Systematic equities

L'idea dell'investimento sistematico o quantitativo nasce dalla consapevolezza che le emozioni possono ostacolare il successo negli investimenti. Le strategie sistematiche cercano prove su determinate caratteristiche dei titoli che spiegano parte del loro rischio o dei loro rendimenti, i cosiddetti fattori.

In un approccio sistematico, i portafogli di investimento vengono costruiti analizzando una grande varietà di dati per comprendere i trend economici e aziendali.

I dati possono provenire da dati fondamentali sulle aziende, come le voci di bilancio, i segnali di prezzo o da fonti di dati alternative, come i dati delle carte di credito, l'analisi delle conference call sugli utili basata sull’NLP o persino la copertura degli analisti.

Queste analisi possono essere utilizzate per costruire portafogli basati sulle esigenze dei clienti e sui loro profili di rischio, sia in fondi comuni attivi che in ETF. 

Un fattore è una caratteristica quantificabile di un titolo. Un approccio di investimento multifattoriale investe in un gruppo di titoli con caratteristiche simili. Ad esempio, potrebbe trattarsi di bassi rapporti P/U, bassa volatilità, elevati rendimenti da dividendi o bassa capitalizzazione di mercato.

Il nostro team si concentra sui fattori: value, momentum e quality. Per quanto riguarda il fattore value, vengono esaminati i titoli che presentano valutazioni interessanti. Il momentum esamina la dinamica dei prezzi e degli utili di un titolo. Nel fattore quality, esaminiamo la solidità del bilancio, il management e la redditività di un'azienda.

L'importanza della costruzione del portafoglio è spesso sottovalutata anche dagli investitori quantitativi più esperti. Le persone tendono a concentrarsi sui dati (la meccanica dell’auto da corsa), ma se l'auto non ha le ruote è inutile. La costruzione del portafoglio è simile: il nostro obiettivo è quello di trasferire nei portafogli la maggior parte delle nostre analisi di ricerca, concentrandoci al contempo su un rigoroso controllo del rischio e su una gestione all'avanguardia dei costi di transazione.

Il nostro processo di investimento è altamente flessibile quando si tratta di adattarsi alle esigenze dei nostri investitori. Un'area particolare di personalizzazione è l'integrazione ESG. Oltre alle competenze ESG e alla capacità di gestire enormi quantità di dati, l'integrazione ESG si traduce anche in definitiva nella costruzione del portafoglio.

Abbiamo sviluppato un processo particolarmente intelligente in due fasi per integrare l'ESG nel modo più trasparente possibile. Consente di disgiungere i fattori ESG e di rendimento, aiuta a definire il risk budgeting in relazione all’ESG e permette un'accurata analisi di attribuzione. Integriamo i principi ESG sia in una serie di fondi standard sia in mandati segregati sviluppati sulla base delle esigenze dei clienti.