Ce fonds investit dans des entreprises qui, selon nous, présentent des opportunités de changement positif que le marché a négligées et qui sont donc sous-évaluées.
Pourquoi ce fonds ?Après plus d’une décennie de faible croissance et de sous-performance relative du marché, les opportunités qui se présentent en Europe sont beaucoup plus encourageantes. Cela s’explique en partie par le fait que les investisseurs commencent à se demander si l’ère de l’« exceptionnalisme américain » touche à sa fin. De ce fait, l’Europe semble beaucoup plus attrayante en termes relatifs. Plus intéressant encore, des changements intervenant en Europe se traduisent par une amélioration des perspectives : Baisse des taux d’intérêt et recul de l’inflation, augmentation de la demande accompagnée d’une hausse des salaires réels et de l’épargne disponible, sans oublier, bien sûr, une relance budgétaire significative, notamment l’investissement récemment annoncé dans les infrastructures et la défense en Allemagne.
Une approche rigoureuse axée sur l’investissement dans des entreprises en amélioration continue et présentant une valorisation attractive.
Déceler des opportunités qui n’ont pas été saisies par le marché, peu enclin à anticiper un potentiel de changement positif.
Une approche alternative et différenciée de l’investissement actif permettant de construire un portefeuille hautement diversifié ainsi que de la valeur.
Notre approche, que nous appelons « Transition vers plus de qualité », vise à investir dans des entreprises présentant selon nous des opportunités de changement positif que le marché a négligées et qui sont donc sous-évaluées. Cette approche différenciée se traduit par des portefeuilles qui offrent un alpha intéressant à long terme accompagné d’une très faible corrélation avec les principaux indices mondiaux et, ainsi, une bonne diversification et une génération de valeur. Elle nécessite une analyse rigoureuse des investissements, de la discipline, de la patience et un engagement direct régulier auprès des entreprises par les gérants de fonds.
Il est essentiel, dans le cadre du processus d’investissement, d’anticiper correctement les changements positifs majeurs liés aux entreprises sous-jacentes, et la probabilité que ces changements se concrétisent.
Pour réussir, il faut comprendre véritablement les fondamentaux de l’entreprise et du secteur concernés, et être prêt à investir sur le long terme.
L’engagement auprès des entreprises est un élément essentiel pour comprendre le changement. La collaboration et les défis ambitieux sont essentiels à notre dynamique d’équipe.
Rendez-vous sur la page produit du fonds Invesco Euro Equity Fund pour consulter les DICI et les fiches produits. L’investissement concerne l’acquisition de parts d’un fonds faisant l’objet d’une gestion active et non pas l’acquisition d’un actif sous-jacent.
Oliver Collin et Steve Smith sélectionnent les titres du fonds. Oliver compte plus de 20 ans d’expérience, et Steve plus de cinq. L’équipe connaît très bien les marchés locaux et est réputée pour sa capacité à identifier les entreprises ayant un potentiel de rendement attrayant.
« La situation en Europe semble s’être totalement inversée : les investisseurs se désintéressent des États-Unis, car l’ère de l’« exceptionnalisme américain » semble prendre fin. Désormais, ils se tournent davantage vers l’Europe, portée par une hausse de l’investissement domestique et de la volonté d’agir. »
Oliver Collin, gérant du European Equities Fund
Nous pensons que les conditions qui se réunissent favorisent un renforcement du contexte macroéconomique en Europe. Certes, la situation globale reste complexe et les facteurs politiques ne l’améliorent pas, mais les données sous-jacentes sont encourageantes.
Cette perspective d’amélioration macroéconomique, bien qu’à partir de niveaux très bas, constituerait un environnement favorable à notre approche de la « Transition vers plus de qualité », qui consiste à investir dans des entreprises capables et désireuses d’évoluer de façon positive. Les valorisations sont une composante essentielle de notre processus d’investissement. Par ailleurs, il existe de nombreuses opportunités dans l’univers des actions européennes dont les caractéristiques de Transition vers plus de qualité ont été négligées par les marchés, et qui présentent donc une valorisation attrayante.
Le changement positif d’une société est souvent aligné sur les cycles de marché et influencé par ceux-ci, et, compte tenu de l’amélioration des perspectives évoquée ci-dessus, la stratégie est bien positionnée pour bénéficier d’une reprise cyclique. Il s’agit d’une occasion que les investisseurs actifs en actions européennes doivent saisir.
Nous privilégions une approche de « Transition vers plus de qualité » (de bonnes entreprises qui se transforment en grandes entreprises) à une approche axée sur un succès stable (de grandes entreprises qui le restent) ou à une approche macro (essayer d’anticiper l’évolution des marchés). En effet, notre analyse suggère que la Transition vers plus de qualité permet de générer de meilleures performances sur le long terme.
Nous analysons en permanence les marchés européens à la recherche de valorisations qui, selon nous, ne reflètent pas les perspectives des entreprises sous-jacentes. L’analyse du TRI sur trois ans pour chaque participation en portefeuille et pour les grandes actions indicielles est l’une des principales composantes de cette analyse.
Nous n’avons aucun biais de style préconçu concernant les titres, les secteurs ou les pays. Nous nous contentons d’identifier les investissements les plus prometteurs.
Vous pouvez investir dans les actions européennes via des fonds communs de placement ou des fonds indiciels cotés (ETF) faisant l’objet d’une gestion dynamique. Invesco propose un large choix de fonds gérés activement et d’ETF.
Les perspectives 2025 s’améliorent pour les actions. Les bilans semblent solides et de nombreux titres affichent des valorisations séduisantes, malgré la persistance de risques géopolitiques. En savoir plus.
La normalisation des taux d'intérêt engendre un rééquilibrage entre les valeurs de croissance et les titres ‘value’, créant ainsi de nouvelles opportunités pour les investisseurs se concentrant sur les fondamentaux. En savoir plus.
Envoyez-nous votre demande via le formulaire et nous vous recontacterons.
