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Report mensile sulla strategia Global Fixed Income | Maggio 2025

NA

Nella nostra analisi macroeconomica offriamo su base periodica una previsione sui tassi d'interesse e sulle valute, e analizziamo quali sono gli asset a reddito fisso che preferiamo nei diversi contesti di mercato. 

In questo numero:

Macro

Quali sono implicazioni delle preoccupazioni fiscali degli Stati Uniti per i rendimenti obbligazionari statunitensi e globali?

Credito

Alcuni segmenti del debito cartolarizzato statunitense sono attraenti, secondo il team di debito strutturato di Invesco. Il team evidenzia potenziali opportunità in MBS, RMBS, CMBS e ABS."

Prospettive sui tassi di interesse

Siamo neutrali sui titoli del Tesoro statunitensi poiché diversi fattori hanno spinto al rialzo il premio per il rischio, rendendo difficile prevedere la direzione del mercato dei tassi di interesse. Siamo neutrali sui tassi europei e ci aspettiamo che la curva dei rendimenti si irripidisca.

Prospettive valutarie

Sottopesiamo il dollaro statunitense, poiché potremmo vedere un calo dell'appetito per il dollaro a causa dell'incertezza politica e di altri ostacoli. Siamo sovrappesati sull'euro e crediamo che ci sia un potenziale di ulteriore apprezzamento.

Conclusione:

Il dialogo costante con il team Invesco Emerging Market Debt garantisce la valutazione di una buona combinazione tra debito in valuta locale e forte per creare sinergie di investimento e migliorare l'esperienza dei clienti.

Prospettive dei tassi di interesse

Sovrappesiamo i tassi del Regno Unito. Vediamo un potenziale ribasso nei tassi a breve termine e valore nei tassi a lunga scadenza per gli investitori a lungo termine.

Prospettive valutarie

Sottopesiamo la sterlina britannica poiché ci aspettiamo che i differenziali dei tassi di interesse si riducano con l'Europa e il Giappone.

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