Ecco una sintesi del nostro attuale outlook sul real estate globale. Per approfondire, leggi il documento sottostante.
Alle porte del 4º trimestre 2024 la nostra previsione è che i valori inizieranno a evidenziare una ripresa dopo 24 mesi di correzione. A differenza che nella maggior parte degli anni, il recente incremento dei tassi d’interesse in molti mercati farà sì a nostro avviso che da qui a fine anno il ritmo delle operazioni resti debole. Siamo sempre più convinti però che le operazioni siano destinate a sperimentare una nuova accelerazione ad inizio 2025 e che l’avvio di un nuovo ciclo del valore nel real estate sia all’orizzonte.
Il ciclo del valore nel real estate beneficerà meno della compressione dei tassi di capitalizzazione rispetto ai precedenti recuperi. Per conseguire i migliori rendimenti possibili in questo settore rispetto al mercato locale di riferimento occorrerà porre enfasi sulla crescita del reddito prodotto dagli immobili e fare affidamento su driver secolari della domanda in grado di mitigare l’allentamento del ciclo economico. Potrebbe inoltre divenire più forte l’esigenza di mirare a rendimenti differenziati tramite la selezione dei mercati a fronte di un divario storicamente ampio tra quelli con le migliori e peggiori performance.
Le attuali turbolenze a breve termine e la volatilità sono un segnale anticipatore di un movimento ciclico o di un riorientamento strutturale degli investimenti nel settore immobiliare commerciale?
Tassi d'interesse più elevati, basi ridotte e normative bancarie più restrittive sono potenziali fattori positivi per il credito immobiliare commerciale (CRE) e per questo vediamo delle opportunità.
I nostri esperti illustrano l’outlook 2025 sull'evoluzione del mercato Real Estate. In questo articolo esploreremo le conseguenze dei recenti trend e delle considerazioni ESG sul mercato.
Le dichiarazioni prospettiche non sono garanzia di risultati futuri. Poiché tali dichiarazioni comportano rischi, incertezze e ipotesi, non vi è alcuna garanzia che i risultati effettivi non differiscano sostanzialmente dalle previsioni.
Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l’intero importo inizialmente investito. Gli immobili e i terreni possono essere difficili da vendere, quindi gli investitori potrebbero non essere in grado di vendere tali investimenti quando lo desiderano. Il valore degli immobili dipende generalmente dal parere di un valutatore indipendente e potrebbe non essere realizzato.
L'investimento in beni immobili commerciali comporta alcuni rischi, tra cui, a titolo esemplificativo, l'incapacità degli inquilini di pagare l'affitto, l'aumento dei tassi di interesse e la mancanza di disponibilità di finanziamenti, il turnover degli inquilini e gli sfitti, nonché le variazioni dell'offerta o della domanda di tipologie di immobili simili in un determinato mercato.
Gli investimenti immobiliari comportano in genere un grado di rischio da moderato a elevato. Esiste la possibilità di una perdita parziale o totale del capitale.
Dati al 30 giugno 2024, salvo diversamente dichiarato.
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Definizioni
Il tasso sui fed fund è il tasso al quale le banche si scambiano denaro reciprocamente a brevissimo termine.
Tasso di capitalizzazione (Cap rate): è un termine del settore immobiliare commerciale che si riferisce al modo in cui viene valutato un edificio.
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