Storia dei mercati. Nel lungo periodo i mercati sono cresciuti nonostante guerre, recessioni, shock petroliferi, pandemie e molto altro.
Conflitti militari. I conflitti militari possono spingere gli investitori ad abbandonare il proprio piano, ma storicamente non hanno arrestato la crescita dei mercati nel lungo termine.
Focus di lungo periodo. La storia dimostra che le opportunità di investimento continuano a emergere anche in presenza di difficoltà geopolitiche.
I conflitti militari e geopolitici possono innescare reazioni emotive e comportamentali negli investitori. Il timore di una volatilità dei mercati legata ai conflitti può impedire alle persone di investire i propri risparmi per la pensione o spingerle a ritirare il capitale dai mercati. Tuttavia, in un’ottica di longevità, queste reazioni possono risultare più dannose per i portafogli rispetto agli eventi stessi.
Concentrarsi sulle perturbazioni di breve periodo può distogliere l’attenzione dal fatto che il mercato azionario globale è cresciuto nel lungo termine e spesso si è ripreso dai conflitti geopolitici più rapidamente di quanto si possa immaginare.
La storia è costellata di guerre, invasioni e altre forme di conflitto militare. Ma un solido piano di investimento orientato alla longevità richiede una prospettiva di lungo periodo. Il mercato azionario è cresciuto nel tempo nonostante numerosi eventi storici. In effetti, un investimento di 10.000 dollari nell’MSCI World Index nel 1971 sarebbe cresciuto fino a 406.494 dollari alla fine del 2025.¹ Come vedremo di seguito, questo periodo include numerosi eventi che hanno determinato picchi del rischio geopolitico.
Se esiste un fattore che influisce sull’andamento dei mercati, esiste anche un indice in grado di misurarlo. Il rischio geopolitico non fa eccezione. La tabella sottostante illustra 11 momenti storici in cui si è registrato un picco del Geopolitical Risk Index e mostra il rendimento dell’MSCI World Index nei 12 mesi successivi a ciascun picco. Nella maggior parte dei casi, il mercato azionario è cresciuto nell’anno successivo al picco del rischio geopolitico.
Data di massimo rischio geopolitico |
Evento |
Rendimenti dell’indice a 12 mesi |
|---|---|---|
2003 |
US/Iraq |
44.6% |
2023 |
Israele/Hamas |
34.3% |
1982 |
Isole Falkland |
29.9% |
1999 |
NATO/Yugoslavia |
12.9% |
1979-1989 |
USSR/Afghanistan |
11.2% |
1990 |
Iraq/Kuwait |
6.3% |
2015 |
Attentato terroristico di Parigi |
3.8% |
1991 |
Guerra del Golfo |
-1.2% |
2022 |
Russia/Ucraina |
-6.5% |
2001 |
11 Settembre |
-14.4% |
1973 |
Guerra dello Yom Kippur |
-35.5% |
Source: Economic Policy Uncertainty, 31 December 2025. The Caldara and Iacoviello Geopolitical Risk Index reflects automated text-search results of the electronic archives of 10 newspapers: Chicago Tribune, the Daily Telegraph, Financial Times, The Globe and Mail, The Guardian, the Los Angeles Times, The New York Times, USA Today, The Wall Street Journal, and The Washington Post. Caldara and Iacoviello calculate the index by counting the number of articles related to adverse geopolitical events in each newspaper for each month (as a share of the total number of news articles). Past performance does not guarantee future results.
Sebbene i conflitti militari generino comprensibilmente preoccupazioni riguardo al loro potenziale impatto sui mercati, la storia suggerisce che le aziende continueranno a innovare — e che le opportunità di investimento continueranno a emergere — indipendentemente dalle difficoltà geopolitiche. Altri fattori, come la crescita economica, l’innovazione delle imprese e la politica monetaria, guidano l’andamento dei mercati.
Puoi condividere questa guida di conversazione con i clienti per aiutarli a chiarire i loro dubbi sul rischio geopolitico.
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