Invesco Emerging Markets Local Debt Fund

El objetivo es generar rentas y hacer crecer el capital a largo plazo, al mismo tiempo que se aprovechan las ventajas de la diversificación y la mejora de la rentabilidad relativa que ofrecen los mercados emergentes.
¿Por qué seleccionar este fondo?
Invesco Emerging Markets Local Debt Fund

En busca de oportunidades de rendimiento en los mercados emergentes

Históricamente, los bonos locales de mercados emergentes han ofrecido unas rentabilidades relativas interesantes y una exposición sólida a la deuda de mercados en desarrollo. Aprovechamos la habilidad de los gestores para tratar de superar la rentabilidad del mercado minimizando, al mismo tiempo, el riesgo de caídas asociado a esta clase de activos.

Estrategia macroeconómica global

El enfoque de inversión se basa principalmente en una estrategia macroeconómica global con elementos discrecionales.

Se analizan en profundidad más de 90 países

Para generar alfa, nos parece indispensable comprender los matices de cada uno de los países de mercados emergentes en los que invertimos.

Mitigación del riesgo

En general, no asumimos un riesgo superior a la volatilidad a largo plazo del índice de referencia subyacente, y el error de seguimiento es mayor en caso de caída.

¿Por qué seleccionar este fondo?

  • Marco de riesgo macroeconómico: un enfoque de 360º

    Ningún mercado o región puede considerarse de forma aislada. Hay que tener en cuenta cuestiones como las relaciones comerciales e internacionales. Por ello, combinamos el análisis macroeconómico top-down con el estudio bottom-up de cada país.

    Desarrollamos nuestras perspectivas macroeconómicas e incorporamos los sólidos vínculos entre economías de mercados desarrollados y emergentes para mejorar nuestra perspectiva global.

    A continuación, asignamos el riesgo entre tipos de interés y divisas en función de estas perspectivas macroeconómicas con un horizonte de inversión de 9 a 18 meses.

  • Mitigación de los riesgos de caídas: un camino más llevadero

    Creemos que, dada la volatilidad relativa de esta clase de activos, un enfoque asimétrico de la gestión y estimación del riesgo puede ofrecer a los inversores una experiencia de inversión más llevadera a lo largo del tiempo.

    Tratamos de reducir la volatilidad a lo largo del ciclo de los mercados emergentes. Como tal, sobre un modelo ex ante, no asignamos más riesgo (volatilidad) que el del índice de referencia y, a la vez, aplicamos la siguiente estrategia de mitigación de pérdidas:

    • Mantener un tracking error bajo y una volatilidad elevada en periodos de disposición al riesgo.

    • Mantener un tracking error alto y una volatilidad baja en periodos de aversión al riesgo.

  • Un enfoque ESG integral

    Como gestores, incorporamos los factores ESG al proceso de inversión, porque creemos que es una herramienta importante para gestionar el riesgo en los mercados emergentes.

    Para comprender mejor los factores ESG, utilizamos un marco cualitativo y cuantitativo, llevamos a cabo visitas de análisis y dialogamos directamente con expertos locales. Entre ellos se incluyen responsables políticos, altos funcionarios, representantes de bancos centrales, funcionarios, organizaciones no gubernamentales y representantes del sector privado.

    El tamaño de la posición se ajusta teniendo en cuenta los factores ESG, siempre y cuando las métricas financieras y las valoraciones respalden la tesis de inversión planteada.

    También se tienen en cuenta y se gestionan de forma activa los riesgos ESG, y el fondo se clasifica conforme al artículo 8 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR).

Visita la página de producto del fondo Invesco Emerging Markets Local Debt Fund para consultar los KIDs/KIIDs y las fichas del fondo. La inversión se refiere a la adquisición de participaciones en un fondo de gestión activa y no en un determinado activo subyacente. Los costes pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de la divisa y el tipo de cambio. Consulta los documentos legales para más información sobre los costes.

Cualquier decisión de inversión debe tener en cuenta todas las características del fondo descritas en los documentos legales. Para consultar los detalles relativos a la sostenibilidad, ver https://www.invescomanagementcompany.lu.

