Los ETFs temáticos constituyen una evolución de las exposiciones sectoriales tradicionales, con el objetivo de aprovechar las potenciales oportunidades vinculadas a una temática específica, independientemente de las clasificaciones sectoriales.
Las temáticas deben ser lo suficientemente amplias con el fin de obtener una exposición diversificada, pero lo bastante específicas como para aprovechar su potencial, además de tener perspectivas de crecimiento a largo plazo.
Los ETFs temáticos de Invesco pueden ofrecer herramientas necesarias para tratar de orientar las carteras hacia determinadas áreas de crecimiento, como por ejemplo la IA, la ciberseguridad, la defensa y el blockchain.
Una inversión en estos ETFs es una adquisición de participaciones en un fondo de seguimiento de índices gestionado de forma pasiva y no en los activos subyacentes de propiedad del fondo. Los costes pueden aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones de la divisa y el tipo de cambio. Consulta la documentación legal para más información sobre los costes. Lee las consideraciones de riesgo al final de la página.
Aunque los fondos temáticos existen desde hace décadas, la exposición pasiva mediante ETFs es un enfoque más reciente. Hoy existe una gran variedad de ETFs temáticos, pero, ¿cómo identificar los que tienen mayor potencial? Es importante que los inversores comprendan qué objetivos tienen los ETFs temáticos, cómo incluirlos en una cartera diversificada, y que sean capaces de distinguir entre auténticas oportunidades de inversión a largo plazo y lo que pueden ser simples ideas interesantes basadas en expectativas.
Los ETFs temáticos son una inteligente evolución del enfoque sectorial tradicional, y pueden utilizarse estratégica o tácticamente de forma muy similar a los ETFs sectoriales. Al invertir, puede ser que los ETFs temáticos tengan menor correlación y mayor volatilidad a corto plazo que las exposiciones más generales a la renta variable, por lo que se puede esperar que ofrezcan mayor rentabilidad que esta, a largo plazo. Esa rentabilidad-riesgo puede ser beneficiosa para la diversificación.
La mayor diferencia entre los ETFs temáticos y los sectoriales: los primeros tratan de identificar a las empresas que participan en una temática específica o tendencia global, independientemente de su sector económico. Los segundos agrupan a las empresas por ámbitos específicos de actividad empresarial. En general, un tema suele estar asociado a tecnologías disruptivas, como la energía limpia, el blockchain, la robótica u otras innovaciones tecnológicas.
A la hora de considerar cualquier temática, algunas de las preguntas que conviene plantearse son:
Las inversiones temáticas eran antiguamente competencia casi exclusiva de los fondos de gestión activa, pero la creciente demanda hizo que se popularizaran los ETFs, que tratan de replicar nuevos índices temáticos. Hay más de 200 ETFs temáticos disponibles en Europa actualmente, con unos activos totales de más de 50.000 mill. USD1. Estos índices temáticos fueron creados en su mayoría por empresas especializadas, a veces con la colaboración de gestoras, para garantizar que el índice se ajustara a cada perfil de inversor.
A medida que crecía este segmento del sector de los ETFs, las grandes firmas de indexación desarrollaron competencias internas o adquirieron estas empresas especializadas. En la actualidad, muchos ETFs temáticos europeos buscan replicar índices elaborados por la división especializada de una gran firma de indexación, que aporta tanto experiencia en la materia como un largo y sólido historial en la gestión de índices.
La inteligencia artificial (IA) ya ha contribuido de forma importante a la inversión, también en la creación de ETFs temáticos. Dado que estos ETFs tratan de replicar índices diseñados para seleccionar valores en función de características distintas de la clasificación sectorial, un proveedor de índices necesita una forma eficaz de filtrar el universo de valores en busca de los que se ajustan a la definición del tema.
El procesamiento del lenguaje natural (PLN), el aprendizaje automático (AA) y otras sofisticadas tecnologías de IA permiten realizar búsquedas rápidas y objetivas en miles o, incluso, millones de documentos y comunicaciones corporativas para detectar la aparición de palabras y frases clave relevantes, con el fin de identificar posibles opciones para su inclusión en ese tema.
