„Wir sind der Ansicht, dass Schwellenländeranleihen in Lokalwährung ein differenziertes Alpha- und Ertragspotenzial sowie bedeutende Diversifikationsvorteile für Kundenportfolios bieten.“
Hemant Baijal, Fondsmanager
Fixed Income
Invesco Emerging Markets Local Debt Fund
Das Produkt zielt auf regelmäßige Erträge und langfristiges Wachstum ab und soll zugleich von Diversifikationsvorteilen und relativ höheren Renditen der Schwellenländer profitieren.
Zugang zu Renditechancen in Schwellenländern
Schwellenländeranleihen in Lokalwährung haben in der Vergangenheit einen attraktiven relativen Renditevorteil erzielt und ermöglichen Anlegern ein starkes Engagement in Staatsanleihen aus Schwellenländern. Wir setzen auf die Erfahrung und Kompetenz unserer Manager, um Mehrerträge gegenüber dem Markt zu erzielen und zugleich das mit dieser Anlageklasse verbundene Abwärtsrisiko zu minimieren.
Globale Makro-Strategie
Der Investmentansatz lässt sich als globale Makro-Strategie mit diskretionären Elementen zusammenfassen.
Mehr als 90 abgedeckte und umfassend analysierte Länder
Um Alpha zu generieren, halten wir es für unerlässlich, über jedes einzelne Schwellenland, in dem wir investieren, genau Bescheid zu wissen.
Risikominderung
Wir gehen üblicherweise kein Risiko über der langfristigen Volatilität der zugrunde liegenden Benchmark ein und erhöhen den Tracking Error in Downside-Szenarios.
Warum dieser Fonds?
Kein Markt und keine Region können isoliert betrachtet werden. In die Beurteilung müssen auch Themen wie der Handel und die internationalen Beziehungen einbezogen werden. Deshalb kombinieren wir Top-down-Makroanalysen mit Bottom-up-Länderanalysen.
Bei der Entwicklung unseres makroökonomischen Ausblicks berücksichtigen wir die robusten Verbindungen zwischen entwickelten und aufstrebenden Märkten, um ein besseres Verständnis der jeweiligen Markt- und Wirtschaftsdynamik zu erhalten.
Auf der Grundlage dieses makroökonomischen Ausblicks nehmen wir dann für einen neun- bis 18-monatigen Anlagehorizont die Allokation des Risikos auf Zinsen und ausländische Währungen vor.
Angesichts der relativen Volatilität der Anlageklasse meinen wir, dass ein asymmetrischer Ansatz des Risikomanagements und der Risikoaufteilung Anlegern zu einer längerfristig stabileren Investmentperformance verhelfen kann.
Unser Ziel ist eine Reduktion der Volatilität über den gesamten Marktzyklus hinweg. Daher weisen wir ex ante nicht mehr Risiko (Volatilität) zu als der Referenzindex. Gleichzeitig wenden wir die folgende Strategie zur Verlustbegrenzung an:
- Wahrung eines niedrigen Tracking Errors und einer hohen Volatilität in Phasen einer hohen Risikobereitschaft an den Märkten („Risk-on“)
- Wahrung eines hohen Tracking Errors und einer geringen Volatilität in Phasen einer hohen Risikoaversion an den Märkten („Risk-off“).
Als Treuhänder des Anlagevermögens unserer Kunden beziehen wir ESG-Faktoren vollständig in den Investmentprozess ein, da wir dies für ein wichtiges Instrument des Risikomanagements in Schwellenmärkten halten.
Um ein besseres Verständnis von ESG-Faktoren zu erlangen, verfolgen wir einen disziplinierten qualitativen und quantitativen Ansatz, führen Researchreisen durch und tauschen uns direkt mit Experten vor Ort aus. Dazu gehören politische Entscheider, leitende Regierungsbeamte, Zentralbankvertreter, Angehörige der staatlichen Verwaltung, Politiker, Nichtregierungsorganisationen und Vertreter des Privatsektors.
Die Gewichtung der einzelnen Positionen erfolgt unter Berücksichtigung von ESG-Faktoren, sofern die Finanz- und Bewertungskennzahlen unsere Anlagethese unterstützen.
ESG-Risiken werden ebenfalls berücksichtigt und aktiv gesteuert. Der Fonds ist nach Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung (SFDR) eingestuft.
Die Basisinformationsblätter (KIDs) bzw. die wesentlichen Informationen für Anleger (KIIDs) und Factsheets finden Sie auf der Produktseite des Invesco Emerging Markets Local Debt Fund. Die Anlage betrifft den Erwerb von Anteilen an einem aktiv verwalteten Fonds und nicht an einem bestimmten Vermögenswert.
