Artikel Monatsbericht der Global Fixed Income Strategie | Juli 2026

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16. Juli 2026
Das Wahrzeichen Torontos, der CN Tower, ragt im Sonnenaufgang neben kompakten Wolkenkratzern in die Höhe.

Unser monatlicher globaler Strategiebericht enthält eine Analyse der wichtigsten Treiber der globalen Anleihemärkte, einschließlich makroökonomischer Trends, Zinssätzen, Währungen und Krediten.

In dieser Ausgabe:

Globale Makro-Strategie

Wichtige makroökonomische Erkenntnisse für die USA, Europa, China und die Schwellenländer vom IFI Global Investors’ Summit im Juni:  

  • USA: KI ist das dominierende makroökonomische Thema, doch ihre Auswirkungen sind ungewiss
  • Europa und das Vereinigte Königreich: Die Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Bank of England (BoE) sind eher als „vorsorgliche Zinsschritte“ („insurance hikes“) zu betrachten und nicht als Auftakt eines anhaltenden Straffungszyklus
  • China: Die Exportkraft gleicht die verhaltene Inlandsnachfrage aus
  • Emerging Markets: Eine Neubewertung des Ölschocks – warum dies nicht wie das Jahr 2022 ist

Globale Kredite

Anleiheinvestoren diskutierten auf dem IFI-Gipfel im Juni darüber, wo sie Chancen innerhalb von Investment-Grade- und High-Yield-Anleihen in den USA und Europa sehen. Kurz zusammengefasst:

  • Der europäische Automobilsektor erntete die schärfste Kritik
  • KI-Infrastruktur kristallisierte sich als das Thema mit der höchsten Überzeugung heraus, mit potenziellen Anlagemöglichkeiten über verschiedene Sektoren und Rating-Kategorien hinweg.  

Zinssatzausblick

Übergewichtet: China
Neutral: Australien, Europa, Vereinigtes Königreich und die USA
Untergewichtet: Japan

Währungsausblick

Übergewichtet: Chinesischer Renminbi und US-Dollar 
Neutral: Australischer Dollar und japanischer Yen
Untergewichtet: Britisches Pfund und Euro

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    EMEA 5696214

An analysis of important drivers of global fixed income markets, including macroeconomic trends, interest rates, currencies, and credit, in our monthly global strategy report.

In this edition:

Global macro strategy

Key macro conclusions for the US, Europe, China, and emerging markets from the June IFI Global Investors’ Summit:  

  • US: AI is the dominant macro theme, but its effects are uncertain
  • Europe and UK: Tightening by the European Central Bank (ECB) and Bank of England (BoE) is best viewed as “insurance hikes,” not the start of a sustained tightening cycle
  • China: Export power offsets lukewarm domestic demand
  • Emerging markets: Reassessing the oil shock — why this isn’t 2022

Global credit strategy

Credit investors discussed where they see opportunities within US and European investment grade and high yield at the June IFI Summit. Key takeaways:

  • The European auto sector received the harshest criticism
  • AI infrastructure emerged as the highest conviction theme, with potential investment opportunities across sectors and ratings categories.  

Interest rate outlook

Overweight: China
Neutral: Australia, Europe, UK, and US
Underweight: Japan 

Currency outlook

Overweight: Chinese renminbi and US dollar 
Neutral: Australian dollar and Japanese yen
Underweight: British pound and euro

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