El uso de estas tecnologías ofrece un poderoso complemento a los enfoques temáticos más tradicionales para identificar exposiciones temáticas, y algunas estrategias tratan de combinar ambos.
El uso de la IA en la elaboración de índices es un ejemplo del potencial de esta tecnología. Se espera que haya empresas de la mayoría de los sectores que incorporen alguna forma de IA a sus productos, servicios y actividades empresariales. Este enorme potencial de crecimiento hace que la IA sea un buen ejemplo de lo que constituye una temática desde el punto de vista de la inversión.
Se prevé que las aplicaciones basadas en la IA contribuyan potencialmente con 15,7 bill. USD a la economía mundial en 20302. De igual modo, se estima que la mayor parte de este mercado estará representada por el PLN, seguido del AA, con otras áreas de crecimiento potencial como la robótica y la automatización basadas en la IA, y la IA generativa. La demanda está impulsada por el deseo de obtener una mayor eficiencia y productividad a través de los dispositivos con gran cantidad de datos, que son una parte esencial de nuestra vida cotidiana.
Los conceptos que fundamentan la IA actual se remontan como mínimo a los años 50, cuando un grupo de científicos, matemáticos e incluso profesionales de la industria de Hollywood vislumbraron el potencial de las máquinas para formular ideas. Sin embargo, la IA empezó a tomar forma en los años 90 y se ha acelerado más recientemente con aplicaciones más escalables. NVIDIA domina actualmente el mercado de chips especializados, que es clave para el crecimiento de las aplicaciones basadas en la IA, pero el concepto más amplio de IA incluye una diversidad más que suficiente para elaborar índices, desde exposiciones amplias a otras más específicas.
La ciberseguridad es una temática cada vez más importante, en parte debido al éxito de la IA. La ciberdelincuencia es una de las amenazas más avanzadas a las que se enfrenta hoy en día cualquier persona conectada a internet, y se prevé que costará 12 bill. USD en 20253. La creciente amenaza se debe a que existe una mayor sofisticación gracias a la IA, que permite ataques más convincentes mediante deepfake y otras técnicas. Las empresas que hacen que internet y las comunicaciones móviles sean más seguras deberían tener una gran demanda, con fuentes de ingresos crecientes durante las próximas décadas.
La industria de defensa, desafortunadamente, también está experimentando una demanda creciente a medida que se intensifican las amenazas en todo el mundo. La innovación tecnológica está cambiando las estrategias de defensa, con drones no tripulados que reducen la necesidad de que el ejército asuma el peligro en primera línea. Es de esperar que otras innovaciones puedan servir para disuadir futuros conflictos y, de este modo, hacer que el mundo sea más seguro.
Hemos lanzado nuevos ETFs temáticos que replicarán índices de referencia innovadores elaborados por Kensho, una filial de S&P Global Indices con experiencia en el empleo de tecnologías de IA. Se utilizan el PLN y el AA para analizar un universo global de valores con el fin de identificar aquellos que presentan alguna posible relación con el tema y, a continuación, analistas de Kensho revisan los valores para calificar su inclusión y separarlos en componentes core y no core.
Invertir en estos fondos implica adquirir participaciones en un fondo de gestión pasiva que replica a un índice, en lugar de hacerlo en los activos subyacentes que posee el fondo.
Las perspectivas sobre la renta variable para 2025 están mejorando. Los balances parecen sólidos y las valoraciones de muchas compañías son atractivas, aunque persisten los riesgos geopolíticos. Más información.
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Los ETFs europeos alcanzaron los 68.600 mill. USD en el Q3, siendo el trimestre más fuerte jamás registrado en la industria de ETFs de EMEA en nuevos activos netos (NNA, por sus siglas en inglés), y que eleva los NNA en lo que va de año hasta los 175.200 mill. USD. La combinación entre unas importantes entradas y el aumento de la rentabilidad del mercado hasta el 7,1% impulsó los activos totales de la industria de ETFs de EMEA un 10,5% durante este trimestre, hasta los 2,3 bill. USD.
1. Bloomberg, 1 de octubre de 2023.
2. PwC, 2017, “Sizing the prize”.
3. Computer Crime Research Center, 2024.
Para obtener información completa sobre los riesgos, consulte la documentación legal.
