Artikel Die Chancen alternativer Anlagen – 2. Quartal

Jeffrey Bennett
Jeffrey Bennett Opens in a new tab • Senior Portfolio Manager and Head of Manager Selection
29. Juni 2026
Digitaler Globus, der in einem modernen Innenraum aufgehängt ist und den Besucher von einer Empore aus hinter einer Glasbarriere betrachten.

Angesichts der geopolitischen und wirtschaftlichen Unsicherheit bleiben wir neutral in Bezug auf die Risikoallokation innerhalb unseres Portfolios für alternative Anlagen. Die Senkung des Leitzinses wurde vorerst ausgesetzt, und der Ölpreisschock infolge des Iran-Konflikts dürfte zu einem Anstieg der Inflation und der langfristigen Zinsen führen. Wir bevorzugen defensive Anlagen wie Private Debt, Real Assets und abgesicherte Strategien.  (Lesen Sie den vollständigen Artikel: Die Chancen alternativer Anlagen: 2. Quartal.)

Private Credit: Übergewichtet, da sich die Spreads an den öffentlichen Märkten ausweiten

Wir bleiben im Bereich Direct Lending übergewichtet, da wir überzeugt sind, dass die Gesamtrenditen („All-in-Yields“) für vorrangige Positionen attraktiv bleiben, insbesondere im mittleren Kernmarktsegment. Erhebliche Private Equity-Reserven (Dry Powder) und ein Rückstau an Exits deuten auf eine regere Deal-Aktivität hin. Zudem sind wir aufgrund des hohen laufenden Ertragspotenzials und der Erholung des Immobilienmarktes in Immobilienkrediten übergewichtet.

Zusammenfassung: Private Credit – 2. Quartal

 

Insgesamt

Bewertung

Fundamentaldaten

Struktureller Trend

Direct Lending

Übergewichtet

Neutral

Neutral

Attraktiv

Real Asset Credit

Übergewichtet

Attraktiv

Neutral

Attraktiv

Alternative Credit

Übergewichtet

Neutral

Neutral

Attraktiv

Quelle: Invesco, Die Chancen alternativer Anlagen – 2. Quartal, S. 5

Private Equity: Untergewichtet wegen moderaterer Bewertungen 

Wir bleiben bei Private Equity leicht untergewichtet. Im Hintergrund beginnen wir, unsere Einschätzungen zu Leveraged-Buyout-Strategien im Vergleich zu Wachstumsstrategien zu normalisieren. Die Renditen des freien Cashflows von Private Equity sind im 1. Quartal gestiegen, womit sich ein seit 2012 zu beobachtender Trend fortsetzt und sich die Entwicklung im Vergleich zu Aktien verbessert hat.

Zusammenfassung: Private Equity – 2. Quartal

 

Insgesamt

Bewertung

Fundamentaldaten

Struktureller Trend

Private Equity

Untergewichtet

Unattraktiv

Neutral

Neutral

Invesco, Die Chancen alternativer Anlagen – 2. Quartal, S. 14

Real Assets: Leicht übergewichtet, da die Bewertungen den Tiefpunkt erreichen und im Immobilienbereich zunehmend attraktiv erscheinen

Wir sind in Real Assets weiterhin leicht übergewichtet und bevorzugen dabei ertragsorientierte Sektoren mit geringeren Kapitalaufwendungen für Core-Immobilien. Wir beurteilen Infrastruktur allgemein positiv, gestützt durch die Korrektur der Bewertungen, solide Fundamentaldaten und starke langfristige Wachstumsfaktoren.

Zusammenfassung: Real Assets – 2. Quartal

 

Insgesamt

Bewertungen

Fundamentaldaten

Struktureller Trend

Immobilien

Übergewichtet

Attraktiv

Neutral

Neutral

Infrastruktur

Übergewichtet

Unattraktiv

Attraktiv

Attraktiv

Invesco, Die Chancen alternativer Anlagen – 2. Quartal, S. 23

Hedgefonds: Übergewichtet aufgrund der aktuellen Arbitrage-Spreads 

Hedgefonds mit niedrigeren Betas für das Marktrisiko können unserer Ansicht nach eine wertvolle Alternative innerhalb eines Portfolios darstellen. Wir halten Hedgefonds weiterhin für attraktiv, wenngleich sich diese Einschätzung mit der Belebung der Kapitalmarktaktivität und den verbesserten Perspektiven für die Aktienmärkte etwas abschwächt.

Zusammenfassung: Hedgefonds – 2. Quartal

 

Insgesamt

Bewertungen

Fundamentaldaten

Struktureller Trend

Event-Driven und Arbitrage

Übergewichtet

Neutral

Neutral

Attraktiv

Systematischer Trend

Übergewichtet

Neutral

Neutral

Attraktiv

Invesco, Die Chancen alternativer Anlagen – 2. Quartal, S. 31

Lesen Sie den vollständigen Bericht: Die Chancen alternativer Anlagen – 2. Quartal.

Unsere Investmentstrategien

Mit unserer Größe und unserer gleichermaßen breiten und tiefen Investmentplattform verfügen wir über die nötige Flexibilität, um Ihre Anforderungen zu erfüllen, egal in welche Richtung sich die Märkte entwickeln.

Relevante Insights

  • Wesentliche Risiken

    Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus unterliegen Schwankungen. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile nicht den vollen investierten Betrag zurückerhalten.

    Alternative Anlageprodukte können mit hohen Risiken verbunden sein, gehebelte Investments tätigen und andere spekulative Anlagepraktiken verfolgen, die das Verlustrisiko erhöhen können. Sie können hochgradig illiquide sein, müssen Investoren möglicherweise keine regelmässigen Preis- oder Bewertungsinformationen zur Verfügung stellen, können komplex steuerliche Strukturen und Verzögerungen bei der Weitergabe wichtiger Steuerinformationen mit sich bringen. Sie unterliegen nicht den gleichen regulatorischen Anforderungen wie Investmentfonds und erheben häufig höhere Gebühren, die etwaige Handelsgewinne aufzehren können. In vielen Fällen sind die zugrunde liegenden Investments zudem nicht transparent und nur dem Investmentmanager bekannt. Häufig gibt es keinen Sekundärmarkt für Private Equity-Beteiligungen, und es ist auch nicht zu erwarten, dass sich ein solcher entwickelt. Für die Übertragung von Anteilen an solchen Anlagen können Beschränkungen gelten.

    Wichtige Informationen

    Alle Daten in USD, Stand: 23. Februar 2026, Quelle: Invesco, sofern nicht anders angegeben.

    Dies ist Marketingmaterial und kein Anlagerat. Es ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anlageklasse, eines Wertpapiers oder einer Strategie gedacht. Regulatorische Anforderungen, die die Unparteilichkeit von Anlage- oder Anlagestrategieempfehlungen verlangen, sind daher nicht anwendbar, ebenso wenig wie das Handelsverbot vor deren Veröffentlichung.

    Die Ansichten und Meinungen beruhen auf den aktuellen Marktbedingungen und können sich jederzeit ändern.

    EMEA5643295/2026