Invesco ha riconosciuto precocemente l’enorme potenziale di investimento in Cina, lanciando il suo primo fondo azionario cinese già nel 1992 e istituendo la prima joint-venture sino-americana, Invesco Great Wall (IGW) Fund Management Company Limited, nel 2003. Ha lanciato il primo fondo Shanghai/Hong Kong/Shenzhen Stock Connect e figura tra gli innovatori sul fronte dei fondi azionari quantitativi cinesi onshore.
Oggi Invesco offre una delle principali e più complete piattaforme d’investimento in Cina ed è costantemente all’avanguardia in questo mercato in rapida evoluzione.
- Curiamo direttamente la gestione della nostra joint-venture cinese: la nostra joint-venture IGW lavora come un team coeso, applicando le nostre best practice internazionali a livello di filosofia d’investimento, supervisione del rischio e governance.
- Offriamo esclusive analisi dirette della Cina: il nostro staff basato in Cina, costituito da oltre 275 professionisti, opera al servizio di clienti retail e istituzionali cinesi. Investiamo e impariamo dal mercato ogni giorno.
- Team d’investimento esperto e stabile: il nostro team d’investimento locale è uno dei maggiori e più esperti in Cina. Siamo uno degli asset manager leader negli investimenti quantitativi cinesi onshore.
- Accesso a competenze globali: offriamo competenze d’investimento globali, prodotti, servizi e reporting integrato assicurando ai clienti istituzionali di tutto il mondo un’esperienza senza soluzioni di continuità.
- Vantiamo un’ampia gamma di capacità d’investimento in Cina: il nostro ambito operativo comprende azioni, obbligazioni strategie quantitative, immobiliare e private equity. Il nostro team azionario può avvalersi delle ricerche e conoscenze dei colleghi in Cina e in tutto il mondo. I team di investimento e ricerca di IGW sono totalmente integrati e lavorano fianco a fianco in un ambiente aperto improntato alla condivisione e collaborazione. Queste conoscenze e competenze locali sono integrate dalle analisi globali fornite dalle risorse di asset manager di prim’ordine con sedi e capacità in tutto il mondo.
Invesco gestisce asset cinesi pari a 120 miliardi di dollari USA e a dicembre 2020 vantava una AuM globale di 1.349,9 miliardi di dollari USA.2
Accesso al potenziale delle A-share
Le nostre strategie azionari cinesi, inclusa quella nella sanità, consentono agli investitori di attingere al notevole potenziale del mercato delle A-share cinesi,1 che pur essendo il secondo mercato mondiale, ha un volume ancora ridotto in rapporto alle dimensioni dell’economia. Stando all’attuale ritmo delle riforme dei mercati finanziari in Cina, siamo convinti che il mercato delle A-share sia destinato a crescere rapidamente. Di seguito illustriamo i trend che rendono interessante l’asset class:
Uno strumento di partecipazione alla crescita economica cinese
I cambiamenti negli indici e i piani di riforme dei mercati dei capitali dovrebbero rafforzare la correlazione tra la performance delle A-share e lo sviluppo economico cinese.
La crescente partecipazione istituzionale può attenuare la volatilità
Il mercato delle A-share è notoriamente volatile a causa della presenza dominante di investitori retail. La crescente partecipazione degli investitori istituzionali dovrebbe contribuire a rendere il mercato meno sensibile al sentiment degli investitori retail.
Miglioramento dei fondamentali
Prevediamo che la Cina si concentrerà sul miglioramento della qualità della crescita, riducendo gradualmente l’eccesso di capacità e l’indebitamento. Di conseguenza, potremo assistere a un progressivo miglioramento della solidità finanziaria e dei margini degli utili societari.
Grandi opportunità di alfa
A nostro giudizio, le idiosincrasie sul mercato prefigurano opportunità per le strategie di selezione titoli: i fondi gestiti attivamente hanno sovraperformato il rispettivo benchmark di oltre il 6,6% negli ultimi cinque anni.