Artikel

Maandrapport Global Fixed Income strategie

7 november 2024
Invesco
Terugblik op 2022, door Paul Jackson

Welkom bij onze maandelijkse fixed income analyse waarin onze experts hun macro-economische inzichten delen en vooruitzichten voor de rente en valuta’s. 

In deze editie:

  • Macro
    Nu de ECB haar renteverlagingscyclus begint, bekijken we nauwkeuriger waar de "neutrale" rente zich vandaag bevindt ten opzichte van de niveaus van vóór de pandemie.
  • Credit
    We leggen uit hoe beleggen in asset-backed securities (ABS) extra inkomsten en kredietdiversificatie kan bieden die positief kunnen bijdragen aan de risico- en rendementsdoelstellingen van de portefeuille.
  • Rentevooruitzichten
    We zijn positief over Europese rentetarieven, ondanks de recente stijging van de rendementen. We denken dat de ECB volgend jaar gedwongen zal worden de rentetarieven scherp te verlagen, te midden van een lager dan verwachte inflatie en groei. We zijn over het algemeen positief over Britse rentetarieven en denken dat de Bank of England de tarieven waarschijnlijk verder zal verlagen dan de markt in 2025 verwacht.
  • Valutavooruitzichten
    We zijn onderwogen in de euro en denken dat deze met een aantal tegenwind te maken krijgt, waaronder zwakke groei, politieke onrust en een centrale bank die achterloopt. We zijn neutraal over het Britse pond, maar verwachten dat het zijn positie ten opzichte van de euro zal behouden. Het zou kunnen worstelen met valuta's van economieën met betere groeivooruitzichten, zoals de VS en Japan.
  • Q&A van deze maand
    Veranderende politieke trends in sommige opkomende markten resulteren in het succes van transparantiegedreven kandidaten. Meer vertrouwen in de overheid zou kunnen leiden tot hogere belastinginning en een betere fiscale gezondheid van landen."
Download het rapport

Lees de laatste edities:

Veelgestelde vragen

Of u nu op zoek bent naar inkomsten, diversificatie, kapitaalbehoud of totaalrendement: onze wereldwijde fixed income teams hebben de strategieën, de schaal en de flexibiliteit die aansluit bij uw doelstellingen in een veranderende markt.

Wij hebben meer dan 200 fixed income specialisten die beleggen in vele regio’s, beleggingsstijlen en kapitaalstructuren. Hun expertise omvat het hele fixed income spectrum, inclusief bedrijfs- en staatsobligaties en valuta’s.

  • $ 313,72 miljard aan fixed income assets onder beheer
  • +45 jaar beleggen in fixed income markten

Bron: Invesco, 31 december 2022.

Beleggingen in fixed income kunnen tal van belangrijke voordelen bieden aan beleggers:

  • Diversificatie: Het toevoegen van obligaties aan een portefeuille kan bijdragen aan diversificatie en vermindering van het totale risico, omdat obligaties zich doorgaans anders gedragen dan andere beleggingsinstrumenten, zoals aandelen.
  • Risicovermindering: Fixed income-beleggingen worden geacht minder risicovol te zijn dan aandelen, omdat de uitgever contractueel verplicht is de inkomsten te betalen en de hoofdsom op de aflossingsdatum terug te betalen. Bij een faillissement zitten fixed income-instrumenten ook hoger in de kapitaalstructuur dan aandelen. Dit betekent dat de uitgever zijn schuldverplichtingen moet nakomen voordat er voor de aandeelhouders wordt gezorgd.    
  • Liquiditeit: Veel obligaties zijn zeer liquide en kunnen gemakkelijk op de markt worden gekocht en verkocht.

Hoewel obligaties als minder risicovol worden beschouwd dan aandelen, zijn er toch enkele belangrijke zaken waar u op moet letten:

  • Renterisico: Als de rente stijgt, dalen de obligatiekoersen. Dit komt omdat in de nieuwe omgeving met hogere rente nieuwe obligaties zullen worden uitgegeven tegen meer aantrekkelijke voorwaarden. Beleggers die hun bestaande obligaties dan willen verkopen, zullen dat dus met korting moeten doen om te kunnen concurreren.
  • Inflatierisico: Wanneer beleggers een obligatie kopen, verplichten zij zich ertoe hun geld voor een bepaalde periode vast te leggen. Als de inflatie hoog is of tijdens de looptijd van de lening stijgt, zal de waarde van de lening worden uitgehold en zal het geld van de beleggers minder koopkracht hebben wanneer het op de aflossingsdatum wordt terugbetaald. De inflatie tast ook de koopkracht van het verdiende inkomen aan.
  • Kredietrisico: Wanneer u investeert in een bedrijf of overheid, bestaat er altijd een risico dat ze failliet gaan en de lening niet terugbetalen. Als ze in moeilijkheden komen, kunnen ze bovendien moeite hebben om de rente te betalen en hun verplichtingen niet nakomen. Beleggers in fixed income moeten een grondige kredietanalyse uitvoeren voordat ze een obligatie kopen. Op die manier kunnen ze zich ervan verzekeren dat de uitgever financieel gezond is.
  • Marktrisico: Als een belegger een obligatie niet tot de vervaldag kan aanhouden en deze op de secundaire markt moet verkopen, kunnen prijsschommelingen als gevolg van de algemene prestaties van de financiële markten tot verliezen leiden.

Gerelateerde artikelen

  • Beleggingsrisico's

    De waarde van beleggingen en eventuele inkomsten zullen fluctueren (dit kan deels het gevolg zijn van wisselkoersschommelingen) en het is mogelijk dat beleggers niet het volledige belegde bedrag terugkrijgen. 

    Belangrijke informatie

    Dit is marketingmateriaal en niet bedoeld als aanbeveling om een bepaalde activaklasse, effect of strategie te kopen of verkopen. De verstrekte informatie is alleen voor illustratieve doeleinden, er mag niet op worden vertrouwd als aanbevelingen om effecten te kopen of te verkopen.

    Waar individuen of het bedrijf meningen hebben geuit, zijn deze gebaseerd op de huidige marktomstandigheden, kunnen ze verschillen van die van andere beleggingsprofessionals, kunnen ze zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd en mogen ze niet worden opgevat als beleggingsadvies.

    EMEA4008559