Investment Outlook 2023
MERCADOS Y ECONOMÍA

Perspectivas anuales de inversión 2023

Esperamos que la inflación se modere y que los bancos centrales interrumpan las medidas de endurecimiento monetario durante el primer semestre de 2023, lo que debería contribuir a que la economía mundial supere la actual contracción y se recupere, así como a sentar las bases para el próximo ciclo de mercado.

Resumen

En 2022, los bancos centrales de todo el mundo subieron los tipos de interés con "un grado de sincronización no visto en las últimas cinco décadas", advirtió el Banco Mundial en septiembre. ¿Reducirán el ritmo de subida de tipos en 2023? Eso depende en gran medida de la evolución que experimente la inflación en el futuro. Nuestra perspectiva anual aborda las múltiples posibilidades que se presentan en el nuevo año.

Inflation: The critical question for investors

Inflation: The critical question for investors

¿Qué nos espera?

La responsable de la estrategia global de mercados, Kristina Hooper, resume nuestras expectativas para 2023, incluida la opinión de que la inflación debería moderarse y los bancos centrales deberían frenar el endurecimiento de sus políticas en el primer semestre del nuevo año. También presenta un escenario alternativo en el que persiste la alta inflación y se prolonga el actual periodo de contracción.

Kristina (00:05):

¡Hola! Soy Kristina Hooper, directora de estrategia global de mercados de Invesco, y me gustaría presentarles nuestras perspectivas de inversión para 2023. En septiembre, el Banco Mundial señaló que los bancos centrales de todo el mundo han subido los tipos de interés este año con un grado de sincronización no visto en las últimas cinco décadas, lo que ha incrementado los riesgos a los que se enfrenta la economía mundial. Las perspectivas para la economía global dependen en gran medida de las acciones de los bancos centrales, y la evolución de las políticas monetarias se encuentra muy condicionada por el nivel de inflación. Por tanto, para abordar la gran variedad de posibilidades que se plantean en este entorno, hemos presentado una hipótesis principal que consideramos muy probable y un escenario alternativo que consideramos menos probable.

(00:56):

Empecemos por la hipótesis principal. Creemos que nos encontramos actualmente en una fase de contracción del ciclo económico, con un crecimiento mundial por debajo de la tendencia y en desaceleración, y esperamos que esta situación continúe a corto plazo. Consideramos que la contracción mundial será un pequeño ajuste, aunque algunas economías se verán más afectadas que otras. Por tanto, para el comienzo de 2023, preferimos adoptar una posición defensiva. Esperamos que la inflación se modere y que los bancos centrales interrumpan las medidas de endurecimiento monetario durante el primer semestre de 2023. Es probable que el mercado empiece a anticipar esto por adelantado, lo que significaría que la recuperación económica empezaría a reflejarse en los precios. Esperamos que la recuperación económica comience en el segundo semestre del año, con un crecimiento mundial por debajo de la tendencia, pero al alza.

(01:48):

En el escenario alternativo, la inflación se mantiene en niveles excesivamente altos, obligando a los bancos centrales a seguir endureciendo sus políticas monetarias. En nuestra opinión, esto mantendría la contracción económica durante más tiempo de lo que esperamos en nuestra hipótesis principal. Es de esperar que de este modo aumente la probabilidad de una recesión mundial, lo que se reflejaría en un menor crecimiento y en un mayor deterioro de los activos de riesgo. Gracias por escucharnos. Para más información y detalles de nuestras opiniones por clases de activos, descargue las Perspectivas de inversión de Invesco para 2023.

Nuestra hipótesis principal y un escenario alternativo

Nuestra hipótesis principal contempla la interrupción en el endurecimiento de las políticas de los bancos centrales para el primer semestre del año, lo que debería contribuir a la recuperación económica. También consideramos un escenario alternativo en el que los bancos centrales se enfrentan a una alta inflación persistente, lo que aumentaría la probabilidad de una recesión global.

 

Implicaciones para la asignación de activos

Nuestra hipótesis principal es que la economía mundial pase de la actual contracción a un nuevo periodo de recuperación. A continuación, mostramos qué activos consideraríamos más adecuados en cada caso.

Resumen: Activos que preferimos
Global market outlook 2023

Descarga el outlook completo

Una serie de gráficos y cifras que ilustran los detalles de nuestro caso base y escenario alternativo

 

Consideraciones de riesgos

  • Para obtener información completa sobre los riesgos, consulte la documentación legal. El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará (en parte como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido. 

Información importante

  • Esta comunicación de marketing está destinada a inversores profesionales en España. Los inversores deben leer los documentos legales antes de invertir. No está destinado para distribuirse al público. La información proporcionada es solo para fines ilustrativos. La rentabilidad obtenida en el pasado no es indicativa de los resultados futuros.

     

    Datos al 30 de noviembre de 2022, a menos que se indique lo contrario. Todos los datos son USD, a menos que se indique lo contrario.

     

    El presente documento es de carácter comercial y no tiene como fin constituir recomendación para comprar o vender clases de activos, estrategias o valores concretos. Por tanto, no resultan de aplicación las obligaciones reglamentarias que exigen imparcialidad en cuanto a recomendaciones o estrategias de inversión, ni tampoco prohibiciones de negociación previas a la publicación.

     

    Donde personas físicas o la empresa hayan expresado opiniones, se basan en la situación del mercado actual, pueden diferir de las opiniones de otros profesionales de inversión y pueden cambiar sin previo aviso.

     

    El presente documento no debe considerarse asesoramiento financiero bajo ningún concepto. Las personas interesadas en adquirir participaciones del producto deberían informarse sobre (i) las obligaciones legales vigentes en los países de su nacionalidad, residencia, residencia habitual o domicilio, (ii) los controles de divisas que les resultaran aplicables y (iii) posibles repercusiones fiscales relevantes. Cuando utilice un enlace externo, abandonará la página web de Invesco. Todos los puntos de vista y opiniones expresados a partir de entonces no corresponden a Invesco. Los cálculos y los gráficos que incluye este documento son meramente indicativos, formulan determinados supuestos y no se ofrecen garantías de que la rentabilidad o los resultados futuros lo reflejen.

     

     Emitido por Invesco Management S.A., President Building, 37A Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg, regulado por the Commission de Surveillance, du Secteur Financier, Luxembourg;

     

    EMEA2648487