Te presentamos la VIII edición del estudio Invesco Global Factor Investing, ahora el estudio Invesco Systematic Investing. Este año, el estudio se ha ampliado para analizar el uso más generalizado de enfoques sistemáticos en la inversión, tanto dentro de las clases de activos como entre ellas. Entre las temáticas de 2023, se incluyen la forma en que quienes invierten responden ante la incertidumbre macroeconómica, la evolución de las técnicas de creación de carteras y las nuevas herramientas y tecnologías que están surgiendo, como la Inteligencia Artificial. Para finalizar, nuestra cuarta temática es el uso de métodos sistemáticos en la inversión sostenible.
La primera temática del estudio analiza cómo los enfoques sistemáticos y factoriales pueden ayudar a quienes invierten a afrontar un entorno macroeconómico de incertidumbre. Se señalan que las estrategias sistemáticas son cada vez más interesantes, dado el actual entorno de altos tipos de interés y, en general, indican que prevén aumentar su aplicación, lo que coincide con la tendencia observada durante los últimos ocho años.
En la segunda temática, analizamos las preferencias sobre enfoques más dinámicos para la gestión de carteras y el control de riesgos. La encuesta de este año puso de manifiesto que el 75% de quienes invierten ajustan las exposiciones a los factores a lo largo del tiempo para responder a los cambios en las condiciones económicas y equilibrar las exposiciones en la cartera global. Lógicamente, esto se ha visto influenciado por la rápida evolución del mercado. Lo hemos podido observar en los últimos años.
La tercera se centra en el auge de la IA y su utilización en estrategias de inversión sistemática.
Es importante destacar que más de la mitad de los encuestados ya están utilizando la IA de alguna forma, incluyendo con su crecimiento. Se destaca la importancia de los datos, tanto propios como públicos, dado que el acceso y el coste sigue mejorando.
En la cuarta temática analizamos el uso de enfoques sistemáticos en la inversión sostenible.
Este año, el estudio indica que más del 80% de las personas encuestadas incorporan actualmente consideraciones medioambientales, sociales y de gobierno corporativo en su proceso de inversión. Las personas encuestadas consideran que las herramientas sistemáticas ayudan a establecer objetivos sobre temáticas específicas y ofrecen un mejor control de la rentabilidad y los riesgos.
Agradecemos el interés mostrado por el informe de este año. Esperamos que esta valiosa información te resulte interesante. Seguiremos analizando la evolución de la inversión sistemática a nivel mundial.
¿Por qué las cero emisiones netas son importantes para quienes invierten en renta fija? Y ¿cómo es en la práctica la inversión en bajas emisiones de carbono? Preguntamos a nuestros expertos en renta fija.
Duración 6:11 minutos
Los análisis del Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) muestran claramente el reto que tenemos por delante. Los recientes aumentos de temperatura no tienen precedentes, incluso si consideramos un periodo de más de 2.000 años.
Además, el análisis realizado por Paul Jackson, Global Head of Asset Allocation Research de Invesco, sugiere que la temperatura media mundial podría aumentar entre 3 y 4 grados centígrados a finales de siglo. Eso supone una cifra muy superior al objetivo de dos grados fijado en el Acuerdo de París.
La buena noticia es que el cambio climático está causado en gran medida por la actividad humana, lo que significa que podemos hacer algo para limitar su alcance. En los próximos años, esperamos ver importantes inversiones en empresas y tecnología que propicien la transición.
Puede un proceso costoso, y quienes invierten en renta fija tendrán un papel importante a la hora de financiarlo, ya que serán quienes se enfrenten a los riesgos y oportunidades asociados a un mundo Net Zero. Lo analizamos en detalle.
Tal y como se ha comentado con anterioridad, se necesita una gran financiación para cumplir los objetivos del Acuerdo de París. La International Energy Agency (IEA) señala que es preciso triplicar el gasto en energías limpias para frenar el cambio climático.
Como inversores de capital, quienes invierten en renta fija desempeñarán un papel fundamental a la hora de facilitar este proceso. De hecho, se ha desarrollado una serie de instrumentos de deuda específicos para contribuir a alcanzar los objetivos de descarbonización, como los bonos verdes, los bonos vinculados a la sostenibilidad y los bonos de transición, entre otros.