Bei jeder Anlageentscheidung sollten alle Merkmale des Fonds berücksichtigt werden, wie sie in den Verkaufsunterlagen beschrieben sind. Informationen zu Nachhaltigkeitsaspekten finden Sie unter https://www.invescomanagementcompany.lu
Fondsmanager
Hemant Baijal, Wim Vandenhoeck und Jason Martin sind mit dem Fondsmanagement betraut. Sie gehören zu unserem Emerging Markets Debt Team in New York. Unser EM Debt Team deckt das gesamte Spektrum der Märkte für Anleihen in Hart- und Lokalwährung ab, wobei die Portfoliomanager im Durchschnitt 25 Jahre Branchenerfahrung mitbringen. Die Struktur des Teams fördert eine umfassende Perspektive, da sie die Zusammenarbeit und Vernetzung über die globale EM-Plattform von IFI hinweg verbessert und auch Credit-Research-Experten sowie auf verschiedene Regionen spezialisierte Wirtschaftsexperten einschließt. Auf diese Weise wird eine vernetzte globale Perspektive ermöglicht.
FAQs - Häufig gestellte Fragen
Schwellenländeranleihen sind festverzinsliche Schuldinstrumente, die von Staaten mit aufstrebenden Volkswirtschaften sowie Unternehmen, die in Schwellenländern tätig sind, emittiert werden. Sowohl in Lokal- als auch in Fremdwährung.
Schwellenländeranleihen erzielten im Jahr 2025 eine starke Performance und zeigten sich trotz der erhöhten geopolitischen Unsicherheit während des gesamten globalen geldpolitischen Zyklus robust. Die politische Unsicherheit und das nachlassende Wirtschaftswachstum in den USA haben das Narrativ des amerikanischen Exzeptionalismus infrage gestellt. Dies hat unserer Ansicht nach zu einer Abschwächung des US-Dollars beigetragen und gleichzeitig günstigere Rahmenbedingungen für Schwellenländeranleihen geschaffen. Mit Blick auf die Zukunft bleiben wir in Bezug auf EM-Anlagen aufgrund allgemein attraktiver Bewertungen und überzeugender Alpha-Chancen bei EM-Zinssätzen und Fremdwährungen optimistisch.
Lokalwährungsanleihen sind Schuldtitel, die von staatlichen Emittenten oder Unternehmen in Lokalwährung begeben werden. Die Renditetreiber sind lokale Renditen, Kapitalwachstum (Veränderungen der Renditekurve oder Bonität) und Wechselkursveränderungen. Da sich die Staaten in unterschiedlichen Stadien des Konjunkturzyklus befinden können, können auch Zinsen und Renditen unkorreliert gegenüber Industrieländern sein. Hartwährungsanleihen sind Schuldtitel, die von staatlichen Emittenten oder Unternehmen in einer Fremdwährung begeben werden – üblicherweise in der Währung eines Industrielandes wie USD oder EUR. Viele schwächere Schwellenländer mit niedrigem Einkommen („Frontiermärkte“) emittieren Anleihen lieber in Fremdwährung als ihrer eigenen Lokalwährung, um ausländische Investoren anzuziehen (Emissionen in Währungen wie USD oder EUR gelten als weniger riskant).
Sie können am Schwellenländermarkt anlegen, indem Sie in aktiv gemanagte Publikumsfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs) investieren. Invesco bietet ein breites Spektrum an aktiv gemanagten Fonds und ETFs.
Die Integration von ESG-Kriterien in die Anlagepraxis von Fixed Income-Anlegern macht rasche Fortschritte. Das Interesse der Regulierungsbehörden und die Nachfrage nach nachhaltigen Anlagen nehmen rasch zu. Auch bei einigen Anlegern verschieben sich die Präferenzen in dieser Richtung.
Renditetreiber sind lokale Renditen, Kapitalwachstum (Veränderungen der Zinskurve oder der Kreditwürdigkeit) und Wechselkurse (FX).
Weitere Insights
Anleihen Monatsbericht der Global Fixed Income Strategie
Entdecken Sie unseren Monatsbericht zur Global Fixed Income Strategie, der einen Ausblick auf die Entwicklung von Zinsen und Währungen gibt und untersucht, welche festverzinslichen Anlagen unter verschiedenen Marktgegebenheiten besonders gefragt sind.
24. Februar 2026
Einblicke Mit der zunehmenden Reife des AT1 CoCo Marktes erweitern sich die Anlagechancen
Der Markt für Additional Tier 1 (AT1) CoCo-Anleihen ist im letzten Jahrzehnt erheblich gewachsen. Entdecken Sie neue Möglichkeiten in diesem reifenden Markt, die insbesondere für Anleger in Europa eine Überlegung wert sein könnten.
19. Februar 2026
ETC ETF Snapshot: Ein Rekordmonat zum Auftakt des neuen Jahres
Der Januar markierte mit Nettoneuzuflüssen in Höhe von 54,7 Milliarden USD einen starken Auftakt für das Jahr 2026.
19. Februar 2026
Wie können wir helfen?
Geben Sie uns mit dem nebenstehenden Formular Bescheid und einer unserer Spezialisten wird sich schnell bei Ihnen melden.
