ETFs de materias primas

Las materias primas pueden desempeñar numerosas funciones en una cartera de inversión. Pueden diversificarla, protegerla ante la inflación y mejorar su rentabilidad.

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Diversificación

Buscar exposición a materias primas puede proporcionar a su cartera una asignación a diversas clases de activos1

1. La diversificación no garantiza beneficios ni elimina el riesgo de pérdidas.

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Cobertura potencial de la inflación

La inversión en materias primas puede ofrecer una cobertura contra la inflación

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Oportunidad de obtener rendimientos atractivos

Integrar las materias primas en su estrategia de inversión puede ofrecerle la oportunidad de obtener rendimientos potenciales

El primer ETF UCITS de materias primas conforme al Artículo 8

Las estrategias de bajas emisiones de carbono son habituales en la inversión en renta variable y renta fija. Utilizan las emisiones de carbono de las empresas para ponderar o seleccionar valores. Sin embargo, las materias primas suponen un reto mayor ya que cuentan, por ejemplo, con diferentes productores y distintos procesos y métodos de abastecimiento. Integrar criterios medioambientales en un fondo de materias primas exige un planteamiento diferente.

Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF busca replicar un novedoso índice que asigna un mayor peso a aquellas materias primas con menores emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) en su proceso de producción frente a otras materias primas de su sector y, al mismo tiempo, reduce la exposición a aquellas con mayores emisiones de GEI.

Acceso a las materias primas

Te ofrecemos una amplia gama de ETFs y ETCs de materias primas, incluido el mayor ETC de oro físico, y el mayor ETF de seguimiento del índice Bloomberg Commodity Index (BCOM) en Europa1.

Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF trata de replicar un índice que incluye las mismas 24 materias primas que el índice BCOM estándar, pero ajusta la ponderación de cada materia prima en función de la cantidad de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) por unidad de producción, al mismo tiempo que mantiene ponderaciones similares a nivel sectorial global en comparación con el índice BCOM estándar.

Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF busca replicar el BCOM, uno de los índices de materias primas más populares, altamente líquido y diversificado, que abarca 24 materias primas relacionadas con la agricultura, la ganadería, los metales y la energía.

Invesco Bloomberg Commodity ex-Agriculture UCITS ETF tiene como objetivo replicar el Bloomberg Commodity ex-Agriculture and Livestock 20/30 capped Index, compuesto por 13 materias primas de los sectores de la energía, los metales industriales y los metales preciosos.

Invesco Commodity Composite UCITS ETF busca ofrecer una exposición negociable y de alta calidad a los mercados mundiales de materias primas tratando de replicar del Solactive Commodity Composite Index. El índice se compone de un mínimo de 3 índices (actualmente incluye 4 índices de materias primas de segunda generación).

Garantizado por lingotes de oro físicos, Invesco Physical Gold ETC trata de ofrecer una de las exposiciones al oro de coste más competitivo en Europa, lo que permite exponerse a los movimientos del precio sin tener que comprar y almacenar oro físico. Nuestro ETC de oro tiene como objetivo exponerse sólo a oro extraído después de 2012, de conformidad con la Guía de Oro Responsable de la LBMA.

Nuestros ETCs buscan ofrecer exposición al precio al contado de la plata, el platino o el paladio mediante certificados respaldados por lingotes de los metales preciosos subyacentes.

Nota

  • Una inversión en un ETF es una adquisición de participaciones en un fondo de seguimiento de índices gestionado de forma pasiva, y no en los activos subyacentes de propiedad del fondo. Los costes pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de la divisa y el tipo de cambio. Consulta la documentación legal para más información sobre los costes.

    Consulta la sección “Consideraciones de riesgo” al final de esta página web para leer todos los riesgos asociados a los ETFs que se mencionan en la misma.
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¿Por qué considerar Invesco ETFs?

Gestionamos ETFs de materias primas desde 2006. Invesco es uno de los principales proveedores de productos cotizados de materias primas a nivel mundial. Los ETFs y ETCs están gestionados por un equipo de gestores de carteras de materias primas con una experiencia media en el sector de más de 20 años.

 

ETF de materias primas de 1ª y 2ª generación

Con más de 26.000 millones de dólares en activos de materias primas en todo el mundo2

Primer OICVM ETF de materias primas del artículo 8

Reducción del 20% de las emisiones de gases de efecto invernadero por unidad de producción

El ETC de oro físico más barato de Europa

Una de las mayores y más rentables más rentables de Europa2

Perspectivas

  • ETC
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    ETC

    Actualización del oro

    El oro subió un 4,2% en octubre, volviendo a alcanzar nuevos récords, a pesar de que el USD y la rentabilidad de los bonos del Tesoro subieron en el mes, lo que suele suponer un obstáculo para el metal amarillo. Los factores que más influyeron fueron los geopolíticos, especialmente la escalada del conflicto en Oriente Próximo y la incertidumbre ante las elecciones presidenciales estadounidenses. Descubre los principales acontecimientos macroeconómicos y lo que, en nuestra opinión, se debe tener en cuenta a corto plazo.

