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Invesco: all’avanguardia negli investimenti in Cina

Invesco: all’avanguardia degli investimenti in Cina

Invesco ha riconosciuto precocemente l’enorme potenziale di investimento in Cina, lanciando il suo primo fondo azionario cinese già nel 1992 e istituendo la prima joint-venture sino-americana, Invesco Great Wall (IGW) Fund Management Company Limited, nel 2003. Ha lanciato il primo fondo Shanghai/Hong Kong/Shenzhen Stock Connect e figura tra gli innovatori sul fronte dei fondi azionari quantitativi cinesi onshore.

Oggi Invesco offre una delle principali e più complete piattaforme d’investimento in Cina ed è costantemente all’avanguardia in questo mercato in rapida evoluzione.

  • Curiamo direttamente la gestione della nostra joint-venture cinese: la nostra joint-venture IGW lavora come un team coeso, applicando le nostre best practice internazionali a livello di filosofia d’investimento, supervisione del rischio e governance.
  • Offriamo esclusive analisi dirette della Cina: il nostro staff basato in Cina, costituito da oltre 275 professionisti, opera al servizio di clienti retail e istituzionali cinesi. Investiamo e impariamo dal mercato ogni giorno.
  • Team d’investimento esperto e stabile: il nostro team d’investimento locale è uno dei maggiori e più esperti in Cina. Siamo uno degli asset manager leader negli investimenti quantitativi cinesi onshore.
  • Accesso a competenze globali: offriamo competenze d’investimento globali, prodotti, servizi e reporting integrato assicurando ai clienti istituzionali di tutto il mondo un’esperienza senza soluzioni di continuità.
  • Vantiamo un’ampia gamma di capacità d’investimento in Cina: il nostro ambito operativo comprende azioni, obbligazioni strategie quantitative, immobiliare e private equity. Il nostro team azionario può avvalersi delle ricerche e conoscenze dei colleghi in Cina e in tutto il mondo. I team di investimento e ricerca di IGW sono totalmente integrati e lavorano fianco a fianco in un ambiente aperto improntato alla condivisione e collaborazione. Queste conoscenze e competenze locali sono integrate dalle analisi globali fornite dalle risorse di asset manager di prim’ordine con sedi e capacità in tutto il mondo.

Invesco gestisce asset cinesi pari a 120 miliardi di dollari USA e a dicembre 2020 vantava una AuM globale di 1.349,9 miliardi di dollari USA.2

Accesso al potenziale delle A-share

Le nostre strategie azionari cinesi, inclusa quella nella sanità, consentono agli investitori di attingere al notevole potenziale del mercato delle A-share cinesi,1 che pur essendo il secondo mercato mondiale, ha un volume ancora ridotto in rapporto alle dimensioni dell’economia. Stando all’attuale ritmo delle riforme dei mercati finanziari in Cina, siamo convinti che il mercato delle A-share sia destinato a crescere rapidamente. Di seguito illustriamo i trend che rendono interessante l’asset class:

Uno strumento di partecipazione alla crescita economica cinese
I cambiamenti negli indici e i piani di riforme dei mercati dei capitali dovrebbero rafforzare la correlazione tra la performance delle A-share e lo sviluppo economico cinese.

La crescente partecipazione istituzionale può attenuare la volatilità
Il mercato delle A-share è notoriamente volatile a causa della presenza dominante di investitori retail. La crescente partecipazione degli investitori istituzionali dovrebbe contribuire a rendere il mercato meno sensibile al sentiment degli investitori retail.

Miglioramento dei fondamentali
Prevediamo che la Cina si concentrerà sul miglioramento della qualità della crescita, riducendo gradualmente l’eccesso di capacità e l’indebitamento. Di conseguenza, potremo assistere a un progressivo miglioramento della solidità finanziaria e dei margini degli utili societari.

Grandi opportunità di alfa
A nostro giudizio, le idiosincrasie sul mercato prefigurano opportunità per le strategie di selezione titoli: i fondi gestiti attivamente hanno sovraperformato il rispettivo benchmark di oltre il 6,6% negli ultimi cinque anni.

Figura 1: Bassa correlazione con i mercati globali
Figura 1: Bassa correlazione con i mercati globali
Fonte: Bloomberg, dati al 31 marzo 2021.

