Integración ESG

Existen indicios que sugieren que los fondos centrados en cuestiones ESG logran mejores rentabilidades, pero es preciso tener en cuenta varios factores, como la estrategia aplicada, su distribución y la forma en que se seleccionan los valores de la cartera (p. ej., en función de su puntuación ESG). En nuestro reciente caso práctico sobre ESG “Inversión responsable: mitos comunes desenmascarados” se analiza con más detalle esta mayor rentabilidad.

No existe un único método para evaluar los aspectos ESG y esto dificulta la uniformidad. Los inversores no pueden comparar fácilmente los fondos ESG, a pesar de que existen diferentes agencias que analizan un gran número de empresas, ya que cada una de ellas utiliza un sistema de calificación diferente.

En "Más que cifras: evaluaciones e informes fiables en un panorama ESG", profundizamos en las complejidades y en las posibles soluciones. La uniformidad es imprescindible, pero también es importante definir los distintos elementos que se evalúan. Hay que distinguir entre evaluar la aplicación de las normas ESG y el impacto ESG, sin olvidar la puntuación ESG a nivel de fondo y a nivel de entidad.

La categorización de los fondos basada en el área específica ESG a la que se dirigen permite a los inversores alinear sus decisiones con sus objetivos no financieros, o su deseo de "contribuir". Hay tres componentes principales:

• Objetivo: ¿qué pretende alcanzar el fondo a nivel ESG?
• Proceso de inversión: ¿cómo se va a lograr?
• Resultado (centrado en la evaluación y la publicación de informes): ¿cuál ha sido la rentabilidad, la máxima caída que ha sufrido y el riesgo asumido?

A medida que la inversión ESG sigue creciendo en todo el mundo, diferentes regiones se han esforzado por introducir normas regulatorias. Las regulaciones serán un factor clave para garantizar que los esfuerzos por integrar las cuestiones ESG tengan un impacto tangible. También ayudará a fomentar la uniformidad de las evaluaciones y los informes.

La UE ha introducido la taxonomía verde, el Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) y, más recientemente, la Estrategia de Financiación Sostenible para establecer unas directrices y estructurar la forma en que las empresas informan sobre sus actividades ESG. Puede encontrar más información al respecto en nuestra guía de la A a la Z.

Se considera "greenwashing" cuando las empresas dan una imagen pública de sostenibilidad, pero no toman medidas suficientes o tangibles sobre el terreno o bien llevan a cabo otras actividades empresariales cuestionables. Podría ser el caso de una empresa internacional de bebidas que se compromete a utilizar el 100% de plástico reciclado, pero no establece ningún objetivo real, o el de una marca de moda rápida que utilice materiales sostenibles, pero con procesos de fabricación cuestionables.

En el sector de la inversión, podría consistir en excluir empresas concretas de la cartera, como por ejemplo, tabacaleras, pero sin analizar con criterios ESG el resto de la cartera. Una mayor regulación y el esfuerzo por unificar las evaluaciones y los informes deberían contribuir a reducir los efectos del "greenwashing", así como una mayor formación. Nuestro contenido educativo sobre ESG ofrece información sobre qué es ESG y la importancia de la aplicación coherente de los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo.

La creciente preocupación por el cambio climático supone que, con frecuencia, se considere la principal cuestión ESG. Los datos relativos al clima ya constituyen un elemento importante en las estrategias de inversión y en la toma de decisiones de los inversores, y hacen que se cuestionen cada vez más las prácticas empresariales y la publicación de información. Iniciativas mundiales como el Acuerdo de París, el grupo de trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima y la COP26 pretenden abordar el cambio climático a nivel gubernamental e institucional con el objetivo de limitar el calentamiento global a 1,5 grados centígrados respecto a los niveles preindustriales.

En el sector de la inversión, los Principios para la Inversión Responsable (PRI) ayudan a sus firmantes al establecer seis principios fundamentales para comprender las cuestiones ESG e integrarlas en sus decisiones de inversión. Consideran que la formación es clave y cuentan con varios recursos disponibles. Algunos están orientados, entre otros objetivos, a utilizar el análisis como herramienta para crear estrategias de inversión respetuosas con el clima, por ejemplo, invertir en áreas que se centran específicamente en el cambio climático, como las energías renovables, o en empresas que aplican prácticas sostenibles, como una mejor eficiencia energética.

Informe de Invesco sobre el cambio climático

El compromiso ESG, respaldado por nuestra inversión responsable desde hace más de 30 años, es una parte importante de nuestras aspiraciones como gestora de activos. Si es importante para nuestros clientes, también lo es para nosotros. Nuestros gestores de fondos integran las prácticas ESG en sus procesos de inversión, adaptando su enfoque a cada clase de activos y trabajando con las empresas en las que invierten.

Además, hemos dedicado considerables recursos al desarrollo de una herramienta diseñada de forma específica para el análisis y la puntuación ESG. ESGintel proporciona información medioambiental, social y de gobernanza (ESG), métricas, datos y tendencias de cambio.

A nivel corporativo, nos hemos adherido a Climate Action 100+ y a los Principios para la Inversión Responsable de Naciones Unidas (PRI), nos hemos comprometido a integrar los criterios ESG en todas nuestras inversiones para 2023 y mucho más.

Entendemos que la inversión ESG es un viaje, no un destino. Las cuestiones ESG seguirán evolucionando, y nos comprometemos a revisar y desarrollar continuamente nuestros enfoques.

Existe un claro avance en el ámbito de los criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés). Las cuestiones ESG son clave hoy en día: se habla de ellas a diario en las diferentes conversaciones con los gestores de fondos sobre su proceso de inversión, con las empresas más pequeñas y más grandes del mundo y en la gama de fondos europeos de Invesco que promueven características ESG, todo ello en el marco de compromisos reales y de potencial financiero al margen de la COP26. De cara a la COP27, se prevé un mayor dinamismo en torno al componente medioambiental de las cuestiones ESG. Cada vez están más presentes en los expedientes de las empresas temas fundamentales relacionados con el clima, como por ejemplo la biodiversidad, el biocombustible, la captura de carbono, la compensación de carbono, la descarbonización, Net Zero, los vehículos eléctricos, el Pacto Verde Europeo (Green Deal) y la taxonomía de la UE.

La pandemia de la COVID-19 ha puesto de manifiesto también la necesidad de trabajar más en los ámbitos social y de gobierno corporativo. El mismo análisis de los expedientes de las empresas muestra el interés creciente por temas como el bienestar personal y profesional de los empleados y el impuesto digital. Esta evolución se da en un entorno caracterizado por un aumento de los activos ESG gestionados y el continuo incremento de lanzamientos de fondos sostenibles en todo el mundo. 

A fin de lograr los objetivos del Acuerdo de París, países, empresas y consumidores deberán actuar para reducir sus huellas de carbono. El cambio desde una economía de altas emisiones de carbono requerirá una gran inversión de los sectores público y privado en tecnologías innovadoras e infraestructuras sostenibles. Mientras tanto, cualquier retraso en la transición hacia la neutralidad podría agravar la crisis climática y suponer, por lo tanto, riesgos para las carteras y los activos. Las carteras de inversión y la asignación de activos reflejarán cada vez más las realidades de la transición hacia la neutralidad. Por su parte, los accionistas se centran también cada vez más en emisores con gobiernos corporativos sólidos y políticas sociales adecuadas.

La inversión socialmente responsable (ISR) es un componente de la inversión consciente e incluye cualquier estrategia orientada a valorar la rentabilidad financiera y el bien social y medioambiental para propiciar un cambio en la sociedad.