Ver la información del fondo

  • Para obtener más información sobre los riesgos, consultar los documentos legales. El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará Esto puede ser en parte resultado de las fluctuaciones del tipo de cambio. Es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido. Los instrumentos de deuda están expuestos al riesgo de crédito, que es la capacidad del prestatario de reembolsar los intereses y el capital en la fecha de reembolso. Los cambios en los tipos de interés resultarán en fluctuaciones en el valor del fondo. El fondo utiliza derivados (instrumentos complejos) con fines de inversión. Esto puede dar lugar a un apalancamiento significativo del fondo y provocar grandes fluctuaciones en su valor. Como una gran parte de la estrategia invierte en países menos desarrollados, es preciso estar preparado para asumir fluctuaciones significativas del valor. El fondo puede invertir en determinados valores cotizados en China. La inversión en determinados valores cotizados en China puede conllevar importantes restricciones normativas que pueden afectar a la liquidez o al rendimiento de la inversión.  Las inversiones en instrumentos de deuda de menor calidad crediticia pueden generar grandes fluctuaciones en el valor del fondo. El fondo puede invertir en valores con dificultades que conlleven un riesgo significativo de pérdida de capital.

Gestores del fondo

Hemant Baijal, Wim Vandenhoeck y Jason Martin son los responsables de la gestión del fondo. Son miembros de nuestro equipo de deuda de mercados emergentes, con sede en Nueva York. Nuestro equipo de deuda de mercados emergentes ofrece una cobertura total en divisas tanto fuertes como locales y cuenta con gestores de carteras con una media de 25 años de experiencia en el sector. La estructura del equipo está diseñada para trabajar con una perspectiva de 360°, potenciando la colaboración y el contacto en la plataforma global de mercados emergentes del equipo IFI, que incluye analistas de crédito y economistas especializados en regiones concretas que contribuyen a nuestras previsiones globales interconectadas.

Hemant Baijal, gestor del fondo


Creemos que la deuda de mercados emergentes en divisa local presenta un alfa diferenciado y potencial para generar rentas con importantes ventajas de diversificación para las carteras de nuestros clientes. 

Hemant Baijal
Gestor del fondo

Preguntas frecuentes

Los mercados de renta fija general han bajado en 2022. En particular, la deuda de los mercados emergentes (ME) ha sufrido una de sus mayores ventas masivas desde la década de los 90, a pesar de que los fundamentales bottom-up son relativamente sólidos. En estos momentos, creemos que el valor creado en los ME ha sido significativo y ofrece un interesante punto de entrada para los inversores con una perspectiva a largo plazo.

La deuda de mercados emergentes es la deuda de renta fija emitida por países con economías en desarrollo, así como por empresas con actividad en esos países. Incluye divisa local y fuerte.

Los bonos en divisa local son títulos de deuda emitidos por gobiernos o empresas en su divisa local. Los factores que condicionan la rentabilidad proceden de los tipos de interés locales, la revalorización del capital (cambios en la curva de rendimientos o la solvencia crediticia) y las divisas. Dado que los países se pueden encontrar en distintas fases del ciclo económico, los tipos de interés y las rentabilidades pueden no estar correlacionados con los de los mercados desarrollados. En vista del continuo crecimiento, los bonos en divisa local tienden a ser más líquidos que los bonos en divisa fuerte y la lista de mercados con mercados de bonos locales invertibles/líquidos a los que pueden acceder los inversores extranjeros sigue aumentando.

Los bonos en divisas fuertes son títulos de deuda emitidos por gobiernos o empresas en otras divisas, normalmente en una divisa de un mercado desarrollado, como USD o EUR. Muchos países en desarrollo con rentas bajas y más débiles, "mercados fronterizos", tienen interés en realizar emisiones en divisas fuertes frente a las emisiones en su divisa local para atraer la inversión extranjera, ya que estas se perciben como de menor riesgo si se emiten como activos en USD o EUR.

Se puede invertir en deuda de mercados emergentes a través de fondos de inversión gestionados de forma activa o de fondos cotizados (ETF). Invesco ofrece una amplia gama de fondos de gestión activa y de ETFs.

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