Performance e servizi premiati

  • Invesco è stata classificata al 1° posto nell’area onshore cinese e al 3° posto complessivo nell’elenco 2020 delle principali società estere in Cina stilato dall’azienda di consulenza Z-Ben Advisors.
  • IGW è stata riconosciuta Outstanding Fund Management Company & Management Team (gruppo a 7~15 anni) da Asset Management Association of China (AMAC) nel 2018. IGW è stata una delle dieci società di fondi onshore riconosciute per eccellenza gestionale. AMAC è un organismo autoregolamentato soggetto alla supervisione della China Securities Regulatory Commission.
  • Per tre anni consecutivi, dal 2018 al 2020, IGW ha conquistato il riconoscimento “Golden Bull Fund Management Company Award”, conferito dal China Securities Journal. I riconoscimenti Golden Bull sono i più prestigiosi del genere nel settore della gestione patrimoniale in Cina e il Fund Management Company Award premia l’eccellenza in materia di gestione fondi2.

Prospettive positive per il 2021 e oltre

Restiamo ottimisti circa il settore della sanità cinese e il mercato delle A-share in generale nel 2021. Dopo aver contenuto in modo efficiente la pandemia, la Cina evidenzia una forte ripresa economica. Il Paese registra inoltre afflussi esteri e interni da prodotti di gestione patrimoniale bancari verso fondi azionari.

Webinar

Guarda il replay del webinar "Il settore sanitario cinese: opportunità per gli investitori azionari".

Note

  • 1 Azioni denominate in renminbi di società basate in Cina scambiate alle borse valori di Shanghai e Shenzhen aperte agli investitori esteri.

    2 Qualsiasi riferimento a una classificazione, a un rating o riconoscimento non costituisce una garanzia di risultati di performance per il futuro e non è costante nel tempo.

Rischi di investimento

  • Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l’intero importo inizialmente investito.

    Dal momento che una quota significativa del fondo è investita in paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo.

    Poiché questo fondo è investito in un'area geografica specifica, occorre essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un mandato d’investimento più ampio.

    Il fondo può investire in alcuni titoli quotati in Cina che potrebbero implicare notevoli vincoli regolamentari che rischiano di incidere sulla liquidità e/o sulla performance degli investimenti del fondo.

    Il fondo investe in un numero limitato di posizioni ed è meno diversificato. Di conseguenza, potrebbero verificarsi ampie oscillazioni del valore del fondo.

    Poiché questo fondo è investito in un settore specifico, occorre essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un mandato d’investimento più ampio.

Informazioni importanti

  • Il presente documento contiene informazioni fornite unicamente a scopo illustrativo e si rivolge esclusivamente ai Clienti Professionali e ai Soggetti Collocatori in Italia.

    Le informazioni riportate in questo documento sono aggiornate alla data del 27 aprile 2021, salvo ove diversamente specificato.

    Il presente documento costituisce materiale di marketing e non deve essere interpretato come una raccomandazione a comprare o vendere in nessuna specifica classe d’attivo, nessun titolo o strategia. I requisiti normativi che necessitano l'imparzialità delle raccomandazioni d’investimento/di strategia d’investimento non sono quindi applicabili, né costituiscono un divieto alle contrattazioni prima della pubblicazione.

    Il presente documento non costituisce un consiglio di'investimento. Le persone interessate ad acquisire quote del prodotto devono informarsi su (i) i requisiti legali nei paesi di nazionalità, residenza, residenza ordinaria  o domicilio; (ii) eventuali controlli sui cambi valutari e (iii) eventuali conseguenze fiscali rilevanti. 

    Le opinioni espresse da professionisti o da un centro di investimento d'Invesco si basano sulle attuali condizioni di mercato, possono differire da quelle espresse da altri professionisti o centri d'investimento e sono soggette a modifiche senza preavviso.

    Per maggiori informazioni sui nostri fondi, si rimanda ai relativi Documenti contenenti le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) più aggiornati e specifici per la classe di azioni e il fondo, alle ultime relazioni annuali e semestrali, al Prospetto più recente e ai documenti costitutivi. Le presenti informazioni possono essere ottenute ai recapiti dell’emittente e sono gratuite. Maggiori informazioni sui nostri prodotti possono essere richieste ai recapiti indicati, sul sito www.invesco.it e presso i soggetti collocatori.

    Pubblicato in Italia da Invesco Management S.A., President Building, 37A Avenue JF Kennedy, L-1855 Luxembourg, regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg.