Empieza a formar parte de un gran proyecto de infraestructuras que invierte en deuda emitida por empresas de Asia, Europa, Oriente Medio y África.
La iniciativa "Belt and Road" (BRI) es un proyecto para promover la conectividad terrestre y marítima entre Asia, Europa, Oriente Medio y África.
Algunos ejemplos de inversiones en infraestructuras de la BRI son puertos, rascacielos, ferrocarriles, carreteras, puentes, aeropuertos, presas, centrales eléctricas de carbón y túneles ferroviarios.
El mayor proyecto mundial de infraestructuras
Más de 150 países han firmado acuerdos de cooperación con China para proyectos de la iniciativa Belt & Road. Alrededor del 40% del PIB mundial se genera en la región Belt & Road.
Atractivo potencial de rentabilidad total
La mejora económica beneficia tanto a los emisores de deuda pública como privada a lo largo de toda la región Belt & Road. Algunos bonos ofrecen mayores rentas y plusvalías.
Ventaja para los primeros en actuar
Quienes inviertan pronto podrán aprovechar las oportunidades de inversión de un amplio universo de bonos elegibles.
Los gestores del fondo invierten con flexibilidad en distintas clases de activos de renta fija, calificaciones crediticias y regiones. Pueden invertir en deuda pública, cuasi pública y valores corporativos con calificaciones de grado de inversión y high yield. El objetivo es aprovechar las oportunidades en los países que mantienen buenas relaciones diplomáticas tanto con China como con los países occidentales.
Las calificaciones ESG se integran en el proceso de análisis crediticio. Aunque no existen restricciones de inversión obligatorias, el equipo trata de excluir a los peores emisores y se centra en empresas con una calificación ESG que esté mejorando o se mantenga estable.
Para ello, han desarrollado un sistema propio de bonos sostenibles que les ayuda a evaluar si los bonos verdes, sociales y sostenibles son inversiones adecuadas. Las emisiones de carbono de la cartera son considerablemente inferiores a las del índice mundial de bonos de mercados emergentes.
Cualquier decisión de inversión debe tener en cuenta todas las características del fondo descritas en los documentos legales. Para consultar los detalles relativos a la sostenibilidad, véase https://www.invescomanagementcompany.lu.
El equipo de inversión forma parte de la plataforma global de renta fija de Invesco. Combinan el conocimiento del mercado local con una marcada perspectiva global y están presentes en >10 mercados clave.
Véase la página de producto del Invesco Belt and Road Debt Fund para consultar los documentos de datos fundamentales para el inversor y las fichas del fondo. La inversión se refiere a la adquisición de participaciones en un fondo de gestión activa y no en un activo subyacente determinado.
Para obtener información completa sobre los riesgos, consulte la documentación legal. El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará (en parte como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido. Los instrumentos de deuda se ven expuestos al riesgo de crédito, que constituye la capacidad del prestatario para devolver los intereses y el capital en la fecha de reembolso. Las variaciones de los tipos de cambio provocarán fluctuaciones en el valor del fondo. El Fondo invertirá en derivados (instrumentos complejos), lo que generará apalancamiento y podría conllevar grandes fluctuaciones en el valor del Fondo. Debido a que una parte importante del fondo está invertida en países menos desarrollados, debe estar preparado para aceptar fluctuaciones muy significativas del valor del fondo El fondo puede mantener una cantidad significativa de instrumentos de deuda, los cuales tienen una menor calidad crediticia y por tanto podrían provocar grandes fluctuaciones en su valor. Dado que este fondo invierte en un sector concreto debe estar preparado para aceptar mayores fluctuaciones de su valor que en el caso de un fondo con un mandato de inversión más amplio. El Fondo podrá invertir de una manera dinámica en activos/clases de activos, lo que podrá dar lugar a cambios periódicos en el perfil de riesgo, a un rendimiento inferior y/o a mayores costes de transacción. El fondo puede invertir en valores con dificultades que pueden suponer un significativo riesgo de pérdida de capital. El fondo puede invertir en determinados valores cotizados en China que pueden conllevar importantes restricciones legales que afecten a la liquidez o al rendimiento de su inversión
Deuda pública: una protección en periodos de incertidumbre
Los bonos gubernamentales suelen tener buenos resultados en periodos complicados y pueden ayudar a diversificar el riesgo en carteras multiactivos. A menudo se consideran una posible protección frente a la volatilidad de la renta variable y otros mercados de mayor riesgo, por lo que los bonos gubernamentales sirven como asignación principal para los inversores.
Crédito high yield y deuda subordinada: más posibilidades de obtener rentas
Tras un drástico reajuste en 2022, el mercado high yield hace honor a su nombre. La rentabilidad y los diferenciales de esta clase de activos son más elevados de lo que lo han sido en mucho tiempo, lo que ofrece a los inversores oportunidades para obtener rentas más elevadas en los próximos años.
Crédito con grado de inversión: calidad y oportunidad
Tras la terrible oleada de ventas masivas de deuda registrada en 2022 y por primera vez desde la crisis financiera mundial, los mercados de renta fija parecen ofrecer ahora buenas oportunidades de obtener rentas a valoraciones atractivas. En este contexto, analizaremos más detenidamente el crédito con grado de inversión. Conozcamos los principales riesgos y ventajas, así como algunos casos prácticos planteados por nuestros equipos de inversión.
Los principales gestores del fondo, Yifei Ding y Norbert Ling, forman parte de un gran equipo de 12 personas.
Yifei Ding, Senior Portfolio ManagerLa reactivación de China y la normalización de la política sectorial suponen un impulso favorable para los activos de riesgo chinos y de los países de la Belt and Road. La iniciativa Belt and Road sigue siendo la principal prioridad de los dirigentes chinos y se ha ampliado a otros ámbitos. La colaboración de China con los países de la Belt and Road se ha reforzado, a la vez que las economías occidentales compiten también por inyectar capital en dicha región. En nuestra opinión, el contexto del mercado y las valoraciones actuales ofrecen interesantes oportunidades a largo plazo para invertir en bonos emitidos por los países de la Belt and Road.
Los gestores del fondo aplican un enfoque de inversión flexible para aprovechar oportunidades dentro de un mercado de bonos elegibles de 1,7 billones de USD. Reducen el riesgo limitando la exposición a emisores individuales al 1,5% en el caso de los bonos high yield y al 3,5% para bonos con grado de inversión.
Háznoslo saber a través de este formulario y uno de nuestros especialistas se pondrá rápidamente en contacto contigo.
El fondo invierte principalmente en deuda soberana de mercados emergentes y deuda no gubernamental de mercados desarrollados. La idea es que estos emisores se beneficien directa o indirectamente de la iniciativa Belt & Road.
Esto incluirá la deuda emitida por gobiernos, autoridades públicas locales, cuasi públicas, organismos supranacionales, organismos públicos internacionales y empresas.
El fondo invierte en títulos de deuda con grado de inversión, sin grado de inversión y/o sin calificación.
El fondo tiene como objetivo aprovechar las oportunidades de inversión a largo plazo derivadas de la iniciativa Belt & Road. Los gestores del fondo basan sus decisiones de inversión en cinco temas: mejora de la situación financiera, modernización de los corredores económicos, mejora de la producción de materias primas, aumento de la renta y el consumo locales, y ampliación de la red de infraestructuras.
Los gestores del fondo aplican un estilo de gestión flexible, en función de las condiciones del mercado. El fondo está sobreponderado en países que mantienen buenas relaciones diplomáticas tanto con China como con Occidente, y en el sector de las infraestructuras.
El equipo de inversión analiza cada inversión en función de sus méritos y de cómo se espera que se beneficie de la iniciativa china Belt & Road. El equipo evalúa cómo los países y empresas expuestos a la región Belt & Road cooperarán y se complementarán mutuamente en diferentes áreas o sectores.
Por varias razones, los mercados de bonos de la región Belt & Road son estructuralmente ineficientes:
La iniciativa Belt and Road es una estrategia global de desarrollo de infraestructuras adoptada por el gobierno chino en 2013 para invertir en más de 150 países y organizaciones internacionales.
El líder chino Xi Jinping anunció originalmente la estrategia como "Silk Road Economic Belt" en septiembre de 2013. "Belt" ("franja") se refiere a las rutas terrestres propuestas para el transporte por carretera y ferrocarril a través de Asia Central sin salida al mar a lo largo de las famosas rutas comerciales históricas de las regiones occidentales. Mientras que "road" ("ruta") es la abreviatura de la "Ruta Marítima de la Seda del Siglo XXI", que hace referencia a las rutas marítimas del Indo-Pacífico a través del Sudeste Asiático hacia el Sur de Asia, Oriente Medio y África.
Algunos ejemplos de inversiones en infraestructuras de la iniciativa Belt and Road son puertos, rascacielos, ferrocarriles, carreteras, puentes, aeropuertos, presas, centrales eléctricas de carbón y túneles ferroviarios.
Datos a 5/31/2023 salvo que se indique expresamente otra cosa. Esta comunicación de marketing es solo para fines de discusión y es para uso exclusivo de los inversores profesionales en España. No está destinado para distribuirse al público El presente es material de marketing y no asesoramiento financiero. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguna clase de activos, valores o estrategias en particular. Por lo tanto, no son aplicables los requisitos normativos que exigen la imparcialidad de las recomendaciones de inversión/estrategia de inversión, ni las prohibiciones de negociar antes de su publicación.
Los puntos de vista y opiniones se basan en las condiciones actuales del mercado y están sujetos a cambios Para obtener más información sobre nuestros fondos y sobre los riesgos relevantes, consulte el Documento de datos fundamentales específicos de la clase de acción (disponibles en el idioma local), los Informes anuales y semestrales, el Prospecto y los documentos constitutivos, disponibles en www.invesco.eu. Un resumen de los derechos de los inversores está disponible en Inglés www.invescomanagementcompany.lu. La sociedad gestora puede rescindir los acuerdos de comercialización. No todas las clases de acciones de este fondo pueden estar disponibles para la venta pública en todas las jurisdicciones y no todas las clases de acciones son iguales ni se adaptan necesariamente a todos los inversores. Tampoco constituye una oferta o solicitud por parte de nadie en ninguna jurisdicción en la que dicha oferta no esté autorizada o para cualquier persona a la que sea ilegal realizar dicha oferta o solicitud. El presente documento no debe considerarse asesoramiento financiero bajo ningún concepto. Las personas interesadas en adquirir participaciones del producto deberían informarse sobre (i) las obligaciones legales vigentes en los países de su nacionalidad, residencia, residencia habitual o domicilio, (ii) los controles de divisas que les resultaran aplicables y (iii) posibles repercusiones fiscales relevantes. Consulte la versión más reciente del folleto del fondo en relación a los criterios para las clases de activos individuales y contacte con su oficina local de Invesco para obtener todos los detalles sobre el estado de registro del fondo en su jurisdicción.
EMEA3073370/2023
