Les marchés boursiers ont généralement accueilli la nouvelle concernant le Venezuela sans sourciller et semblent accepter que l’incertitude géopolitique fasse désormais partie du contexte macroéconomique.
Malgré la possibilité que l’offre mondiale de pétrole finisse par augmenter, les prix du pétrole ont fait preuve d’une résilience surprenante au lendemain de l’intervention américaine.
Les événements géopolitiques très médiatisés pèsent souvent sur le moral des investisseurs, mais leur incidence sur les marchés est moins importante que ne le craignent les investisseurs.
La capture du président du Venezuela, Nicolas Maduro, et la promesse du président américain Donald Trump de « diriger » temporairement ce pays d’Amérique du Sud ont soulevé d’importantes questions géopolitiques et créé de l’incertitude. Cependant, les marchés boursiers ont généralement accueilli la nouvelle concernant le Venezuela sans sourciller et semblent accepter que l’incertitude géopolitique fasse désormais partie du contexte macroéconomique.
Lundi, l’indice S&P 500 a progressé de 0,6 %, principalement grâce aux sociétés énergétiques américaines1. L’indice européen Stoxx 600 a clôturé en hausse de 0,9 %, les sociétés du secteur de la défense enregistrant des gains notables2. L’indice japonais Nikkei a progressé d’environ 3 %, porté par les sociétés liées aux puces à semi-conducteurs3.
L’attention s’est immédiatement portée sur les marchés pétroliers et sur la déclaration de Trump selon laquelle les sociétés pétrolières américaines dépenseraient des milliards de dollars pour améliorer les infrastructures pétrolières du Venezuela. En 2024, le Venezuela représentait 17,5 % des réserves mondiales de pétrole, mais seulement 1,0 % de la production mondiale de pétrole4.
L’exploitation de ces réserves pourrait avoir une incidence considérable sur l’offre mondiale de pétrole. On aurait donc pu s’attendre à ce que cette nouvelle fasse baisser les cours mondiaux du pétrole. Cependant, les prix du pétrole ont fait preuve d’une résilience surprenante au lendemain de l’intervention américaine.
Plusieurs raisons expliquent ce phénomène :
Dans l’ensemble, une hausse de la production pétrolière au Venezuela pourrait avoir une incidence sur le marché mondial du pétrole, mais pas avant quelques années. Elle pourrait exercer des pressions à la baisse sur les prix, mais, compte tenu des incertitudes, rien ne garantit que cela se produira. En attendant, nous prévoyons qu’une accélération de l’économie mondiale stimulera la demande de pétrole et soutiendra les prix.
Encore une fois, il est important de se rappeler que les événements géopolitiques très médiatisés et les conflits militaires pèsent souvent sur le moral des investisseurs, mais leur incidence sur les marchés est moins importante que ne le craignent les investisseurs. En fait, les marchés ont eu tendance à bien se comporter au cours des 12 mois qui ont suivi un sommet de l’indice de risque géopolitique.
Nous avons examiné 11 périodes de l’histoire où l’indice du risque géopolitique a atteint un sommet (de la crise des missiles de Cuba en 1962 au conflit entre Israël et le Hamas en 2023) et le rendement de l’indice S&P 500 12 mois après ce sommet. Dans la plupart des cas, le marché boursier a progressé au cours de l’année qui a suivi le sommet de l’indice du risque géopolitique, avec une hausse moyenne de 15,3 % pour l’ensemble des 11 conflits5.
Ainsi, même si les guerres, les conflits militaires et les événements historiques en général peuvent sembler être le moment idéal pour réexaminer un plan de placement compte tenu du risque apparemment accru, il est essentiel de conserver une perspective à long terme.
Avec les contributions de Paul Jackson, stratège, Marchés mondiaux, EMOA
Le retour des marchés à des sommets records nous rappelle qu’ils vont souvent de l’avant alors que le monde reste angoissé par l’actualité.
Lors de son témoignage devant le Congrès, Kevin Warsh, candidat au poste de président de la Fed, a souligné l’importance de l’indépendance de celle-ci et a semblé ouvert à une interprétation plus nuancée de l’inflation.
Alors que le conflit au Moyen-Orient continue d’évoluer, n’oubliez pas la distinction importante entre les marchés prospectifs et probabilistes, plutôt que les marchés réactifs et guidés par l’émotion.
Renseignements importants
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Image : Getty Images/EyeEm
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De façon générale, la valeur des actions fluctue, parfois beaucoup, à la suite d’activités propres à la société concernée ou en fonction des conditions du marché, de l’économie ou de la situation politique.
Les entreprises du secteur de l’énergie peuvent être touchées par les réglementations étrangères, fédérales ou étatiques régissant la production, la distribution et la vente d’énergie de même que par l’offre et la demande de ressources énergétiques. La volatilité à court terme des prix de l’énergie peut causer des fluctuations des cours des actions.
De nombreux produits et services offerts dans les secteurs liés à la technologie peuvent devenir rapidement désuets, ce qui peut réduire la valeur des émetteurs.
L’indice du risque géopolitique mesure les événements géopolitiques défavorables en comptant le nombre total d’articles couvrant les tensions géopolitiques dans dix journaux différents.
L’indice S&P 500® est un indice non géré considéré comme représentatif du marché boursier des États-Unis.
L’indice STOXX® Europe 600 représente les sociétés à grande, moyenne et petite capitalisation de 17 pays de la région européenne.
L’indice Nikkei 225 est une moyenne pondérée des cours des 225 plus importantes sociétés japonaises cotées à la première section de la Bourse de Tokyo.
L’OPEP+ désigne les membres de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et les autres pays exportateurs de pétrole non membres de l’OPEP.
Les opinions mentionnées ci-dessus sont celles de l’autrice en date du 5 janvier 2026. Les présents commentaires ne doivent pas être interprétés comme des recommandations, mais comme une illustration de thèmes généraux. Les énoncés prospectifs ne garantissent pas les résultats futurs. Ils comprennent des risques, des incertitudes et des hypothèses; il n’est pas garanti que les résultats réels ne seront pas considérablement différents des attentes.
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