Renta variable
¿Qué impulsa al consumidor asiático?
La digitalización es muy evidente en Asia y se está convirtiendo en el mayor componente del PIB de muchas economías asiáticas.
27 de mayo de 2021
Artículo
¿Qué impulsa al consumidor asiático? - Urbanización
26 de mayo de 2021
Las ciudades son un motor importante de crecimiento económico. Su mayor densidad de población conlleva más transacciones, información e interacciones, y da lugar a una mayor eficiencia y productividad.
Las ciudades de la India, por ejemplo, a pesar de representar solo el 35% de la población del país, generan el 75% de su PIB. Si excluimos las economías más desarrolladas, como Corea y Singapur, las tasas de urbanización en la mayor parte de Asia son bajas en comparación con la media mundial, lo que deja un amplio margen para una mayor expansión.
Según Naciones Unidas, se prevé que la India y China aumenten su población urbana en 671 millones de personas entre 2018 y 2050, lo que representa más de una cuarta parte del aumento mundial de la población urbana durante ese periodo.
En nuestra opinión, las empresas pueden aprovechar esta tendencia de distintas maneras y lograr un verdadero impacto financiero. En China, vemos que las empresas que desarrollan estrategias diferenciadas y dirigidas a los consumidores de las ciudades de menor nivel tienen oportunidades más limitadas. Sin embargo, la diferencia de ingresos entre las ciudades chinas se está reduciendo, y para 2030 las ciudades de menor nivel representarán dos tercios del consumo de China. Estamos convencidos de que este será el factor que impulsará el siguiente ciclo de crecimiento de beneficios.
Figura 1: La diferencia de ingresos se reducirá en las ciudades chinas
Fuente (izquierda): CEIC, estimaciones de Morgan Stanley Research. A diciembre de 2019 (últimos datos disponibles). Fuente (derecha): CEIC, estimaciones de Morgan Stanley Research. A diciembre de 2019 (últimos datos disponibles).
En la India, tenemos exposiciones en varias instituciones financieras privadas. Pensamos que serán los principales beneficiarios, ya que la gente recurre cada vez más a productos y servicios financieros cuando se traslada a las ciudades. Este desplazamiento tiende a propiciar una relación bancaria más sólida y los clientes se muestran más abiertos a probar productos financieros no crediticios.
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Consideraciones de riesgo
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El valor de las inversiones y los ingresos fluctuarán (esto puede ser en parte el resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la cantidad total invertida. Como una gran parte del fondo se invierte en países menos desarrollados, debe estar preparado para aceptar fluctuaciones significativamente grandes en el valor del fondo. El fondo puede invertir en determinados valores que cotizan en China, lo que puede implicar importantes restricciones regulatorias que pueden afectar la liquidez y / o el rendimiento de la inversión del fondo.
Información importante
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