Découvrez les avantages des obligations à haut rendement (high yield) dans votre stratégie obligataire, notamment des rendements potentiellement plus élevés et une corrélation généralement faible avec les obligations « investment grade ». Les obligations à haut rendement constituent l’une de nos principales expertises et nous gérons plus de 8 milliards USD d’obligations à haut rendement pour les investisseurs du monde entier.
D’actifs à haut rendement gérés à l’échelle mondiale
Des membres de l’équipe de dette mondiale
Notre équipe obligataire expérimentée est représentée par 180 professionnels de l’investissement à travers le monde.
Nos capacités nous permettent de rechercher des revenus attractifs au sein d’une large gamme d’obligations mondiales à haut rendement pour vous aider à atteindre vos objectifs d’investissement. Parmi celles-ci se trouvent des obligations d’entreprises à haut rendement ou des titres de dette subordonnée. Notre approche repose sur la conviction que la recherche fondamentale, qu’elle soit top-down ou bottom-up, constitue le meilleur moyen de déterminer les rendements futurs. Nous prenons en outre le niveau de risque de crédit approprié dans différents environnements de marché.
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Rapport mensuel sur la stratégie obligataire mondiale
Bienvenue dans notre analyse mensuelle des marchés obligataires, dans laquelle nos experts partagent leurs éclairages sur la conjoncture macroéconomique et leurs prévisions relatives à l’évolution des taux d’intérêt et aux devises.
Obligations d’entreprises européennes : comment nos portefeuilles sont-ils positionnés dans le marché actuel ?
Julien Eberhardt, gérant de fonds au sein de l’équipe Invesco Fixed Income Europe, partage ses réflexions sur les principaux obstacles qui affectent la performance du marché obligataire en 2024. Découvrez, dans notre série de questions-réponses, pourquoi il affiche plus d’optimisme vis-à-vis des taux européens qu’américains, pourquoi il se montre prudent sur le risque de crédit et comment cela influence sa gestion du fonds Euro Corporate Bond.
Investissement à impact : adaptation au climat et transition dans un monde en évolution
Pour vivre de manière plus durable d’ici 2030, l’initiative d’alliance mondiale contre le changement climatique estime qu’il faudra débourser 4 300 milliards de dollars américains chaque année. Les projets d'adaptation au climat et de transition participent à ce changement, mais davantage de financements seront nécessaires. En savoir plus.
Point sur l’investissement obligataire
Alors qu’ils avaient subi une correction en avril, les marchés obligataires ont connu un mois de mai plus faste. Les ETF obligataires ont enregistré un afflux de capitaux de 7,0 Mrd$, portant la collecte nette depuis le début de l’année à 24,8 Mrd$. Consultez nos dernières analyses sur les performances de l’investissement obligataire et sur les éléments à surveiller dans un avenir proche.
2024 : le retour en force du marché obligataire
Les marchés obligataires ont connu de fortes poussées de volatilité en 2022 et 2023, dues en grande partie à la remontée des taux d'intérêt. La situation étant en train de revenir à la normale, nous profitons de l’occasion pour explorer les opportunités que nous offriront les marchés obligataires cette année.
Les obligations à haut rendement affichent un risque de crédit plus élevé que les obligations de qualité « investment grade », car les émetteurs sont considérés comme présentant un risque de défaut de paiement plus élevé ou risquent de ne pas pouvoir honorer leurs obligations contractuelles. C’est pour cette raison que les obligations à haut rendement ont tendance à offrir des rendements plus élevés, pour compenser le niveau plus élevé de prise de risque.
Le risque de crédit est le risque qu’un débiteur ne parvienne pas à honorer une obligation contractuelle – soit le paiement d’un coupon, soit le remboursement du montant du principal.
Les obligations sont notées en fonction de leur risque de défaut par des agences de notation de crédit indépendantes, telles que Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch. Les obligations assorties de notations inférieures à BBB sont généralement considérées comme des obligations à haut rendement. Les obligations de notation inférieure comportent des risques plus élevés que les investisseurs doivent prendre en compte.
Les investisseurs privilégient généralement les obligations de qualité « investment grade » lorsque les conditions économiques se détériorent. Cependant, lorsque les investisseurs sont optimistes vis-à-vis de l’économie, la demande d’obligations à haut rendement tend généralement à augmenter. Lorsque la croissance mondiale se raffermit, les obligations à haut rendement surperforment généralement les obligations à plus faible rendement.
D’un point de vue historique, les obligations à haut rendement sont plus volatiles, les émetteurs sous-jacents de ces obligations présentent un risque de défaut plus élevé que ceux des obligations de qualité « investment grade ». La volatilité du marché des obligations à rendement élevé est généralement similaire à celle du marché boursier, contrairement au marché des obligations de qualité « investment grade », qui est généralement beaucoup moins volatil.
Les investissements dans des stratégies à haut rendement peuvent être effectués via des fonds communs de placement gérés activement, notamment des fiducies d’investissement ou des fonds négociés en bourse (ETF). Invesco propose un large choix de fonds obligataires gérés activement et d’ETF obligataires.
La recherche fondamentale consiste à analyser des données susceptibles d’avoir un impact sur le prix ou la valeur perçue d’une action. Certains fondamentaux boursiers incluent la rentabilité d’une entreprise, les flux de trésorerie, le rendement des actifs et le niveau d’endettement d’une entreprise.
La valeur des investissements et des revenus éventuels fluctuera (cela peut être en partie dû aux fluctuations des taux de change) et les investisseurs pourraient ne pas récupérer la totalité du montant investi.
Le portefeuille contient une proportion importante d'obligations à haut rendement, qui sont de moindre qualité de crédit et peuvent entraîner d'importantes fluctuations de la valeur liquidative du produit.
Le fonds peut investir dans des obligations convertibles contingentes, ce qui peut entraîner un risque important de perte en capital en fonction de certains événements déclencheurs.
Le recours à des emprunts peut accroître la volatilité de la valeur liquidative et réduire les rendements lorsque la valeur des actifs baisse.
Le produit utilise des produits dérivés pour une gestion efficace du portefeuille, ce qui peut entraîner une volatilité accrue de la valeur liquidative.
Toutes les données sont au 29/02/2024 et proviennent d'Invesco, sauf indication contraire.
Il s'agit d'un matériel de marketing et non d'un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’une classe d’actifs, d’un titre ou d’une stratégie en particulier. Les exigences réglementaires qui exigent l’impartialité des recommandations en matière d’investissement/de stratégie d’investissement ne sont donc pas applicables, ni aucune interdiction de négocier avant publication.
Les points de vue et opinions sont basés sur les conditions actuelles du marché et sont susceptibles de changer.
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Pour plus d'informations sur notre fonds d'investissement, veuillez vous référer au document d'informations clés (KID) concerné, au document de directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) et aux derniers rapports financiers annuels ou semestriels. Vous pouvez obtenir de plus amples informations sur nos produits en utilisant les coordonnées indiquées.
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