Los bonos verdes están diseñados para financiar proyectos climáticos y medioambientales. Esto podría incluir proyectos relacionados con la eficiencia energética, la agricultura sostenible, el transporte limpio o la gestión sostenible del agua.
Los gobiernos, los bancos de desarrollo y otras instituciones emiten bonos azules para obtener capital de inversores de impacto. Los ingresos se utilizan para financiar proyectos marinos y oceánicos que tengan un positivo impacto medioambiental.
Al igual que los bonos verdes, los bonos vinculados a la sostenibilidad son instrumentos de deuda cuyo objetivo es promover resultados positivos. A diferencia de los bonos verdes, permiten al emisor establecer objetivos de sostenibilidad más generales. Suelen adoptar la forma de un objetivo predefinido de sostenibilidad o de rendimiento ESG.
Los ingresos de estos instrumentos de renta fija se utilizan exclusivamente para financiar proyectos sociales, como viviendas asequibles y microfinanciación.
Los bonos de transición permiten a los emisores recaudar fondos en los mercados de deuda para reducir el impacto medioambiental o las emisiones de carbono.
Un bono ODS es un instrumento de deuda vinculado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas. La ONU ha establecido 17 objetivos en total. Los Estados miembros han acordado intentar alcanzarlos para el año 2030.
Para muchos inversores, es importante tener en cuenta los riesgos medioambientales a la hora de evaluar los principales factores rentabilidad-riesgo. Hay varias razones.
La transición climática afectará a todos los sectores y geografías, por lo que los emisores mal preparados para la transición podrían sufrir impagos, pérdidas y deterioros. Muchos eventos crediticios tienen su origen en algún tipo de deficiencia basada en ESG.
La normativa es cada vez más estricta. Esto significa que las empresas corren el riesgo de incumplir la ley, lo que les acarrearía multas y daños a su reputación.
Si las empresas no cumplen las expectativas de los consumidores o los inversores, pueden sufrir daños en su reputación, boicots de los consumidores o desinversiones. Todo ello tendría negativas consecuencias financieras para la empresa en cuestión.
En Invesco, ofrecemos una amplia gama de soluciones de renta fija, incluidas aquellas con una estrategia ESG específica. Este enfoque podría permitir a los inversores alinear sus carteras con sus valores y objetivos únicos.
Cero emisiones netas se refiere a un estado en el que las emisiones de gases de efecto invernadero se equilibran con la eliminación de gases de efecto invernadero de la atmósfera.
El término "neto" de cero emisiones netas es importante porque será difícil reducir todas las emisiones a cero en el plazo requerido. Además de una reducción drástica y generalizada de las emisiones, es probable que sea necesario aumentar la retirada de GEI.
El Acuerdo de París destaca la urgencia del objetivo cero neto y exige a los Estados que aspiren a limitar el calentamiento global por debajo de 2°C, preferiblemente a 1,5°C.
El Acuerdo de París es un tratado internacional jurídicamente vinculante sobre el cambio climático que se adoptó en diciembre de 2015. Su objetivo es limitar el calentamiento global muy por debajo de los 2°C, preferiblemente a 1,5°C, en comparación con los niveles preindustriales.
La iniciativa Paris Aligned Investment Initiative (PAII) establece un conjunto común de acciones, métricas y metodologías recomendadas mediante las que quienes invierten pueden maximizar su contribución para lograr el objetivo de cero emisiones netas para 2050 o antes.
El Grupo de inversores institucionales sobre el cambio climático creó la iniciativa PAII en mayo de 2019. El objetivo de esta inicativa es garantizar que quienes invierten puedan descarbonizar las carteras de inversión y aumentar la inversión en soluciones climáticas, de manera coherente con un futuro a 1,5°C de aumento.
Un informe de McKinsey de 2022 sugiere que la transición hacia las cero emisiones netas en 2050 supondrá un gasto de unos 275 billones USD en activos físicos. Esto equivale a un gasto medio anual de 9,2 billones USD, es decir, 3,5 billones USD más que en la actualidad.
Para hacernos una idea, el informe llama la atención sobre el hecho de que este aumento equivale a la mitad de los beneficios empresariales mundiales y a una cuarta parte de los ingresos fiscales totales en 2020.
Como ya se ha dicho, quienes invierten serán quienes financien este proceso, y la renta fija tiene el potencial de aportar una asignación de capital muy necesaria.
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