’actions européennes qui exploite les inefficiences du marché dans des secteurs faisant l’objet de changements positifs, comme la restructuration bénéfique, la numérisation ou la décarbonation de l’économie.
Après des années de ralentissement de l’activité économique, l’Europe est sur la voie de la reprise.
Les gouvernements ont adopté des mesures pour redistribuer les richesses alors même que l’investissement dans les technologies et dans la lutte contre le changement climatique augmentent considérablement.
L'Europe attire plus de visiteurs que toute autre région du monde. Mais les investisseurs ont encore du mal à la considérer comme une destination d'investissement. À première vue, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi : son économie est morose depuis la crise financière mondiale et ses entreprises semblent moins intéressantes que celles d’autres pays.
Nous avons décidé de creuser un peu la question, car il est toujours bon de chercher des opportunités là où les autres n’en cherchent pas.
Super : Quelles sont les opportunités en Europe ?
Lorsque les investisseurs pensent à la « technologie » et à la « numérisation » en tant que thèmes d'investissement, la plupart ont tendance à se concentrer sur l'innovation au sens traditionnel, et donc sur les États-Unis et l'Asie.
Cependant, la numérisation offre également des opportunités aux investisseurs en Europe. En effet, l’Europe abrite des entreprises technologiques, telles que Cap Gemini et SAP, mais les entreprises industrielles et de consommation font désormais partie du paysage.
Super : La numérisation de tout
La « Numérisation de l’économie » est un catalyseur d’innovation pour de nombreuses entreprises traditionnelles. Accueillir le changement à bras ouvert ne se limite pas à se doter d'un site internet ou d’une stratégie ‘cloud’ ; il s’agit de développement durable et de créer de la valeur sur le long terme.
Super : Développement durable et création de valeur sur le long terme
Le Covid-19 nous a montré l'importance des technologies numériques. Des millions de personnes étant restées à la maison, beaucoup se sont tournées vers les appareils numériques qui leur ont permis de travailler et de se connecter avec leurs amis et leur famille à travers le monde.
La pandémie nous a changés. Il n'est donc pas surprenant que la réponse de l'Union européenne à la pandémie ait marqué un tournant par rapport à l'économie d'austérité qui a dominé l'élaboration des politiques depuis la crise financière mondiale.
Super : Le fonds de relance de 750 milliards d'euros de l'Europe
Un fonds de relance de 750 milliards d'euros, baptisé « Next Generation EU », a été créé pour aider l'Europe à sortir de la pandémie non seulement plus forte, mais aussi plus verte et plus équitable.
Une grande partie servira à financer la transition verte et numérique du continent. L’indépendance énergétique est devenue une priorité. Forte de ses compétences de pointe en matière d’ingénierie, l’Europe peut s’imposer comme un exportateur mondial de produits et services technologiques verts.
Super : Exportateur mondial de produits et services technologiques verts
Cela dit, il est important que les bénéfices soient largement partagés.
Le plan de relance finance des initiatives visant à réduire les inégalités sociales et à promouvoir l’inclusion. Il sera vital de créer des emplois de qualité au sein de la ‘nouvelle économie’.
La pandémie de Covid-19 a également mis à l’épreuve la résilience des chaînes d’approvisionnement mondiales. Par conséquent, après plusieurs décennies de délocalisation des emplois industriels, la tendance est à la relocalisation des chaînes d’approvisionnement. L’instabilité qu’engendreront les conflits politiques ne feront que renforcer cette tendance.
Super : Rapprocher les chaînes d'approvisionnement
La relocalisation ou la délocalisation proche est une priorité pour de nombreuses entreprises européennes et devrait profiter à l'Europe dans son ensemble. Les politiques qui encouragent le retour de l'emploi dans la région peuvent contribuer à accélérer ce processus.
Les mesures prises vont avoir des conséquences économiques et boursières importantes. Comme pour tout changement, il y a des risques à prendre en compte, mais de formidables opportunités se présenteront.
Découvrez le potentiel de l'Europe avec nous.
Super : Découvrez le potentiel de l'Europe avec nous.
Tous nos portefeuilles d’actions européennes font l’objet d'une gestion dynamique et se composent d’actions choisies pour leurs valorisations attractives. Notre philosophie d’investissement consiste à identifier les entreprises sous-valorisées par rapport à leurs perspectives de croissance.
Nous utilisons une approche d’investissement active pour déceler les meilleures opportunités, quel que soit le titre, le secteur ou le pays concerné. Rendez-vous sur la page produit du fonds Invesco Pan European Equity Fund pour consulter les DICI et les fiches produits.
Les biais comportementaux engendrent régulièrement des inefficiences de marché : les marchés réagissent de manière excessive en se concentrant sur le court terme, tandis que les prévisions sont souvent influencées à l’excès par l’extrapolation des tendances actuelles.
Notre objectif est de profiter de ces inefficiences en mettant fortement l’accent sur les valorisations, le facteur principal qui déterminera les performances futures, et de dialoguer étroitement avec les entreprises pour bien comprendre le potentiel de rendement.
John Surplice et James Rutland font partie de l’équipe actions européennes basée à Henley. Ils gèrent tous les deux la sélection de titres du fonds. John compte plus de 25 ans d’expérience, et James plus de 10.
L’équipe connaît très bien les marchés locaux et est réputée pour sa capacité à identifier les entreprises prometteuses.
Bien que 2025 ait été source d’incertitude, de nouvelles opportunités émergent pour l’année à venir. Nos experts étudient le potentiel de ce nouveau paysage pour 2026.
In our recent European equities outlook, Georgina Millar and Oliver Collin discuss Europe's market turnaround, Germany's vote, and the improving economic outlook. Highlighting Invesco's active investing targets, specific themes, and the positive outlook for 2025.
John Surplice, Responsable des actions européennesNous prévoyons une forte croissance économique réelle et nominale en Europe et au-delà au cours des prochaines années. Cela représenterait un changement notable par rapport à la dernière décennie.
L’équipe investit dans les actions européennes depuis plus de 35 ans. La stratégie affiche actuellement un encours de gestion de plus de >€2 mld.
Les opportunités d’investissement se multiplient dans les secteurs des inégalités sociales et du changement climatique. Les entreprises se livrent à une transformation numérique et améliorent leur productivité. La croissance devrait être considérable dans ce secteur.
Les marchés boursiers vont devoir composer avec une inflation forte et tenace. Toutefois, la douceur de l’hiver et les progrès réalisés en matière de consommation énergétique font qu’un rationnement n’est plus à l’ordre du jour. La prochaine saison hivernale ne devrait donc pas poser de problème. C’est une bonne chose pour la croissance économique. De plus, bon nombre des secteurs dans lequel le fonds investit sont à duration longue et bénéficient de la remontée des taux, par rapport aux actifs de croissance à duration longue, qui ont besoin de taux plus bas.
Vous pouvez investir dans les actions européennes via des fonds communs de placement ou des fonds indiciels cotés (ETF) faisant l’objet d’une gestion dynamique. Invesco propose un large choix de fonds à gestion active et d’ETF.
Nous identifions les entreprises dont les valorisations ne reflètent pas encore le potentiel de croissance mais que le marché pourrait intégrer ultérieurement dans ses valorisations. Nous n’avons aucun biais de style préconçu concernant les titres, les secteurs ou les pays. Nous nous contentons d’identifier les investissements les plus prometteurs.