El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará (en parte como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido.
Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF, Invesco Cybersecurity UCITS ETF: A medida que este fondo invierte en empresas de uno o un pequeño número de sectores, los inversores deben estar preparados para aceptar más riesgo que en un ETF con un mandato de inversión más amplio. El Fondo podrá estar expuesto al riesgo de que el prestatario incumpla su obligación de devolver los valores al final del periodo de préstamo, así como al de ser incapaz de vender la garantía entregada en caso de que el prestatario incumpla la obligación. El Fondo pretende invertir en valores de emisores que gestionen mejor sus exposiciones ASG en relación con sus compañeros. Esto podrá afectar a la exposición del Fondo a algunos emisores y hacer que el Fondo prescinda de algunas oportunidades de inversión. El Fondo podrá comportarse de manera diferente a otros fondos y obtener peores rendimientos que otros fondos que no pretendan invertir en valores de emisores en función de sus calificaciones ASG. El valor de la renta variable y los valores relacionados con la renta variable pueden verse afectados por una serie de factores, entre los que se incluyen las actividades y los resultados del emisor y las condiciones económicas y de mercado generales y regionales. Esto puede resultar en fluctuaciones en el valor del Fondo. El Fondo puede estar expuesto a un número limitado de posiciones, por lo que es posible que el valor del Fondo fluctúe en mayor medida que el de un fondo más diversificado. El Fondo invierte en una región geográfica determinada, lo que podría dar lugar a mayores fluctuaciones en su valor que en el caso de un fondo con un mandato de inversión geográfica más amplio.
Invesco Defence Innovation UCITS ETF: A medida que este fondo invierte en empresas de uno o un pequeño número de sectores, los inversores deben estar preparados para aceptar más riesgo que en un ETF con un mandato de inversión más amplio. El Fondo podrá estar expuesto al riesgo de que el prestatario incumpla su obligación de devolver los valores al final del periodo de préstamo, así como al de ser incapaz de vender la garantía entregada en caso de que el prestatario incumpla la obligación. El valor de la renta variable y los valores relacionados con la renta variable pueden verse afectados por una serie de factores, entre los que se incluyen las actividades y los resultados del emisor y las condiciones económicas y de mercado generales y regionales. Esto puede resultar en fluctuaciones en el valor del Fondo. El Fondo puede estar expuesto a un número limitado de posiciones, por lo que es posible que el valor del Fondo fluctúe en mayor medida que el de un fondo más diversificado. El Fondo invierte en una región geográfica determinada, lo que podría dar lugar a mayores fluctuaciones en su valor que en el caso de un fondo con un mandato de inversión geográfica más amplio.
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Datos a 12 de noviembre de 2024, salvo mención expresa.
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Habitualmente, no se puede volver a vender directamente a los fondos cotizados UCITS las participaciones/acciones de ETF con estatus UCITS adquiridas en el mercado secundario. Los inversores deben comprar y vender participaciones/acciones en un mercado secundario con la asistencia de un intermediario (por ejemplo, una agencia o sociedad de valores) y, al hacerlo, podrían incurrir en gastos. Además, puede que los inversores paguen un importe superior al valor liquidativo vigente al comprar participaciones/acciones y reciban un importe inferior al valor liquidativo vigente al venderlas.
Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF: S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened Index es un producto de S&P Dow Jones Indices LLC o sus filiales («SPDJI») e Invesco cuenta con licencia para su uso. Standard & Poor’s® y S&P® son marcas comerciales registradas de Standard & Poor’s Financial Services LLC («S&P»); Dow Jones® es una marca comercial registrada de Dow Jones Trademark Holdings LLC («Dow Jones»); SPDJI cuenta con licencia de uso con respecto a estas marcas comerciales e Invesco dispone de sublicencia para determinados fines. Invesco Artificial Intelligence Enablers UCITS ETF no lo patrocinan, respaldan, comercializan o promueven SPDJI, Dow Jones, S&P o sus respectivas filiales y ninguna de dichas partes formula declaraciones sobre la conveniencia de invertir en tal(es) producto(s) o asume responsabilidad por cualesquiera errores, omisiones o interrupciones de S&P Kensho Global Artificial Intelligence Enablers Screened Index.
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