    11 de noviembre de 2024

Preguntas frecuentes

Las materias primas se clasifican en tres categorías: energía (petróleo, gas natural, etc.), metales (oro, aluminio, cobre, etc.) y productos agrícolas (maíz, algodón, ganado, etc.).

Los índices de materias primas suelen reflejar el comportamiento de los futuros sobre materias primas. Los futuros son contratos para adquirir (o proporcionar) materias primas en una fecha y a un precio determinados. 

La inversión directa (física) en muchas materias primas supone un reto por muchas razones, por ejemplo, el coste de almacenamiento, entrega, etc. Por lo tanto, al invertir en contratos de futuros, se puede obtener exposición a materias primas sin tener que poseer el activo físico subyacente y sin las dificultades que ello conlleva. 

Un índice de primera generación, como el BCOM, utiliza los contratos de futuros a un mes más negociados (se mantiene un único futuro hasta el vencimiento y luego se prorroga a un nuevo futuro) para obtener exposición a cada materia prima. Un índice de segunda generación puede invertir en futuros con otros plazos de vencimiento, con el objetivo de minimizar los "costes de prórroga". 

Según la beta de la inflación3 desde 1998 hasta 2022, las materias primas han sido históricamente la clase de activos más eficaz para protegerse frente a la inflación, incluso en comparación con otras clases de activos que suelen utilizarse para este fin, como los valores del Tesoro protegidos ante la inflación (Treasury Inflation-Protected Securities o TIPS)4, los fondos de inversión inmobiliaria (Real Estate Investment Trust o REITs) 5 y el oro6. Esto se debe a que las materias primas se utilizan como insumos en la vivienda, el transporte y la alimentación, todos ellos componentes del IPC. Además, las fluctuaciones de la inflación suelen ser el resultado de una demanda más fuerte de lo previsto y/o de la incertidumbre sobre la oferta, que pueden disparar el precio de los bienes.

Dado el alcance mundial de las materias primas, sus precios tienen muchos condicionantes. Algunos de los principales factores que les afectan son:

  • Salud económica mundial: la salud de la economía mundial puede repercutir directamente en la oferta y la demanda de las materias primas, e influir en los precios. En particular, la evolución de China y Estados Unidos suele ser determinante, ya que son las dos mayores economías mundiales en términos de PIB, que mide el valor total de los bienes y servicios acabados de un país.

  • Transición hacia la energía “verde” y volatilidad climática: en contra de lo que se cree, la tendencia hacia la transición energética y la descarbonización puede favorecer los precios de las materias primas. Metales como el cobre, el aluminio, el zinc y el níquel desempeñan un papel importante en la transición a las energías renovables, pero los esfuerzos por reducir las emisiones de carbono están limitando considerablemente el suministro. La combinación de una demanda creciente y una oferta más escasa podría generar déficits mundiales a largo plazo en el sector metalúrgico durante años e incluso décadas.

    El aumento de los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en las soluciones de inversión también ha provocado una importante reducción de la inversión en combustibles fósiles, como el petróleo y el gas, lo que frena el crecimiento de la oferta mientras la demanda mundial sigue aumentando. Los fenómenos meteorológicos extremos pueden seguir alterando el suministro en el sector agrícola. Además, es posible que aumente la demanda de productos agrícolas destinados a "cultivos energéticos" para etanol y biodiésel.

  • Geopolítica: el aumento de las tensiones geopolíticas, especialmente entre participantes significativos en este mercado, podría aumentar la incertidumbre y la volatilidad de los precios, como hemos visto tras la invasión rusa de Ucrania. Las tensiones entre Estados Unidos y China también han ido en aumento, lo que podría modificar las actuales rutas comerciales mundiales.

Los Gases de Efecto Invernadero (GEI) están presentes de forma natural en la atmósfera y absorben y reemiten calor, lo que contribuye al calentamiento de la Tierra. Algunos ejemplos son el dióxido de carbono y el metano. El carbono es un elemento químico presente en muchos gases de efecto invernadero, pero no en todos. A la hora de analizar lo que quienes invierten entienden por "huella de carbono" de una cartera de materias primas, los datos sobre emisiones de GEI constituyen una métrica representativa. 

Se trata de certificados cotizados (Exchange-Traded Commodity o ETCs) con respaldo físico que pueden comprarse y venderse en bolsa. Los certificados de los ETCs son un tipo de instrumento de deuda y están garantizados por un conjunto de garantías (el metal precioso subyacente) que el administrador mantiene en fideicomiso por cuenta propia, de los titulares de los certificados y de otras partes.

Fuentes

  • 1 Invesco, a 30 de junio de 2023.

    2 Invesco, a 30 de junio de 2023.

    3 La beta de la inflación es una métrica utilizada para evaluar la capacidad que tiene una clase de activos para proteger contra la inflación. Mide la variación de la inflación con respecto a la rentabilidad de la clase de activos durante un periodo de tiempo determinado.

    4 El precio de los valores vinculados a la inflación fluctuará en respuesta a los cambios en los tipos de interés reales, y generalmente disminuirá cuando los tipos de interés reales suban y aumentará cuando estos bajen. Los pagos de intereses de estos valores suelen variar al alza o a la baja en función de los tipos de inflación. Los tipos de interés reales representan los tipos de interés nominales (o establecidos) reducidos por el impacto esperado de la inflación.

    5 Los REITs son vehículos de inversión colectiva que cotizan como acciones e invierten prácticamente todos sus activos en bienes inmuebles, por lo que pueden beneficiarse de consideraciones fiscales especiales. Los REITs están sujetos a los riesgos inherentes a la propiedad directa de bienes inmuebles. El hecho de que una sociedad no cumpla los requisitos para ser considerada un REIT de conformidad con la legislación fiscal federal puede tener consecuencias adversas para los accionistas del REIT. Los REITs pueden acarrear gastos, incluidos los de asesoramiento y administración, y los accionistas de los REITs asumirán una parte proporcional de los gastos subyacentes.

    6 Bloomberg L.P. y US Bureau of Labor Statistics, diciembre de 2022.

Consideraciones de riesgo

  • Para obtener información completa sobre los riesgos, consulte la documentación legal. El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará (en parte como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido.

    Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. La exposición a materias primas puede hacer que el Fondo se vea más afectado por catástrofes naturales y aranceles u otros cambios normativos. Esto podría provocar grandes fluctuaciones en el valor del Fondo. El Fondo puede comprar valores que no figuran en el índice de referencia y suscribirá contratos de permuta (swaps) para intercambiar la rentabilidad de dichos valores por la rentabilidad del índice de referencia. El Fondo puede obtener resultados diferentes a los de otros fondos de materias primas, como un rendimiento inferior en comparación con otros fondos de materias primas que no buscan ponderar los futuros de materias primas en función de sus respectivas emisiones de GEI.

    Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. Los instrumentos que ofrecen exposición a materias primas suelen considerarse de alto riesgo, lo que significa que hay más probabilidades de que el valor de estos instrumentos experimente grandes fluctuaciones. La cobertura de divisas entre la divisa base del Fondo y la divisa de la clase de acciones puede no eliminar completamente el riesgo cambiario entre dichas divisas y puede afectar a la rentabilidad de la clase de acciones. El Fondo puede comprar valores que no figuran en el índice de referencia y suscribirá contratos de permuta (swaps) para intercambiar la rentabilidad de dichos valores por la rentabilidad del índice de referencia.

    Invesco Bloomberg Commodity ex-Agriculture UCITS ETF: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. Los instrumentos que ofrecen exposición a materias primas suelen considerarse de alto riesgo, lo que significa que hay más probabilidades de que el valor de estos instrumentos experimente grandes fluctuaciones. El Fondo puede comprar valores que no figuran en el índice de referencia y suscribirá contratos de permuta (swaps) para intercambiar la rentabilidad de dichos valores por la rentabilidad del índice de referencia.

    Invesco Commodity Composite UCITS ETF: La capacidad del Fondo para realizar un seguimiento de la rentabilidad del índice de referencia depende de que las contrapartes ofrezcan la rentabilidad del índice de referencia de forma continua de acuerdo con los contratos de swaps. Asimismo, esta capacidad también se verá afectada por cualquier diferencial entre el precio de los swaps y el precio del índice de referencia. La insolvencia de cualquier institución que proporcione servicios como la custodia de activos o que actúe como contraparte de derivados u otros instrumentos puede exponer al Fondo a pérdidas financieras. Los instrumentos que ofrecen exposición a materias primas suelen considerarse de alto riesgo, lo que significa que hay más probabilidades de que el valor de estos instrumentos experimente grandes fluctuaciones. El Fondo puede comprar valores que no figuran en el índice de referencia y suscribirá contratos de permuta (swaps) para intercambiar la rentabilidad de dichos valores por la rentabilidad del índice de referencia.

    Invesco Physical Gold ETC, Invesco Physical Silver ETC, Invesco Physical Platinum ETC, Invesco Physical Palladium ETC: Si el emisor no puede abonar la rentabilidad especificada,el metal precioso se empleará para compensar a los inversores. Los inversores no tendrán derecho a reclamar ningún otro activo del emisor. Los instrumentos que ofrecen exposición a materias primas suelen considerarse de alto riesgo, lo que significa que hay más probabilidades de que el valor de estos instrumentos experimente grandes fluctuaciones.

