Una cartera de valores de pequeña y mediana capitalización europea centrada en el equilibrio, la diversificación y los riesgos específicos de las acciones.
La valoración de la pequeña capitalización europea está a niveles históricamente atractivos, tanto en comparación con la gran capitalización europea como con su homóloga estadounidense. Por lo tanto, es un muy buen momento para entrar en una clase de activos que ofrece un gran crecimiento a largo plazo. Otra de las principales ventajas de la estrategia es su diversificación con respecto a otros índices globales, dada la elevada concentración en otras áreas del mercado.
Al igual que en otras regiones, la rentabilidad de la pequeña capitalización suele ser mayor que la de la gran capitalización.
Existen más probabilidades de que se produzcan errores de valoración en la pequeña capitalización, lo que favorece a los inversores fundamentales, como Invesco.
La correlación de la pequeña capitalización es baja, tanto con respecto a la gran capitalización como entre distintas regiones.
Nuestro proceso de inversión se basa en la generación sostenible y recurrente de alfa a través de un marco basado en tres pilares que representa nuestra filosofía:
Este consistente enfoque de inversión, junto con nuestra estrategia de construcción de carteras equilibradas, nos lleva a concentrarnos en los riesgos diversificados y específicos de las acciones, en lugar de en los riesgos factoriales, por lo que podemos adaptarnos a las dinámicas condiciones del mercado. En nuestra opinión, así lograremos una mejor rentabilidad ajustada al riesgo a largo plazo.
Las acciones de pequeña capitalización no se han sometido a tantos análisis como las empresas de gran capitalización, por lo que hay mayores posibilidades de que presenten errores de valoración. En consecuencia, es una clase de activos especialmente atractiva para inversores fundamentales como nosotros, con vastos recursos para detectar oportunidades de alfa.
Aunque no somos inversores temáticos, sino que nos centramos principalmente en la rentabilidad idiosincrásica de las empresas, la cartera está posicionada para beneficiarse de importantes oportunidades plurianuales en distintas tendencias y modelos de negocio, como (i) la digitalización; (ii) la tecnología o las infraestructuras verdes; (iii) la sostenibilidad latente; (iv) la defensa, y (v) las infraestructuras, entre otras.
Existen algunos ámbitos en los que nos hemos mantenido más cautos y que, de momento, hemos evitado, como el manufacturero, sobre todo en aquellos sectores en los que existe un riesgo competitivo con China, como el de los repuestos de automóviles.
Visita la página de producto del Invesco Continental European Small Cap Equity Fund para consultar los DDF/DFI y las fichas del fondo. La inversión se refiere a la adquisición de participaciones en un fondo de gestión activa y no en un determinado activo subyacente.
Para obtener información completa sobre los riesgos, consulte la documentación legal. El valor de las inversiones y el de cualquier renta fluctuará (en parte como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio) y es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido. Al ser un fondo que invierte en empresas de pequeña capitalización, por lo que debe estar preparado para aceptar un mayor grado de riesgo que un fondo que invierte en empresas más grandes.
James Matthews y Michael Oliveros gestionan la selección de valores del fondo. Entre ambos cuentan con una experiencia de inversión de más de 40 años.
«Sabemos que el futuro es incierto y, por eso, nos comprometemos a construir carteras diversificadas y equilibradas, concediendo un mayor peso a los riesgos específicos de cada acción y reduciendo el riesgo factorial. En este enfoque, lo principal es integrar un margen de seguridad en nuestro proceso y ser capaces de adaptarse al cambio».
James Matthews, gestor del European Small Cap Equities Fund
A diferencia del marcado sentimiento negativo que estamos viendo en los mercados, creemos que la situación macroeconómica en Europa está mejorando. Aunque el panorama general es complicado y la política no ayuda, los datos subyacentes son cada vez más esperanzadores. Los niveles de existencias están tocando fondo, lo que sugiere que el próximo paso será su reposición; los tipos de interés están bajando desde sus máximos, por lo que la demanda de préstamos empresariales está aumentando al tiempo que se flexibiliza la oferta, y, en lo que respecta al consumo, la demanda y la oferta de hipotecas también están mejorando. Durante el año, los consumidores europeos han visto cómo crecían sus salarios reales, lo que, junto con las elevadas tasas de ahorro actuales, supone que tengan un mayor poder adquisitivo para cuando se recupere la confianza; algo importante para una economía en la que el consumo representa más del 50% del PIB. A medida que aumente el gasto del consumo, mejorará también la confianza de las empresas, que probablemente incrementarán a su vez las inversiones, alimentando un círculo virtuoso.
Al igual que en otras regiones, la rentabilidad de la pequeña capitalización suele ser mayor que la de la gran capitalización. La pequeña capitalización europea presenta características favorables, como las siguientes:
No tenemos ningún sesgo preconcebido hacia valores, sectores o países, sino que buscamos las mejores inversiones en cada momento.
John Surplice, Director de Renta Variable Fundamental de Invesco y gestor de fondos de renta variable europea, analiza la evolución de 2024 y las proyecciones de 2025 para la renta variable europea en una conversación con la directora de productos, Georgina Millar.
Las perspectivas sobre la renta variable para 2025 están mejorando. Los balances parecen sólidos y las valoraciones de muchas compañías son atractivas, aunque persisten los riesgos geopolíticos. Más información.
Nuestro enfoque de Transición se basa en la interacción con los grandes emisores y se centra en una reducción absoluta de emisiones en igualdad de condiciones
Datos a 31 de enero de 2025, salvo mención expresa. El presente es material de marketing y no asesoramiento financiero. No pretende ser una recomendación de compra o venta de ninguna clase de activos, valores o estrategias en particular. Por lo tanto, no son aplicables los requisitos normativos que exigen la imparcialidad de las recomendaciones de inversión/estrategia de inversión, ni las prohibiciones de negociar antes de su publicación. Las opiniones y puntos de vista se basan en las condiciones actuales del mercado y están sujetos a cambios. Para obtener información sobre nuestros fondos y los riesgos relevantes, consulte los Documentos de información clave/Documentos de información clave para el inversor (idiomas locales) y el Folleto (inglés, francés, alemán, español, italiano), así como los informes financieros, disponibles en www.invesco.eu. Un resumen de los derechos de los inversores está disponible en inglés en www.invescomanagementcompany.lu. La sociedad gestora podrá rescindir los acuerdos de comercialización. Es posible que no todas las clases de acciones de este fondo estén disponibles para la venta pública en todas las jurisdicciones y no todas las clases de acciones son iguales ni necesariamente se adaptan a todos los inversores.
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