    Invesco Physical Gold EUR Hedged ETC, Invesco Physical Gold GBP Hedged ETC: La cobertura de divisas entre la moneda en la que suele cotizar el metal precioso subyacente y la divisa de los certificados puede no eliminar por completo las fluctuaciones cambiantes entre las dos divisas y puede afectar a la rentabilidad de los certificados.

Información importante

  • Esta comunicación de marketing es sólo para fines de discusión y uso exclusivo de inversores profesionales en España. No está destinado para distribuirse al público. Los inversores deben leer la documentación legal antes de invertir.

    Datos a 31 de julio de 2023, salvo mención expresa.

    El presente es material de marketing y no asesoramiento financiero. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguna clase de activos, valores o estrategias en particular. Por lo tanto, no son aplicables los requisitos normativos que exigen la imparcialidad de las recomendaciones de inversión/estrategia de inversión, ni las prohibiciones de negociar antes de su publicación.

    Los puntos de vista y opiniones se basan en las condiciones actuales del mercado y están sujetos a cambios.

    Para obtener más información sobre nuestros fondos y sobre los riesgos relevantes, consulte el Documento de datos fundamentales específicos de la clase de acción (disponibles en el idioma local), los Informes anuales y semestrales, el Prospecto y los documentos constitutivos, disponibles en www.invesco.eu. Un resumen de los derechos de los inversores está disponible en inglés en www.invescomanagementcompany.ie. La sociedad gestora puede rescindir los acuerdos de comercialización. Habitualmente, no se puede volver a vender directamente a los fondos cotizados UCITS las participaciones/acciones de ETF con estatus UCITS adquiridas en el mercado secundario. Los inversores deben comprar y vender participaciones/acciones en un mercado secundario con la asistencia de un intermediario (por ejemplo, una agencia o sociedad de valores) y, al hacerlo, podrían incurrir en gastos. Además, puede que los inversores paguen un importe superior al valor liquidativo vigente al comprar participaciones/acciones y reciban un importe inferior al valor liquidativo vigente al venderlas.

    Invesco Commodity Composite UCITS ETF: Solactive AG no promueve, promociona, vende ni respalda de otra forma el Fondo, ni tampoco ofrece ninguna garantía expresa o implícita sobre los resultados obtenidos con la utilización del índice de referencia y/o la marca del índice de referencia o sobre el precio del índice de referencia en cualquier momento, ni sobre ningún otro aspecto. Solactive AG calcula y publica el índice de referencia. Solactive AG hace todo lo posible para garantizar el correcto cálculo del índice de referencia. Con independencia de sus obligaciones hacia el emisor, Solactive AG no tiene la obligación de indicar errores en el índice de referencia a terceros, incluidos, entre otros, los inversores y/o intermediarios financieros del Fondo. Ni la publicación del índice de referencia por Solactive AG ni la autorización del índice de referencia o de la marca del índice de referencia a efectos de su uso en relación con el Fondo constituye una recomendación por parte de Solactive AG para invertir capital en dicho Fondo, ni representa en modo alguno una garantía u opinión de Solactive AG en relación con ninguna inversión en este Fondo. Los administradores de la sociedad, la gestora, el gestor de inversiones, el subgestor de inversiones y el proveedor del índice, conjuntamente las "partes responsables", no garantizan que las descripciones facilitadas sobre el índice de referencia o los datos incluidos en él sean correctos o estén completos; asimismo, las personas responsables no asumirán ninguna responsabilidad por los errores, omisiones o interrupciones del índice y los datos en él incluidos. Las partes responsables no ofrecen ninguna garantía, ni expresa ni implícita al Fondo, a los accionistas del Fondo ni a ninguna otra persona física o jurídica en lo que respecta al índice de referencia que se describe en el presente documento. El proveedor del índice no ofrece ninguna garantía, ni expresa ni implícita, y rechaza expresamente todas las garantías de comerciabilidad o de idoneidad para un fin o uso concreto con respecto al índice de referencia, la estrategia o los datos que se incluyen en este documento. Sin que sirva de limitación a lo anteriormente expuesto, en ningún caso el proveedor del índice será responsable de cualesquiera daños especiales, punitivos, indirectos o consecuentes, ni del lucro cesante, aun habiendo sido advertido de la posibilidad de dichos daños.

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    Invesco Investment Management Limited, Ground Floor, 2 Cumberland Place, Fenian Street, Dublin 2, Ireland. Regulado por el Central Bank en Irlanda.

    EMEA3124168/2023